VanEck a officiellement abandonné son projet de lancer aux États-Unis un exchange-traded fund (ETF) adossé à l'Ether staké via Lido, en retirant la déclaration d'enregistrement du fonds auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, environ un an après son dépôt initial.

La division actifs numériques du gestionnaire d'actifs a soumis une demande de retrait le 14 octobre 2026, confirmant qu'elle n'a plus l'intention de distribuer des parts du VanEck Lido Staked Ethereum ETF proposé. Cette décision met fin à des mois de spéculation dans le secteur des cryptomonnaies sur le devenir du produit.

Retrait déposé auprès de la SEC

VanEck Digital Assets a déposé un formulaire RW auprès de la SEC afin de retirer la déclaration d'enregistrement du VanEck Lido Staked Ethereum ETF. Le formulaire S-1 original avait été déposé pour la première fois le 16 octobre 2025 sous le numéro d'enregistrement 333-290918, puis avait été modifié. Dans ce dépôt, VanEck a indiqué que le sponsor ne prévoit pas de poursuivre la distribution des parts du trust.

La société n'a pas précisé ce qui a motivé cette décision. Elle n'a pas non plus désigné de fonds successeur ni révélé si elle entendait développer un autre produit Ethereum axé sur le staking. Le dépôt indique seulement que le sponsor ne prévoit plus de poursuivre le trust existant, laissant ouverte l'orientation des projets Ethereum liés au staking de VanEck. Selon les procédures de la SEC, une déclaration d'enregistrement retirée ne peut plus être utilisée pour distribuer ses titres ; toute démarche future visant un véhicule comparable exigerait donc un enregistrement entièrement nouveau déposé auprès de l'agence.

Aucune part n'a jamais été émise

VanEck a confirmé que la déclaration d'enregistrement n'avait jamais été déclarée effective. Elle a également précisé qu'aucun titre n'avait été distribué et qu'aucun prospectus préliminaire n'avait été publié dans le cadre de l'enregistrement. Le retrait conclut donc le processus avant que le produit n'ait jamais atteint les investisseurs, et le fonds n'a jamais été coté, négocié, ni n'a collecté de capitaux auprès du public.

Le fonds proposé était conçu pour offrir une exposition au stETH, le token de staking liquide du protocole Lido. Lido est le plus grand protocole de staking liquide sur Ethereum en termes d'ETH déposés, et son token représente un droit sur l'ETH déposé et staké via la plateforme. Comme le stETH reflète l'ETH staké ainsi que les récompenses de staking accumulées, ce véhicule aurait différé d'un ETF Ether spot traditionnel détenant directement de l'ETH.

En quoi le stETH diffère de l'exposition spot

Le dépôt abandonné met en évidence la distinction entre l'exposition Ethereum spot classique et les véhicules d'investissement construits sur des tokens de staking liquide. Un ETF basé sur le stETH aurait inséré une couche supplémentaire entre les investisseurs et l'ETH lui-même, le stETH fonctionnant comme un droit sur l'ETH staké acheminé via Lido. Avec ce retrait, les investisseurs ne pourront pas accéder au projet de VanEck Lido Staked Ethereum ETF via la structure proposée à l'origine dans le dépôt d'octobre 2025.

Les ETF crypto basés sur le staking ont attiré l'attention pour la combinaison d'une exposition potentielle aux prix avec les rendements du staking, mais ils introduisent aussi une complexité accrue en matière de conservation, de récompenses, de liquidité et de traitement réglementaire. Ces facteurs ont rendu les fonds liés au staking plus compliqués à commercialiser que les produits crypto spot conventionnels. La manière dont les régulateurs traiteront finalement les structures liées au staking demeure l'une des questions en suspens pour les émetteurs actifs sur ce segment du marché des fonds.

VanEck sponsorise un ETF Ether spot distinct lancé aux États-Unis en 2024, mais le dépôt retiré représentait une tentative distincte d'encapsuler l'exposition au staking via le token de Lido plutôt que des avoirs directs en ETH. Le retrait ne s'applique qu'à l'enregistrement lié à Lido et laisse inchangé le produit Ether spot existant de la société.