Les données on-chain de Santiment révèlent un écart croissant entre les grands et les petits détenteurs de XRP, les portefeuilles détenant entre 100 000 et 100 millions de XRP ayant augmenté leurs soldes de 2,8 % au cours des cinq semaines écoulées depuis fin juin, tandis que les plus petits portefeuilles ont réduit leurs avoirs de 5,2 % sur la même période.

Ce changement dans la structure de détention a coïncidé avec le rebond de XRP depuis $1 fin juin jusqu’à plus de $1.16, avant de se stabiliser à son niveau de négociation actuel d’environ $1.13.

L’accumulation des baleines et des requins signale un regain de confiance

Santiment classe les portefeuilles détenant entre 100 000 et 100 millions de XRP comme des « baleines et requins ». Leur hausse combinée de 2,8 % des soldes au cours des cinq dernières semaines suggère que les grands participants du marché ont progressivement renforcé leurs positions pendant la reprise des prix, alors même que les plus petits investisseurs réduisaient leur exposition.

Le déplacement de l’offre des petits vers les grands détenteurs est une dynamique observée sur les marchés des cryptomonnaies lors des phases de reprise, lorsque les investisseurs particuliers sortent généralement près de points bas locaux tandis que des entités disposant de réserves de capital plus importantes absorbent l’offre disponible.

Santiment a décrit ce transfert d’offre des petits vers les grands détenteurs comme un indicateur haussier. La société d’analyse a déclaré sur X : « Historically, XRP price has tended to move more with key stakeholders and against the smallest retail wallets, so this split supports the bullish case behind the bounce. »

Les facteurs derrière l’accumulation des grands détenteurs

Selon Santiment, cette accumulation correspond à une amélioration des fondamentaux et à des développements plus larges au sein de l’écosystème. Il s’agit notamment d’un accès institutionnel potentiel via des produits ETF XRP et de l’utilité continue du XRP Ledger dans les paiements, la tokenisation et le stablecoin RLUSD — le stablecoin de Ripple adossé au dollar américain.

Le contexte réglementaire de XRP a évolué à la suite de la décision d’un tribunal fédéral en 2023, selon laquelle les ventes programmatiques de XRP sur des plateformes publiques ne constituaient pas des transactions sur titres financiers, apportant un certain degré de clarté juridique qui a depuis soutenu les dépôts de produits institutionnels. Plusieurs gestionnaires d’actifs, dont Bitwise, 21Shares, Canary Capital et WisdomTree, ont déposé des demandes d’ETF spot XRP, même si aucune n’avait été approuvée au moment de la publication.

Les données on-chain de soutien montrent également que la pression vendeuse des grands détenteurs s’est atténuée. Les dépôts de baleines sur Binance ont nettement diminué, ce qui indique que moins de grands investisseurs transfèrent des XRP vers des plateformes d’échange en vue d’une éventuelle vente. Si des entrées plus faibles sur les plateformes réduisent généralement la pression immédiate sur l’offre, elles ne garantissent pas une appréciation future du prix.

Indicateurs de marché actuels

XRP se négocie actuellement autour de $1.13, ce qui représente un gain de 0,39 % sur 24 heures. Sa capitalisation boursière s’établit à $70.96 billion, également en hausse de 0,39 %, tandis que le volume de négociation sur 24 heures a reculé de 30,37 % à $993.96 million. Le ratio volume/capitalisation boursière est de 1,4 %.

Sur les marchés dérivés, le volume de négociation des contrats à terme XRP a atteint $1.79 billion au cours des dernières 24 heures. Environ $1.07 million de positions à terme ont été liquidées, dont environ $510,850 de positions longues et $558,160 de positions courtes. L’open interest s’élève à $2.53 billion après une hausse de 0,63 %, indiquant que l’effet de levier du marché continue de s’ajuster progressivement. Le volume des options a diminué de 50,46 % à $2.52 million, tandis que l’open interest des options a augmenté de 1,83 % à $68.42 million.

Les indicateurs techniques présentent une image contrastée. Le Relative Strength Index (RSI) s’établit à 55.21, signalant une dynamique neutre. Le MACD continue de générer un signal d’achat, tandis que la moyenne mobile simple à 200 jours reste sur un signal de vente, indiquant que XRP se négocie encore sous cette ligne de tendance de long terme.

Implications pour la structure de détention

Le déplacement en cours des portefeuilles pourrait contribuer à une structure de détention plus résiliente. À mesure que les grands détenteurs accumulent tandis que les petits portefeuilles réduisent leurs positions, une part plus importante de l’offre passe entre les mains d’investisseurs qui ont historiquement été moins réactifs à la volatilité de court terme — un schéma qui a déjà coïncidé avec un soutien plus solide du prix de XRP.

Cependant, les données de Santiment reflètent une tendance construite sur cinq semaines plutôt qu’une poussée soudaine d’achats. Le maintien de cette structure comme facteur de soutien dépendra de la capacité des grands détenteurs à continuer d’ajouter à leurs positions ou à les conserver.

La faiblesse de l’activité de négociation au comptant suggère que la participation des particuliers reste limitée. Si une demande spot plus modérée peut restreindre le potentiel de hausse immédiat, elle indique également qu’un achat massif des particuliers ne s’est pas encore matérialisé.

Principaux facteurs à surveiller

Les participants au marché devraient suivre l’évolution de l’accumulation de XRP par les baleines au cours des prochaines semaines, ainsi que le retour éventuel d’une demande spot durable parallèlement à l’intérêt institutionnel. Le développement continu du XRP Ledger à travers les paiements, la tokenisation et le stablecoin RLUSD pourrait rester un moteur important de confiance à long terme. Les conditions générales de liquidité et l’utilité régulière du réseau seront des facteurs clés pour déterminer si l’accumulation récente se transforme en tendance plus durable.

Sources : CoinDesk, CoinMarketCap, CoinGlass, TradingView