Le XRP, la cryptomonnaie utilisée pour les paiements transfrontaliers sur le réseau de Ripple, entraîne l'ensemble du marché des cryptomonnaies à la baisse alors que les positions à effet de levier se dénouent, le jeton restituant une partie de sa récente hausse plus vite que n'importe quelle autre cryptomonnaie du top 10.

Les mécanismes de ce dénouement déterminent la manière dont le repli se déroule. L'effet de levier consiste à négocier avec de l'argent emprunté ; lorsque les prix se retournent contre des positions trop étendues, les plateformes d'échange les clôturent automatiquement de force — un processus appelé liquidation — et les ventes forcées qui en résultent peuvent amplifier un mouvement baissier, ce qui explique pourquoi les hausses bâties sur des fonds empruntés rendent souvent leur terrain plus vite qu'elles ne l'ont conquis.

Les marchés des cryptomonnaies digèrent une semaine chargée. Le Bitcoin a franchi les 80 000 $ mardi pour la première fois depuis des mois avant de se replier vers la zone des 78 000 $ mercredi, et les traders se préparent aux données d'inflation PCE sous-jacente de ce soir — l'indicateur privilégié de la Réserve fédérale pour mesurer les pressions sur les prix — ainsi qu'aux résultats de Nvidia, les chiffres du fabricant de puces pour l'IA servant de baromètre étroitement suivi de l'appétit pour le risque sur les positions très technologiques. Ces deux catalyseurs devraient donner le ton à l'approche de Jackson Hole, le symposium économique annuel de la Réserve fédérale dans le Wyoming, où les investisseurs dissèquent les déclarations des responsables de la politique monétaire pour y déceler des signaux sur l'orientation des taux d'intérêt.

L'appétit pour le risque s'est globalement amélioré ce mois-ci, mais tous les jetons ne surfe pas de la même manière sur cette vague. Le XRP, en particulier, abandonne ses gains plus vite que le reste du marché.

Le jeton perd 6,23 % au cours des 24 dernières heures pour s'établir autour de 1,38 $ — la moins bonne performance parmi les dix plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière, selon les données de CoinMarketCap.

Il s'agit d'un net retournement pour un jeton qui était, jusqu'à cette semaine, la vedette du marché. Le XRP reste en hausse de 35,55 % sur les sept derniers jours, devancé au sein du top 10 uniquement par la progression hebdomadaire de 38,65 % de Hyperliquid, le jeton natif d'une plateforme de négociation décentralisée, et distançant confortablement le Bitcoin, l'Ethereum et toutes les autres grandes cryptomonnaies.

Ce repli trouve son origine dans la rapidité avec laquelle la hausse s'est construite. Le XRP a bondi d'environ 1,00 $ le 18 août à un plus haut intraday proche de 1,69 $ à peine quatre jours plus tard — un mouvement si agressif qu'il a brièvement touché le seuil psychologiquement important de 1,70 $ avant que le propre repli du Bitcoin depuis son plus haut de 80 000 $ ne commence à entraîner les altcoins à la baisse dans toutes les catégories.

Il y a toutefois un point positif. Les ETF liés au XRP — des fonds traditionnels qui répliquent le cours de la cryptomonnaie sans qu'il soit nécessaire de la détenir directement — affichent neuf jours consécutifs d'entrées nettes, ce qui laisse penser que la faiblesse actuelle relève d'un problème d'effet de levier plutôt que d'un départ des institutions vers la sortie. Ce type de données de flux est devenu un indicateur standard du sentiment institutionnel dans la crypto depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant américains en janvier 2024, qui a attiré les gestionnaires d'actifs traditionnels sur le marché à grande échelle.

L'effet de levier rattrape la hausse

Sur le graphique quotidien, le XRP a ouvert à 1,4344 $, marqué un plus haut à 1,4513 $ et se négocie désormais autour de 1,3790 $, en baisse de 3,86 % sur la bougie elle-même (le jour en cours de négociation, et non les dernières 24 heures).

Le cours se retrouve ainsi exactement au niveau de la zone des 1,40 $ qui est passée de résistance à support lors de la cassure de la semaine dernière — le même niveau où le XRP a repris pour la première fois sa moyenne mobile exponentielle sur 200 jours, un jalon que les observateurs des graphiques ont identifié comme un signe précoce d'un possible retournement de tendance. La capacité de la zone des 1,40 $ à tenir déterminera si ce repli reste sain ou se transforme en quelque chose de plus inquiétant.

Les indicateurs envoient des signaux contradictoires. L'indice de force relative (RSI), qui mesure le degré de surachat ou de survente d'un actif sur une échelle de 0 à 100, se situe à 66,7 — toujours haussier, mais se rapprochant de la ligne des 70, seuil auquel les traders commencent généralement à prendre leurs profits.

L'indice directionnel moyen (ADX), qui mesure la force d'une tendance indépendamment de sa direction, tourne à chaud à 44,1 — bien au-dessus du seuil de 25 confirmant l'existence d'une tendance réelle —, la ligne directionnelle positive (DI+) restant au-dessus de la négative (DI-), une inclinaison haussière.

Les moyennes mobiles, en revanche, ne sont pas d'accord. Les moyennes de long et de court terme du graphique (mesurées par les EMA 200 et EMA 50) montrent toujours la moyenne de court terme sous celle de long terme — un héritage structurel de la tendance baissière plus large qui a marqué le graphique du XRP pendant la majeure partie de l'année, alors même que le cours a connu sa plus forte hausse depuis des mois.

La capacité du Bitcoin à défendre la zone des 77 000 $–78 000 $ comptera pour chaque altcoin, le XRP inclus, et les données PCE de ce soir ainsi que les résultats de Nvidia sont les prochains catalyseurs prévus susceptibles de faire bouger l'aiguille dans un sens comme dans l'autre.

Pour le XRP plus spécifiquement, la bataille est plus resserrée et plus immédiate : si le cours tient les 1,40 $, la hausse de sept jours demeure intacte, tel un simple retour à la normale. En cas de clôture quotidienne sous ce niveau, les propres signaux de vente à découvert du jeton suggèrent que les vendeurs pourraient pousser les prix vers la limite inférieure de la zone de support qui s'est constituée depuis la cassure d'août.

Les points de vue et opinions exprimés par l'auteur le sont à titre informatif uniquement et ne constituent pas un conseil financier, d'investissement ou autre.

Source : Decrypt