La rivalité entre les deux plus grandes monnaies stables adossées au dollar — des jetons numériques indexés sur la valeur du dollar américain — a effectivement scindé le marché en deux stratégies, selon une analyse publiée par BitcoinKE et rédigée par Tassnem Abubaker, responsable du développement commercial de l'application financière crypto Finik : l'USDT domine la liquidité mondiale, tandis que l'USDC a été conçu pour l'accès régulé — une distinction qui atteint désormais son point critique en Europe.

USDT : la liquidité d'abord

Tether est devenu « le dollar de la crypto » avant que le secteur n'ait des règles, des institutions ou des cas d'usage de paiement sérieux, note l'article. Il était rapide, mondial et disponible presque partout — des avantages qui perdurent aujourd'hui. L'USDT reste le leader du marché avec environ 184 milliards de dollars en circulation, et il a été la première monnaie stable à dépasser une capitalisation de 150 milliards de dollars, comme l'a rapporté BitcoinKE.

USDC : la conformité d'abord

L'USDC a emprunté une voie différente, écrit Abubaker. Il a été conçu pour le moment où la crypto devrait travailler avec les banques, les plateformes régulées, les fintechs et les grandes institutions. Son offre s'élève désormais à environ 74,6 milliards de dollars — bien inférieure à celle de l'USDT à l'échelle mondiale, mais de plus en plus pertinente sur les marchés où la conformité détermine l'accès.

L'Europe comme terrain d'épreuve

Cette différence, selon l'auteur, devient impossible à ignorer en Europe. Les dernières directives de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) exigent que les plateformes crypto autorisées sous le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) — le cadre de l'Union pour les marchés des crypto-actifs — cessent d'offrir des services permettant aux clients de l'UE d'acheter, d'échanger ou d'augmenter leurs avoirs en stablecoins nones. En pratique, cela limite les stablecoins que les clients de l'UE peuvent acheter sur les plateformes autorisées à ceux qui répondent aux exigences du cadre. Les processus de résolution des soldes existants doivent être achevés d'ici le 8 janvier 2027.

BitcoinKE a également examiné comment le coup de filet de MiCA contre l'USDT redessine le marché des stablecoins en Europe et pourquoi le plus grand émetteur de stablecoins au monde refuse de se conformer aux règles de MiCA.

Deux victoires différentes

Selon la lecture de l'article, l'USDC a remporté l'accès régulé, tandis que l'USDT a gagné en distribution et en liquidité. Ensemble, les deux plus grandes monnaies stables adossées au dollar représentent plus de 250 milliards de dollars en circulation. Abubaker suggère que l'une des deux positions pourrait s'avérer plus précieuse à terme, laissant ouverte la question de savoir laquelle comptera le plus à mesure que le secteur mûrit — et en Europe, l'échéance de conformité du 8 janvier 2027 donne à cette question ouverte un calendrier concret.

Cet article est basé sur une analyse publiée à l'origine par BitcoinKE le 21 octobre 2026.