Les investisseurs abordent la semaine à venir en se concentrant sur deux rapports cruciaux sur l'inflation qui pourraient déterminer le prochain geste de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.

L'indice S&P 500 approche de son record alors que les marchés continuent de connaître des épisodes de volatilité. Dans ce contexte, les rapports de la semaine prochaine sur l'indice des prix à la production (PPI) et l'indice des prix à la consommation (CPI) offriront l'image la plus claire à ce jour des tendances inflationnistes du mois d'août, complétant les données que la Fed prendra en compte pour décider de sa trajectoire de taux. Ces deux mesures capturent l'inflation à des niveaux différents de l'économie : le PPI suit les prix reçus par les producteurs et sert souvent de signal précoce des pressions sur les coûts en amont, tandis que le CPI mesure ce que les consommateurs paient pour les biens et services et constitue l'indicateur d'inflation des ménages le plus suivi.

La valorisation de marché place actuellement les chances d'une hausse des taux de la Fed à environ une chance sur deux, ce qui souligne à quel point les anticipations sont finement équilibrées. La Fed, la banque centrale américaine, fixe la fourchette cible de son taux directeur des fonds fédéraux lors des réunions régulières du Federal Open Market Committee (FOMC), et les variations de ce taux se répercutent sur les coûts d'emprunt de l'ensemble de l'économie, affectant tout, des taux des cartes de crédit aux prêts aux entreprises.

Au-delà de l'inflation, deux autres thèmes restent au cœur des préoccupations du marché. Les rendements du Trésor sont étroitement surveillés, car les mouvements des taux obligataires souverains influencent tout, des taux hypothécaires aux valorisations boursières — des rendements plus élevés peuvent rendre les obligations relativement plus attractives par rapport aux actions et augmenter les taux d'actualisation utilisés pour évaluer les bénéfices futurs des entreprises. Parallèlement, l'évolution du trade de l'IA — la vague d'intérêt des investisseurs pour les entreprises liées à l'intelligence artificielle — continue de façonner le sentiment sur les actions américaines, un petit groupe de grandes capitalisations technologiques ayant porté une part disproportionnée des gains de l'indice ces dernières années.

Avec le S&P 500 évoluant près de ses niveaux record, les prochaines publications du PPI et du CPI devraient constituer l'événement majeur de la semaine à Wall Street, les traders cherchant des signaux sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale et se positionnant en vue de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed.

Source : Economic Times Markets