L'administration Trump s'apprête à restreindre les investissements américains dans les secteurs chinois de l'intelligence artificielle, des technologies militaires et des sciences de la vie. Le département du Trésor américain a dévoilé des réglementations proposées dans le cadre du Comprehensive Outbound Investment National Security Act, approuvé par le Congrès en 2025 pour renforcer les contrôles sur les investissements en Chine, en Russie, en Iran et dans d'autres « pays préoccupants ». La proposition a été annoncée par le Trésor.

Les responsables américains cherchent depuis longtemps à priver les nations rivales du soutien financier nécessaire à la modernisation de leurs forces armées. Cette mesure fait suite à une initiative parallèle menée sous l'ancien président Joe Biden, qui avait signé un décret limitant les flux de capitaux américains vers les secteurs chinois de l'IA, des semi-conducteurs et de l'informatique quantique. Le Trésor avait ensuite lancé l'Outbound Investment Security Program (OISP), le dispositif que la nouvelle proposition vise à renforcer. Ce programme étend aux transactions à l'étranger le type de filtrage de sécurité nationale que le Trésor applique depuis longtemps aux capitaux étrangers entrant aux États-Unis, orientant ainsi vers l'extérieur l'approche traditionnelle de l'agence. Des informations sur la législation sont disponibles auprès du Congressional Research Service.

Consultation publique requise avant les règles définitives

Les règles proposées ciblent les investissements dans les semi-conducteurs avancés, l'intelligence artificielle, certains matériaux et composés liés à la biotechnologie, ainsi que des technologies telles que les interfaces cerveau-machine. Elles ne s'appliquent qu'aux investissements dépassant 50 000 $, un seuil relativement bas qui place une large gamme de transactions dans le champ d'application. Avant la finalisation des réglementations, le Trésor examinera les retours du public sur la proposition, un processus qui donne aux investisseurs, aux entreprises et aux experts juridiques l'occasion de s'exprimer sur les définitions qui détermineront les transactions concernées — et qui laisse ouverte la date d'adoption d'une règle définitive.

Craig Singleton, chercheur principal à la Foundation for Defense of Democracies, a déclaré que ces règles signalent aux marchés mondiaux que Washington surveille les flux de capitaux américains et les avancées spécifiques qu'ils soutiennent. Selon lui, ce contrôle accru reflète la prise de conscience que les injections de capitaux peuvent renforcer la puissance militaire autant qu'un transfert de technologie.

« La biotechnologie concerne aussi bien Wall Street que Main Street. Elle façonne l'avenir des médicaments et des thérapies, mais certaines de ces mêmes technologies peuvent également renforcer les capacités militaires de la Chine ou approfondir la dépendance des États-Unis à l'égard des chaînes d'approvisionnement chinoises », a-t-il affirmé.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent s'attend à ce que, une fois finalisées, les réglementations renforcent l'Outbound Investment Security Program existant et limitent la capacité des adversaires à utiliser les capitaux américains pour développer des technologies critiques menaçant la sécurité nationale. Il a ajouté que les règles favoriseraient un « environnement d'investissement ouvert ».

Ryan Majerus, ancien responsable commercial américain devenu associé du cabinet d'avocats King & Spalding, a présenté la proposition comme une étape précoce d'un effort plus long. « Ce n'est que la première étape d'un processus assez long pour aboutir à des changements qui devraient être davantage axés sur l'application de la loi, afin de donner plus de mordant au programme d'investissement sortant », a-t-il déclaré.

Contrôle renforcé pour les investisseurs américains dans les technologies sensibles

La proposition pourrait également transformer la manière dont les investisseurs américains évaluent les opportunités dans la technologie chinoise. Pour les transactions impliquant l'intelligence artificielle, l'informatique avancée ou la biotechnologie, les entreprises pourraient devoir mener une diligence raisonnable supplémentaire afin de garantir la conformité de leurs investissements aux règles du Trésor, une évolution qui pourrait augmenter les coûts de conformité et allonger les délais des transactions. Les fonds de capital-risque et de capital-investissement, qui détiennent généralement des participations au capital de jeunes entreprises technologiques, figurent parmi les investisseurs les plus directement exposés à ces obligations.

Pour Washington, l'objectif est de limiter l'accès aux fonds américains qui pourraient soutenir le développement de technologies à applications militaires. Les réglementations finales détermineront le périmètre, les exigences de déclaration et le processus d'application, et les investisseurs devraient suivre attentivement l'examen par le Trésor pour évaluer le fonctionnement des restrictions lorsque les transactions sont soumises à des conditions spécifiques.

Le Trésor inflige une amende à Amidi LLC pour violation des règles de l'OISP

L'application de l'OISP a déjà donné lieu à des sanctions. En juillet, le département du Trésor a infligé une amende de 200 000 $ à une entreprise américaine après que l'une de ses filiales a omis de déclarer 92 500 $ de soutien à une entreprise chinoise d'IA et de robotique, le montant de la pénalité représentant plus du double de la valeur du soutien non déclaré.

Amidi LLC n'avait pas divulgué son investissement de 2025 dans Shanghai Qiongche Intelligent Technology Co. (Noematrix), une entreprise chinoise active dans l'intelligence artificielle, la robotique et l'intelligence incarnée. À l'époque, le secrétaire adjoint au Trésor pour la sécurité des investissements, Christopher Pilkerton, avait déclaré que l'OISP empêchait les nations rivales d'utiliser l'argent américain pour développer des technologies dangereuses.

Dans une divulgation plus récente, le Trésor a indiqué que Bank of America n'avait pas transmis à la Financial Crimes Enforcement Network, le bureau du Trésor qui recueille les déclarations d'activités suspectes des banques en vertu de la loi américaine contre le blanchiment d'argent, des rapports portant sur plus de 5 milliards de dollars de transactions suspectes. Une partie de ces activités était liée à des réseaux de blanchiment chinois actifs le long de la frontière américano-mexicaine, et la banque a également été accusée d'avoir enfreint des programmes de sanctions internationales liés à l'Iran, à la Russie, au terrorisme et à la drogue.

Une confrontation sino-américaine plus large sur la technologie et le commerce

Ces mesures interviennent dans le contexte d'une bataille prolongée pour l'influence économique et technologique entre Washington et Pékin, qui persiste depuis la première arrivée de Trump au pouvoir. Les deux parties ont restreint les exportations de matériaux et de technologies critiques — la Chine limitant les minéraux de terres rares, des métaux essentiels à l'électronique et aux équipements de défense dans le raffinement desquels elle domine à l'échelle mondiale, et les États-Unis contrôlant les exportations des puces avancées qui soutiennent le développement de l'IA — et toutes deux ont imposé des droits de douane sur les produits de l'autre.

Dans le cadre de l'accord actuel, les deux parties ont convenu de réduire ou de supprimer les droits de douane sur 60 milliards de dollars de produits, réis à parts égales, soit 30 milliards de dollars, entre les exportations américaines vers la Chine et les exportations chinoises vers les États-Unis. Ces réductions offrent un allègement pour une gamme de produits, notamment les articles de pêche, les chevaux vivants et les chameaux. Le ministère chinois du Commerce a indiqué qu'environ 90 % des biens figurant sur les deux listes reviendront aux taux de référence variables de la nation la plus favorisée, les niveaux tarifaires standard appliqués en dehors des accords commerciaux préférentiels.

Source : Cryptopolitan