Yield Basis signale une route de contournement des frais sur son marché WETH et soumet le correctif à un vote de gouvernance

Yield Basis a révélé le 28 octobre que les traders peuvent extraire de la valeur du pool via une route dépôt-retrait « sans payer les frais appropriés », et a indiqué qu'une mise à niveau proposée de son marché WETH la fermerait. Tout déploiement nécessite encore une approbation de gouvernance : le correctif n'arrivera donc qu'après le vote sur deux plateformes de gouvernance, et non par un correctif immédiat.

L'annonce n'a pas chiffré de perte, confirmé si quelqu'un avait réellement utilisé la route, ni précisé depuis combien de temps elle était disponible. « Nous publierons les détails une fois que tous les pools auront le correctif », a déclaré l'équipe, comme rapporté par The Defiant.

Le marché WETH concerné détient une position levée 2x dans le pool WETH/crvUSD de Curve et émet des parts yb-WETH aux déposants, de sorte que la valeur extraite via cette route proviendrait du même pool qui adosse ces parts. Les recherches publiées par l'équipe valorisaient le pool sous-jacent à environ 32 millions de dollars le 21 octobre.

La proposition de gouvernance correspondante de Curve identifie une protection spécifique : les nouveaux dépôts de tokens de liquidité devraient ajouter une dette proportionnelle à leur collatéral de fournisseur de liquidité nouvellement émis, à un point de base près. La proposition décrit cette contrainte comme une protection contre l'extraction de valeur par un dépôt suivi d'un retrait.

Frais liés à Pyth, gouvernance en attente

Cette protection s'accompagne d'un changement plus large dans la manière dont le pool facture l'arbitrage. Les frais de swap actuels varient de 1,36 % à 2,82 %, et le pool recentre la liquidité vers une moyenne de ses propres prix de transaction, selon les recherches de l'équipe.

La politique proposée utiliserait à la place des rapports signés Pyth Pro ETH/USD — des rapports de prix de marché du réseau d'oracles Pyth — pour fixer les frais de swap et guider la concentration de la liquidité du pool. La formule du pool de Curve continuerait de déterminer les prix des transactions, plutôt que le rapport externe ne les fixe directement.

Les swaps déplaçant le pool vers un prix de marché fraîchement rapporté sans le franchiraient paieraient des frais de base de 0,50 % — en dessous du plancher de 1,36 % de la gamme actuelle — plus 67,5 % de l'avantage du trader au-delà de 0,50 %, plafonné à 1,75 %. L'avantage mesure le bénéfice de prix de la transaction au prix de marché rapporté. Tous les autres swaps paieraient 1,75 %, et la remise disparaîtrait après cinq minutes à mesure que le rapport stocké vieillit.

La proposition 60 de Yield Basis était toujours active au moment de la rédaction, le vote devant se terminer le 29 octobre. Elle indique qu'elle ne peut être exécutée qu'après l'adoption du vote 1508 de Curve, et la proposition de Curve note que des votes sur les deux plateformes sont nécessaires pour que les paramètres prennent pleinement effet — une dépendance à deux votes qui fixe le rythme de mise en œuvre de la protection.

Yield Basis prévoit de commencer par WETH, puis de soumettre des votes séparés pour ses pools cbBTC, WBTC et tBTC après un déploiement réussi de WETH. Tant que chaque pool n'est pas mis à niveau, les détails techniques de l'équipe concernant la route restent non publiés, faisant des résultats des votes et de la divulgation promise après correctif les points à surveiller.