Les traders d'options XRP paient une prime croissante pour les appels à mesure que la demande d'exposition haussière s'intensifie autour de la récente reprise des prix du token.

Les données publiées par Coinbase Markets montrent que le skew call-minus-put à 25 delta d'une semaine de XRP a atteint 9,3 points de volatilité, un niveau que la société a mis en avant comme une lecture au 95e centile indiquant une demande inhabituellement forte pour les appels. Ce changement fait suite à une hausse d'environ 18 % de XRP au cours des sept derniers jours, un rebond qui a ravivé l'appétit pour des positions haussières sur le marché des produits dérivés. Les lectures de skew de ce type sont étroitement suivies car les contrats à courte échéance sont couramment utilisés pour exprimer des visions à court terme, ce qui fait de cette mesure un indicateur en temps réel de la concentration de la demande des traders d'options.

Les options $XRP penchent vers une convexité haussière. Au point 1w 25Δ, les appels se négocient 9,3 points de vol au-dessus des puts comparables, une lecture au 95e centile. Positionnement sensé, ou demande encombrée ? pic.twitter.com/lLq1cbBfKy

— Coinbase Markets (@CoinbaseMarkets) 23 septembre 2026 (publication X)

Le skew bascule fermement en territoire positif

Coinbase Markets a caractérisé le marché comme penchant vers une exposition haussière. Une lecture de +9,3 signifie que la volatilité implicite des appels sélectionnés se situe 9,3 points au-dessus de celle des puts comparables. Cela ne signifie pas que les traders s'attendent à ce que le prix de XRP augmente de 9,3 %, et cela ne fournit pas de prévision directe de prix.

La lecture actuelle contraste fortement avec les conditions observées pendant une grande partie de l'année écoulée. De la fin 2025 à une grande partie du début 2026, le skew d'une semaine est resté négatif et a parfois chuté en dessous de -10 points, indiqu que la tarification des options à court terme favorisait la protection contre la baisse. Plus récemment, XRP a rebondi vers 1,55 $ après avoir évolué près de 1,39 $, et la demande d'options s'est tournée vers les appels. Ce retour au-dessus de zéro marque donc une rupture avec le schéma de tarification qui a dominé l'année écoulée.

Les appels affichent des primes plus élevées après le rebond

La rotation s'est développée rapidement. Le skew d'une semaine de XRP a brièvement grimpé au-dessus de 15 points de volatilité fin août avant de s'apaiser, puis est revenu vers un territoire à deux chiffres — un signe que les traders sont prêts à payer plus cher pour une exposition haussière à court terme. La mesure s'est depuis maintenue à des niveaux positifs proches de deux chiffres, soulignant la rapidité avec laquelle la tarification a pivoté vers l'exposition haussière.

Un risk reversal à 25 delta compare la volatilité implicite d'appels et de puts présentant une sensibilité similaire aux mouvements de prix. Une lecture positive signifie que les appels affichent la prime la plus élevée, tandis qu'une lecture négative signifie que les puts coûtent plus cher à base comparable, reflétant une demande plus forte de protection contre la baisse. Des mesures comme celle-ci sont des outils standards sur les desks d'options, tant crypto que traditionnels, pour comparer le coût relatif des expositions haussière et baissière.

Les évolutions du réseau apportent un contexte

L'activité récente du marché a également inclus des changements en dehors de la sphère des produits dérivés. XRP Ledger Batch V1.1 s'est rapproché de son activation après avoir obtenu le soutien de 30 des 35 validateurs suivis. La mise à jour regroupe des transactions liées afin que plusieurs actions puissent être réglées ensemble ou échouer ensemble en une seule unité, empêchant que certaines branches d'une transaction groupée soient réglées tandis que d'autres échouent. L'ajout du soutien par les validateurs restants est l'un des développements côté registre que les acteurs du marché peuvent suivre en parallèle des données d'options.

Une demande élevée d'appels ne garantit pas de gains

Le skew des options peut montrer où les traders paient plus cher l'exposition ou la protection, mais il ne peut pas confirmer ce que XRP fera ensuite. Une forte demande d'appels peut refléter un positionnement haussier, une activité de couverture, ou des traders cherchant une exposition après un mouvement rapide des prix. Les primes sont en fin de compte fixées par l'offre et la demande parmi les traders d'options et peuvent changer aussi vite qu'elles sont devenues positives.

XRP a dépassé 1,60 $ lors du dernier rebond alors que l'activité des grands détenteurs et la création de nouveaux portefeuilles augmentaient. Ce mouvement fournit un contexte à la demande renouvelée d'appels, bien que la tarification des options puisse changer rapidement lorsque la volatilité, le positionnement ou les prix au comptantgent.

Pour l'instant, le skew de 9,3 points signale une préférence claire pour les appels par rapport aux puts. Les traders observeront si la lecture reste élevée à mesure que le marché au comptant de XRP réagit aux gains et à l'évolution de la demande.