USDCHF a fortement reculé la semaine dernière, passant d’un plus haut proche de 0.8130 à un plus bas proche de 0.7950. La baisse a fait passer la paire sous sa moyenne mobile à 100 heures, sous le retracement de 50 % de la hausse depuis le plus bas de mai, puis finalement sous sa moyenne mobile à 100 jours à 0.79757.

Les vendeurs n’ont toutefois pas réussi à maintenir l’élan baissier. Le repli s’est arrêté près du retracement de 61,8 % à 0.79519, puis le cours est repassé au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours. USDCHF a terminé la semaine près d’une zone pivot clé comprise entre 0.8009 et 0.80178. Des repères comme le retracement de 61,8 % et la moyenne mobile à 100 jours figurent parmi les niveaux de référence les plus suivis en analyse technique, de sorte que les cassures et rebonds autour de ces seuils attirent généralement une forte attention des opérateurs.

Le marché évolue aussi sur des niveaux dont la portée historique est inhabituelle. Le franc suisse est depuis longtemps une valeur refuge, attirant les flux en période de तनाव de marché, et il a rarement été aussi fort face au dollar — la dernière période comparable remonte à 2011, pendant la crise de la dette de la zone euro, lorsque l’envolée du franc avait conduit la Banque nationale suisse à instaurer un taux de change plancher face à l’euro. La BNS a un long historique d’interventions visant à limiter une appréciation excessive du franc, ce qui pèse sur l’économie suisse, fortement tournée vers les exportations.

Le rebond s’essouffle sous 0.8042

Le rebond s’est prolongé plus tôt aujourd’hui, la paire atteignant un sommet intrajournalier à 0.8042. Le mouvement a ensuite faibli pendant les séances européenne et du début de la séance américaine, et USDCHF évolue actuellement près de 0.8024 après avoir touché un plus bas à 0.8018. Ce repli ramène la paire vers la zone pivot clé 0.8009–0.80178.

Un baromètre pour acheteurs et vendeurs

Cette zone pivot demeure le principal baromètre pour acheteurs et vendeurs. Les zones de ce type, où le prix s’est inversé à plusieurs reprises par le passé, ont tendance à agir comme des points de décision attirant des ordres des deux côtés. Les vendeurs ont eu l’occasion de passer sous cette zone la semaine dernière puis au début de cette semaine, mais ils n’ont pas réussi à conserver l’élan dans les deux cas. Le cours reteste désormais cette zone par le dessus, ce qui donne aux acheteurs l’occasion de reprendre la main en défendant le support.

Si la zone tient, un retour vers 0.8049 constituerait le premier objectif haussier, suivi de la moyenne mobile à 200 heures à 0.80619. Un passage au-dessus de cette moyenne mobile donnerait davantage de contrôle aux acheteurs et ouvrirait la voie à de nouvelles tentatives à la hausse.

À l’inverse, une cassure sous la zone pivot 0.8009–0.80178 — puis sous le point médian de 50 % de la hausse depuis le plus bas de fin mai à 0.8000 — affaiblirait le profil technique de court terme. Dans ce cas, les traders se tourneraient à nouveau vers la moyenne mobile à 100 jours, proche de 0.7975.

Les lignes de bataille sont clairement définies : tant que USDCHF reste au-dessus de 0.8000–0.80178, les acheteurs gardent leur chance ; en cas de cassure sous cette zone, les vendeurs reprennent le contrôle.