L'USD/CHF a progressé lors de la séance nord-américaine du dimanche, rebondissant depuis le support situé au retracement de 38,2 % de Fibonacci de la hausse partie du plus bas de fin mai, à 0,8049. La paire a grimpé à 0,8087 pendant la séance européenne avant de pousser jusqu'à un nouveau plus haut intraday de 0,8113.

Cette progression a conduit l'action des prix dans une zone swing pivotale comprise entre 0,8108 et 0,8120. Juste au-dessus de cette zone, la moyenne mobile horaire de 100 périodes en repli à 0,8123 représente la prochaine barrière technique significative pour les acheteurs.

Les échanges de la semaine écoulée ont été volatils et sans direction claire. L'USD/CHF a initialement cassé au-dessus de la zone swing 0,8139-0,8151, un mouvement qui signalait une orientation haussière. Cependant, les acheteurs n'ont pas pu maintenir le contrôle, la vente généralisée du dollar américain — amplifiée par un retournement brutal de l'USD/JPY suite à une intervention suspectée — ramenant la paire à la baisse. Ce recul a brièvement envoyé le prix sous le retracement de 38,2 % à 0,8049, bien que la pression vendeuse se soit dissipée presque aussi rapidement qu'elle était apparue, et la paire s'est replacée dans son range établi.

Le comportement en range de la paire reflète la tension plus large entre deux banques centrales naviguant sur des trajectoires de politique divergentes. La Banque nationale suisse est devenue la première grande banque centrale à assouplir sa politique monétaire en mars 2024 et a suivi avec une baisse de taux supplémentaire en juin, tandis que la Réserve fédérale n'a pas encore commencé à abaisser son taux directeur. Cet écart de politique a été un moteur clé de la trajectoire de l'USD/CHF tout au long de l'année, et l'incapacité de la paire à soutenir les cassures souligne la manière dont les acteurs du marché continuent de peser le rythme des baisses anticipées de la Fed face au cycle d'assouplissement déjà engagé de la BNS.

Les perspectives techniques restent globalement neutres à l'approche des prochaines séances, dans l'attente d'une cassure décisive dans l'une ou l'autre direction. À la hausse, les acheteurs doivent surmonter la moyenne mobile horaire de 100 périodes à 0,8123, suivie de la moyenne mobile horaire de 200 périodes et de la limite supérieure de la zone swing 0,8139-0,8151. Une cassure soutenue de ces niveaux renforcerait le scénario haussier et ouvrirait la voie vers le plus haut de la semaine dernière aux environs de 0,8206.

À la baisse, les vendeurs devraient reprendre le contrôle en ramenant la paire sous le retracement de 38,2 % à 0,8049. Tant que l'une de ces barrières ne cède pas, l'USD/CHF devrait rester en range entre le support proche de 0,8050 et la résistance autour de 0,8123.