L'action WisdomTree a reculé de 5,41 % à 20,39 dollars après que le gestionnaire d'actifs a publié des résultats financiers du troisième trimestre plus solides. Ce repli est survenu malgré un bénéfice en hausse, des marges opérationnelles en expansion et d'importants flux de fonds au cours du trimestre. Les entrées nettes depuis le début de l'année ont dépassé 13,6 milliards de dollars, tandis que les actifs sous gestion ont atteint un niveau record de 171 milliards de dollars.

Le rapport montre que WisdomTree, Inc. (WT) allie des actifs trimestriels records, une croissance organique à deux chiffres et un approfondissement de son engagement dans les fonds tokenisés, pour le trimestre clos le 30 septembre.

WisdomTree publie des bénéfices et des revenus du T3 en hausse

WisdomTree a déclaré un bénéfice net de 49,2 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse par rapport à 19,7 millions de dollars sur la même période l'an dernier. Le bénéfice par action dilué s'est établi à 0,32 dollar, contre 0,13 dollar au troisième trimestre 2025. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 49,5 millions de dollars, et le bénéfice par action dilué ajusté a également atteint 0,32 dollar.

La société a généré 179,4 millions de dollars de revenus opérationnels, en hausse de 42,8 % par rapport à 125,6 millions de dollars au trimestre de l'an dernier. Les revenus ont également progressé par rapport à 177,2 millions de dollars au deuxième trimestre, reflétant une hausse des actifs sous gestion moyens. Les frais de conseil ont contribué à hauteur de 151,6 millions de dollars, tandis que les frais de gestion ont généré 5,4 millions de dollars sur la période. Pour les gestionnaires rémunérés aux frais, ces commissions évoluent avec les actifs des clients, faisant des actifs sous gestion moyens le principal moteur de la ligne de revenus liée aux frais.

Le résultat opérationnel a grimpé à 74,1 millions de dollars contre 45,7 millions de dollars un an plus tôt. Par conséquent, la marge du résultat opérationnel s'est élargie à 41,3 %, contre 36,3 % au trimestre de l'an dernier. Sur une base ajustée, la marge a atteint 43,1 %, soit une amélioration annuelle de 480 points de base.

Des actifs sous gestion records grâce à des flux soutenus

WisdomTree a clôturé septembre avec 171 milliards de dollars d'actifs sous gestion, soit une hausse de 5 % sur le trimestre. Cette augmentation reflète les entrées nettes continues et l'appréciation du marché sur l'ensemble des produits d'investissement de la société. Les actifs sous gestion moyens ont également atteint 170,5 milliards de dollars, contre 130,8 milliards en septembre 2025.

Au cours du troisième trimestre, la société a attiré 4,6 milliards de dollars d'entrées nettes sur ses activités aux États-Unis et en Europe, les produits à revenu fixe, matières premières et actions américaines apportant le principal soutien. Les entrées nettes depuis le début de l'année ont dépassé 13,6 milliards de dollars, représentant un taux de croissance organique annualisé de 13 %. La croissance organique exclut les gains d'actifs liés au marché pour isoler l'argent nouveau des clients, une mesure utilisée pour évaluer la demande sous-jacente pour une gamme de fonds indépendamment de la direction du marché.

Les frais de conseil moyens sont restés inchangés par rapport au trimestre précédent à 0,36 %. Le rendement des revenus a toutefois diminué d'un point de base à 0,42 %, reflétant la baisse des frais de transaction et des commissions de performance en Europe. La marge brute est restée relativement stable à 83 %, contre 82,9 % au deuxième trimestre. Le niveau des frais est déterminant dans ce modèle car il définit les revenus générés par chaque dollar d'actifs clients.

Offensive de tokenisation et restitution de capital

WisdomTree a poursuivi l'expansion de ses activités d'actifs numériques grâce à plusieurs partenariats stratégiques au cours du trimestre. La tokenisation désigne l'émission de parts de fonds sous forme de jetons numériques sur des infrastructures blockchain, permettant aux produits traditionnels de circuler via des infrastructures d'actifs numériques telles que les portefeuilles, les plateformes d'échange et les systèmes de garantie. En septembre, la société s'est associée à MoonPay pour élargir l'accès américain aux fonds tokenisés. L'accord soutient également les réserves en stablecoins grâce à un meilleur accès au WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund.

La société a également lancé WisdomTree Onchain, réunissant ses fonds tokenisés et les infrastructures associées sur une plateforme unique. En octobre, WisdomTree s'est associée à BitGo pour offrir aux clients institutionnels un accès aux produits de Trésor tokenisés. Cet arrangement prend en charge les fonctionnalités de liquidité, de rendement et de garantie via la plateforme de BitGo.

La société a par ailleurs réalisé plusieurs opérations d'allocation de capital au cours de la période de reporting. WisdomTree a remboursé 18,1 millions de dollars de valeur nominale d'obligations convertibles arrivant à échéance en 2029 pour 32,3 millions de dollars. Elle a également racheté environ 500 000 actions ordinaires pour 10,6 millions de dollars à un prix moyen de 21,29 dollars. Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,03 dollar par action, payable le 25 novembre 2026 aux actionnaires éligibles. Les obligations convertibles peuvent se transformer en actions au fil du temps, de sorte que le remboursement du nominal réduit le solde susceptible de diluer les actionnaires, tandis que les rachats d'actions et les dividendes constituent les canaux classiques de restitution de trésorerie aux actionnaires.

Nouveaux lancements de fonds sur les marchés américain et européen

Ces développements se sont accompagnés de nouveaux lancements de produits sur les marchés américain et européen. Aux États-Unis, la société a introduit deux fonds, WSLS et WTAL, via la Texas Stock Exchange. Parallèlement, les lancements européens ont élargi l'offre de WisdomTree en matière de matières premières, d'argent et d'investissements structurés.

Pris ensemble, les résultats du troisième trimestre de WisdomTree reflètent des bénéfices plus solides, des actifs sous gestion records et une expansion continue sur les marchés d'investissement traditionnels et numériques. Au prochain cycle de publication, les indicateurs à surveiller comprennent les entrées nettes par rapport au niveau de référence de 13,6 milliards de dollars depuis le début de l'année, la stabilité des frais de conseil moyens de 0,36 %, et l'utilisation des nouveaux partenariats de tokenisation avec MoonPay, WisdomTree Onchain et BitGo.

Source : Blockonomi — WisdomTree (WT) Stock : Q3 Earnings Rise as Net Inflows Exceed $13.6 Billion