Wall Street a terminé la séance de lundi dans une phase d'attente le 12 octobre 2026, les trois grands indices américains évoluant dans des directions différentes tandis que les investisseurs se préparaient à l'ouverture de la saison des résultats du troisième trimestre des plus grandes banques américaines. Les banques étant le premier grand groupe à publier ses résultats à chaque cycle, leurs chiffres donnent généralement le ton de la saison des résultats et offrent une première lecture de la demande de crédit et des finances des ménages.

Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,38 % pour clôturer à 51 850,55. Le S&P 500 a cédé 0,06 % à 7 807,24, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,44 % à 27 245,90.

Une séance calme avec une rotation nette

Les capitaux se sont dirigés vers les valeurs de rendement et l'énergie, compensant la poursuite de la faiblesse des valeurs technologiques et liées à l'IA. Ce mouvement explique pourquoi le Dow, pondéré en valeurs « blue chips » de l'économie traditionnelle, a terminé en hausse tandis que le Nasdaq affichait la plus forte baisse des trois indices. Les volumes d'échanges ont également été plus faibles que d'habitude en raison du jour férié du Columbus Day, qui laisse le marché boursier américain ouvert alors que le marché obligataire est fermé.

Le principal rendez-vous commence le 13 octobre, avec le début des résultats trimestriels. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup et Wells Fargo figurent parmi les banques dont les publications sont programmées.

Ce que les banques devraient annoncer

Les projections tablent sur des revenus agrégés du trading d'actions de près de 19 milliards de dollars pour l'ensemble du secteur au troisième trimestre. Goldman Sachs et Morgan Stanley devraient dominer en revenus de trading d'actions. Les prévisions font état d'une croissance des prêts d'environ 11 % sur un an, un chiffre important car le volume de crédit alimente directement les revenus d'intérêts nets que les investisseurs examineront de près.

Les revenus du trading obligataire devraient reculer par rapport au deuxième trimestre après une hausse de taux d'intérêt. Les marchés d'options intègrent des variations de 2,5 % à 2,8 % pour JPMorgan et Goldman Sachs après leurs publications, un indicateur de l'ampleur des mouvements attendus par les traders autour de ces résultats.

Un aperçu de la situation :

• Dow : 51 850,55, hausse de 0,38 %
• S&P 500 : 7 807,24, en baisse de 0,06 %
• Nasdaq : 27 245,90, en baisse de 0,44 %
• Revenus attendus du trading d'actions des banques au T3 : près de 19 milliards de dollars
• Croissance attendue des prêts : environ 11 % sur un an
• Rendement du Trésor à 10 ans : proche de 5,24 %

Pourquoi les valeurs bancaires sont déjà sous pression

L'indice KBW Bank, un indicateur qui suit les grandes banques américaines, a chuté de plus de 10 % depuis la mi-août. Les rendements du Trésor ont fortement augmenté, le 10 ans se situant près de 5,24 %, et la Réserve fédérale a procédé à sa première hausse de taux en trois ans — un changement de politique qui influence directement le calcul des taux d'intérêt derrière les profits bancaires.

Les valeurs financières du S&P 500 devraient afficher une croissance de leurs bénéfices d'environ 3,3 % sur un an au troisième trimestre, un rythme inférieur aux perspectives de l'ensemble du marché.

Les indicateurs clés à surveiller

Les prévisions de revenus d'intérêts nets feront l'objet d'une attention particulière. Ce chiffre, l'écart entre ce que les banques gagnent sur les prêts et ce qu'elles versent sur les dépôts, est le moteur central d'une banque traditionnelle, et tout changement de perspective pourrait façonner la manière dont le marché valorise ces actions pour le reste de l'année. Les commentaires de la direction sur le coût des dépôts et la demande de crédit feront partie de l'équation.

La banque d'investissement et le crédit aux particuliers sont également des domaines à surveiller pour d'éventuels signes de ralentissement. Les sociétés dotées de solides franchises de trading d'actions, comme Goldman Sachs et Morgan Stanley, pourraient être mieux positionnées si ces bureaux livrent de bons résultats, tandis que les prêteurs plus dépendants des consommateurs ou du trading obligataire pourraient faire face à des questions plus difficiles. Avec les premiers résultats attendus le 13 octobre, la manière dont le secteur absorbe un environnement de taux plus élevés commencera à se dessiner.

Source : CryptoBriefing