Lorsque les investisseurs évoquent la taille d'une entreprise, l'une des premières données qu'ils examinent est sa capitalisation boursière, communément appelée market cap. Dans cette édition de Wiser Wealth, ce concept est décrypté afin d'expliquer ce qu'il signifie réellement et comment il fonctionne.

En termes simples, la capitalisation boursière représente la valeur totale que le marché actions attribue actuellement à une entreprise. Elle se calcule en multipliant le cours actuel de l'action par le nombre d'actions émises. Comme elle dépend du cours en temps réel, la capitalisation boursière évolue constamment pendant les heures de cotation et peut varier fortement lorsque le cours bouge, même si rien n'a changé dans l'activité sous-jacente.

Bien que le calcul soit simple, la capitalisation boursière constitue un point de départ important pour comparer des entreprises. Elle est couramment utilisée pour classer les sociétés par taille, des plus grandes entreprises cotées jusqu'aux valeurs moyennes (mid caps) et petites capitalisations (small caps). Les plus petites sociétés peuvent attirer les investisseurs en quête d'un plus fort potentiel de croissance, tandis que les entreprises plus importantes peuvent offrir une plus grande envergure, des opérations établies et une liquidité plus profonde. Ces catégories de taille influencent également la façon dont les gérants de fonds professionnels construisent leurs portefeuilles, car de nombreux fonds indiciels et indices de référence regroupent les actions par segments de capitalisation, ce qui signifie que la taille d'une entreprise peut déterminer les fonds qui la détiennent. La capitalisation boursière est aussi la donnée derrière les classements largement cités, comme ceux des sociétés cotées les plus valorisées au monde, et elle détermine le poids d'une entreprise dans les principaux indices boursiers.

Cependant, la taille seule ne permet pas de déterminer si une action est bon marché ou chère. Une entreprise dont la capitalisation boursière est de 1 milliard de dollars n'est pas automatiquement une meilleure opportunité qu'une autre valorisée à 10 milliards de dollars. Les investisseurs doivent encore pondérer des facteurs tels que les bénéfices, la croissance du chiffre d'affaires, la dette, les flux de trésorerie, les actifs et les perspectives de l'entreprise. La capitalisation boursière ne mesure par ailleurs que la part des capitaux propres dans la valeur d'une entreprise ; les sociétés fortement financées par la dette peuvent paraître plus petites en termes de capitalisation boursière que ne le suggère leur valeur d'entreprise totale, ce qui explique pourquoi les analystes examinent souvent la valeur d'entreprise en parallèle de la capitalisation boursière. Il convient également de garder à l'esprit que le cours de l'action reflète le sentiment et les attentes du marché, de sorte que la capitalisation boursière peut s'écarter de ce que les seuls fondamentaux de l'entreprise laissent présager.

Pour les lecteurs qui suivent cet indicateur eux-mêmes, le nombre d'actions émises est indiqué dans les publications de l'entreprise, telles que les rapports annuels et les annonces réglementaires, de sorte que le calcul peut être vérifié auprès des dépôts publics plutôt que de se fier uniquement aux chiffres cités.

Le contenu fourni est destiné uniquement à titre d'information et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les lecteurs sont invités à effectuer leurs propres recherches et à consulter un conseiller financier certifié avant de prendre toute décision d'investissement.