Le déficit commercial américain s'est nettement creusé en juillet, une forte hausse des importations s'ajoutant à un recul des exportations dans un mouvement qui pourrait peser sur la croissance économique au troisième trimestre.

Le déficit de biens et services s'est établi à 88,6 milliards de dollars en juillet, contre 71,2 milliards en juin. Cette augmentation s'explique principalement par une envolée des importations de biens, notamment les ordinateurs, les accessoires informatiques et les semi-conducteurs. Les exportations ont reculé de 6,6 milliards de dollars à 310,7 milliards, tandis que les importations ont progressé de 10,8 milliards à 399,3 milliards.

La balance commerciale mesure la différence entre ce qu'un pays exporte et ce qu'il importe. Les exportations représentent la demande adressée aux biens et services produits localement, tandis que les importations correspondent aux dépenses consacrées aux biens et services produits à l'étranger. Les chiffres mensuels sont publiés par le US Census Bureau et le Bureau of Economic Analysis, et les données commerciales ont suscité une attention accrue ces dernières années, les droits de douane et la reconfiguration des chaînes d'approvisionnement ayant transformé les flux de marchandises entrant et sortant des États-Unis.

Le produit intérieur brut (PIB) mesurant la production nationale, les importations sont soustraites du calcul du PIB. Par conséquent, un déficit commercial qui se creuse peut constituer un frein à la croissance économique si la hausse des importations n'est pas compensée par des exportations plus solides. Toutefois, un déficit plus large n'est pas toujours un signal négatif.

Des importations robustes peuvent, par exemple, témoigner d'une consommation saine, d'investissements des entreprises ou de la constitution de stocks. Dans le rapport de juillet, la poussée des importations liées aux technologies pourrait refléter la poursuite des investissements dans l'infrastructure d'IA, les centres de données et les dépenses technologiques des entreprises, plutôt qu'une faiblesse de l'économie. Une grande partie de ces dépenses repose sur du matériel produit à l'étranger, en particulier les semi-conducteurs et les équipements associés : un boom des dépenses d'investissement liées à l'IA tend donc à apparaître dans les chiffres des importations, même s'il soutient l'activité domestique de construction et de services autour des centres de données.

Les économistes s'appuient généralement sur plus d'un mois pour évaluer la balance commerciale, ces données pouvant être volatiles et faisant souvent l'objet de révisions ultérieures. Les prochains mois montreront si la demande d'importations liée aux technologies persiste et comment les exportations réagissent à la situation des principaux partenaires commerciaux.

Source : ForexLive