Wall Street se prépare à l’une des semaines les plus suivies de la saison estivale de négociation, alors que d’importantes publications macroéconomiques coïncident avec les résultats trimestriels de certaines des plus grandes entreprises américaines.

Le calendrier comprend l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale, les chiffres du produit intérieur brut du deuxième trimestre et l’indice d’inflation PCE, l’indicateur d’inflation privilégié par la banque centrale. Dans le même temps, Microsoft, Apple, Amazon et Meta Platforms doivent publier leurs résultats trimestriels à quelques jours d’intervalle. Visa, leader du traitement des paiements, doit également présenter ses résultats financiers.

Pris ensemble, ces éléments donneront aux investisseurs une lecture large de la politique de taux d’intérêt, de l’inflation, de la croissance économique, des marges des entreprises et de la demande des consommateurs. La concentration de résultats provenant de grandes sociétés fortement pondérées dans les indices signifie aussi que la semaine pourrait influencer le sentiment de marché au-delà de chaque action prise individuellement.

Ces publications de résultats interviennent alors que les investisseurs se montrent de plus en plus sensibles aux dépenses des entreprises dans l’intelligence artificielle. Les réactions récentes aux résultats d’Alphabet et de Tesla ont montré que dépasser à lui seul les attentes de Wall Street pourrait ne pas suffire. Les investisseurs recherchent des preuves que les dépenses d’investissement liées à l’IA produisent des rendements financiers mesurables. Lorsque les entreprises n’ont pas fourni cette preuve, le cours de leurs actions a reculé.

La croissance d’Azure et les dépenses d’IA de Microsoft au centre de l’attention

Microsoft devrait publier l’un des rapports les plus scrutés de la semaine. Les analystes devraient se concentrer sur la croissance de la plateforme cloud Azure et sur le rythme d’adoption des outils d’intelligence artificielle par les entreprises.

Les importants investissements de la société dans les infrastructures d’IA, y compris sa collaboration stratégique avec OpenAI, restent au cœur de l’évaluation du marché. Les investisseurs cherchent à savoir si ces engagements en capital se traduisent par des gains financiers mesurables.

Microsoft Corporation, MSFT

Si la direction de Microsoft montre que les dépenses d’investissement contribuent à la rentabilité, les résultats pourraient soutenir la confiance dans l’ensemble du secteur technologique. Si les coûts d’exploitation continuent d’augmenter sans accélération correspondante du chiffre d’affaires, les grandes valeurs technologiques pourraient subir une pression plus générale.

Les intervenants de marché surveilleront également l’adoption de Microsoft 365 Copilot, ainsi que les indications de la direction sur les futurs investissements d’infrastructure. Pour les fournisseurs de cloud, la demande liée à l’IA peut soutenir les revenus grâce à l’utilisation de capacités de calcul et de logiciels, mais elle exige aussi de lourdes dépenses dans les centres de données, les puces et les capacités énergétiques, ce qui rend les commentaires sur les marges particulièrement importants.

Apple, Amazon, Meta et Visa face à des tests différents

Apple aborde la publication de ses résultats dans une position relativement stable par rapport à certains de ses concurrents. La société n’a pas fortement augmenté ses dépenses d’infrastructure d’IA de la même manière que plusieurs autres acteurs. Les analystes devraient se concentrer sur la dynamique des ventes d’iPhone, les revenus des services, les marges brutes et les mises à jour liées aux fonctionnalités Apple Intelligence.

Une question clé pour Apple est de savoir si les fonctionnalités d’IA commencent à encourager les cycles de remplacement des appareils. Comme Apple possède une pondération importante dans les grands indices actions, sa performance trimestrielle pourrait influencer l’orientation générale du marché.

Le rapport d’Amazon devrait apporter des éclairages à la fois sur la demande en cloud computing et sur les dépenses des consommateurs. Amazon Web Services est l’une des plus grandes plateformes soutenant le développement de l’IA, et son taux de croissance est considéré comme un indicateur de la volonté des entreprises de continuer à financer des initiatives d’IA.

La rentabilité de l’activité de détail d’Amazon et la croissance de la publicité seront également suivies de près, donnant aux investisseurs une vision plus large de la performance opérationnelle de la société dans ses segments grand public et entreprises.

Meta Platforms reste l’un des investisseurs d’entreprise les plus offensifs du marché dans l’intelligence artificielle. La société de réseaux sociaux dépense des milliards de dollars dans le développement de modèles d’IA, l’expansion des infrastructures et l’amélioration des technologies publicitaires.

Les revenus publicitaires seront au centre de l’attention dans le rapport de Meta, tout comme les plans de la direction pour monétiser les capacités d’IA sur Facebook, Instagram et WhatsApp. Après la réaction mesurée du marché aux résultats d’Alphabet, les résultats de Meta pourraient donner une nouvelle indication du niveau de tolérance des investisseurs à l’égard de lourdes dépenses d’IA qui n’ont pas encore généré de retours immédiats.

Visa offre une perspective différente de celle des grandes entreprises technologiques. Ses résultats financiers donnent un aperçu direct de la santé financière des consommateurs à travers les volumes de transactions, les dépenses liées aux voyages et l’activité de paiements transfrontaliers.

Alors que les préoccupations liées à l’inflation et les taux d’intérêt élevés restent présents, les données de Visa pourraient montrer si la résilience des consommateurs demeure intacte ou commence à s’affaiblir. Les paiements transfrontaliers sont également très suivis, car ils peuvent refléter la demande de voyages et le commerce international, des domaines qui complètent souvent en temps réel les données économiques officielles.