Les actions de Valmet Oyj (VLMTY) ont bondi jusqu’à 28,9 % à €28.42 vendredi, atteignant leur plus haut niveau intrajournalier depuis le 27 février. Cette hausse a suivi la publication des résultats du deuxième trimestre du groupe finlandais de technologies de procédés, qui ont dépassé les estimations des analystes sur presque tous les indicateurs financiers clés. L’action avait clôturé à €22.04 jeudi. Le pic de vendredi à €28.42 reste inférieur au plus haut sur 52 semaines de la société, à €32.15.

Valmet a publié ses résultats financiers pour la période d’avril à juin, faisant état d’une hausse de 6 % du chiffre d’affaires net à €1.32 billion, contre €1.24 billion enregistrés au même trimestre un an plus tôt. Cette performance a dépassé à la fois l’estimation moyenne des analystes de €1.24 billion et la prévision individuelle la plus élevée de €1.27 billion, compilée par Vara Research.

L’EBITA comparable de la société au deuxième trimestre a affiché une croissance similaire de 6 %, progressant à €152 million contre €143 million sur la période comparable de l’année précédente. Ce résultat a dépassé la moyenne du consensus de €140 million ainsi que l’estimation la plus élevée des analystes, à €150 million. Dans le même temps, la marge d’EBITA comparable est restée stable à 11,5 %, identique à celle de l’année précédente et supérieure à la moyenne du consensus de 11,3 %. Valmet a attribué cette amélioration opérationnelle à la hausse de son chiffre d’affaires net et aux économies de coûts continues issues du renouvellement de son modèle opérationnel. Pour les sociétés de technologie industrielle disposant d’importantes activités de projets et de services, l’EBITA comparable est suivi de près, car il exclut certains éléments et donne aux investisseurs une vision plus claire de la rentabilité opérationnelle sous-jacente.

S’agissant des nouvelles affaires, les commandes reçues ont reculé de 10 %, à €1.37 billion contre €1.52 billion. Malgré cette baisse, le chiffre a dépassé la moyenne du consensus de €1.28 billion et est resté dans la fourchette de prévisions attendue. Le recul des nouvelles commandes a été largement attribué à l’apport de projets d’investissement dans le segment Biomaterial Solutions and Services. Valmet a toutefois indiqué que, si les commandes avaient baissé sur un an, elles avaient augmenté séquentiellement. Les commandes constituent un indicateur important pour Valmet, car elles alimentent les revenus futurs, en particulier dans les activités exposées aux cycles d’investissement des clients.

Au niveau du résultat net, Valmet a annoncé un bénéfice par action de €0.40, légèrement inférieur à la moyenne du consensus de €0.42, mais toujours dans la fourchette de prévisions. À l’inverse, le bénéfice par action ajusté s’est établi à €0.47, dépassant le consensus de marché de €0.45. Le bénéfice de la période s’est élevé à €75 million, manquant de peu le consensus prévu de €76.5 million, tout en restant largement dans la fourchette initiale de prévisions allant de €66 million à €93.2 million.

Scission stratégique à l’étude

Au-delà de la performance financière, l’annonce par le conseil d’administration d’un examen stratégique a constitué un catalyseur majeur de la réaction du marché. Cet examen évaluera la faisabilité d’une séparation de deux divisions clés de Valmet — Biomaterial Solutions and Services et Process Performance Solutions — en deux sociétés distinctes et autonomes, chacune cotée indépendamment au Nasdaq Helsinki. Une éventuelle séparation serait importante, car elle pourrait offrir aux investisseurs deux entreprises plus ciblées à évaluer, chacune avec sa propre stratégie, ses priorités de gestion et son cadre d’allocation du capital.

Le président Pekka Vauramo a fourni un contexte à cette potentielle restructuration d’entreprise, déclarant que le conseil “will only proceed with a separation if we conclude after detailed analysis that separation is clearly in the best interests of our shareholders.” La société a précisé qu’aucune transaction n’était actuellement garantie. En outre, Valmet s’est engagée à fournir une mise à jour complète sur cet examen au plus tard lors de la publication de ses résultats annuels 2026, faisant de ce processus un élément clé à suivre pour les actionnaires, aux côtés des prises de commandes, des marges et de l’exécution par rapport aux objectifs.

Parallèlement à l’examen stratégique, la société a profité de la publication de ses résultats pour réitérer ses perspectives financières pour l’ensemble de l’exercice 2026. Valmet continue de viser un chiffre d’affaires net à peu près équivalent au niveau de 2025, soit €5.2 billion, avec un EBITA comparable attendu à un niveau égal ou supérieur aux €620 million réalisés l’an dernier.

Nomination d’une nouvelle directrice financière

Dans le cadre d’une évolution parallèle de sa direction, Valmet a officiellement confirmé une prochaine transition au sein de son équipe dirigeante. Pia Aaltonen-Forsell a été nommée nouvelle directrice financière de la société. Elle reprendra la direction financière des mains de Katri Hokkanen, qui doit quitter ses fonctions d’ici la fin septembre 2026. Aaltonen-Forsell rejoindra Valmet depuis son poste actuel chez Finnair, avec une prise de fonctions prévue au plus tard fin janvier 2027.