Les principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse vendredi mais terminé la semaine en baisse, les investisseurs ayant été secoués par la volatilité des rendements obligataires souverains et par le manque de visibilité sur les développements au Moyen-Orient. Cette progression a apporté un certain soulagement après une semaine marquée par des fluctuations des Treasury à long terme qui ont perturbé les marchés actions, mais elle n'a pas suffi à effacer les pertes hebdomadaires des principaux indices. L'influence du marché obligataire sur les actions est autant mécanique que psychologique : les rendements à long terme contribuent à déterminer les coûts d'emprunt dans toute l'économie, des prêts immobiliers à la dette des entreprises, et alimentent les taux d'actualisation que les investisseurs appliquent aux bénéfices futurs.

Wall Street : rebond des contrats à terme, le Dow clôture en hausse de 1 %

La séance de vendredi a évolué de la prudence vers un optimisme généralisé. Les contrats à terme sur actions américaines ont rebondi après une forte séance de vente, même si des pertes hebdomadaires planaient sur le marché. Les actions ont ouvert en hausse mais restaient en voie de conclure la semaine en baisse. Le Dow Jones Industrial Average a gagné plus de 250 points peu après l'ouverture, puis a bondi de 400 points, avant de terminer la journée en hausse de 1 % dans un climat d'optimisme généralisé. La couverture en direct tout au long de la séance a également suivi les principales valeurs du marché, des plus fortes hausses du Dow Jones et du S&P 500 aux plus fortes hausses et baisses du Nasdaq, ainsi que les valeurs les plus actives de NYSE American.

Les rendements du Trésor restent proches de leurs plus hauts pluriannuels malgré le soutien des rachats

Les rendements des Treasury américaines à long terme sont restés proches de leurs récents sommets après avoir secoué les marchés cette semaine, les inquiétudes liées à l'alourdissement de la dette publique, à la hausse des coûts de financement et à une inflation persistante pesant sur le sentiment. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que le gouvernement pourrait accroître davantage ses rachats d'obligations après l'intervention surprise de mercredi. Les rachats constituent un instrument relativement nouveau dans la panoplie du Trésor, des opérations de rachat régulières ayant été lancées en 2024 comme outil de gestion de la liquidité pour le marché obligataire souverain le plus profond du monde. Les rendements ont poursuivi leur hausse vendredi après la publication de données américaines robustes sur les services. Le dollar, de son côté, évoluait près d'un plus bas de trois mois en raison des inquiétudes liées aux rachats du Trésor.

Indices pour la Fed : inflation PCE et discours de Warsh à Jackson Hole

Les données sur l'inflation PCE et le discours de Warsh à Jackson Hole restaient au centre des attentions pour obtenir des indices sur la Réserve fédérale, les marchés étant déjà sur les nerfs après les turbulences obligataires de cette semaine. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle est la mesure de l'inflation privilégiée par la Fed, et le colloque annuel de Jackson Hole, dans le Wyoming, a une longue histoire de lieu où les responsables de la politique monétaire ont signalé des inflexions dans les perspectives de politique.

La pression sur l'Iran porte le pétrole vers une deuxième hausse hebdomadaire

Donald Trump a menacé l'Iran d'un « jour J économique », mais Téhéran connaît bien les sanctions. Le pétrole a progressé alors que M. Trump menaçait de sanctions les partenaires de l'Iran, et le brut se dirigeait vers une deuxième hausse hebdomadaire alors que les États-Unis intensifient la pression sur l'Iran. Les enjeux pour le brut passent par le détroit d'Ormuz, point de passage stratégique qui achemine environ un cinquième du pétrole échangé dans le monde, ce qui maintient les prix sensibles à toute escalade avec Téhéran. Sur le front géopolitique par ailleurs, les États-Unis ont approuvé une vente d'armes potentielle de 125 millions de dollars à la Corée du Sud.

L'or s'envole vers un plus haut de trois mois ; le zinc à un plus haut de quatre ans

L'or a bondi vers un plus haut de trois mois, porté par un dollar plus faible et des signaux techniques haussiers. Goldman a indiqué que la demande d'options pourrait propulser l'or au-delà de sa prévision de 4 900 dollars, et Chris Wood de Jefferies considère l'or comme la deuxième meilleure couverture face à la guerre en Iran et aux risques budgétaires. Les banques centrales, acheteuses nettes régulières d'or ces dernières années, ont apporté une source de demande persistante aux côtés des investisseurs. Parmi les métaux industriels, le cuivre a rebondi grâce au dollar plus faible, tandis que le zinc atteignait un plus haut de quatre ans.

Bitcoin et IA sous les projecteurs

Le bitcoin a grimpé à son plus haut niveau depuis fin mai, entraînant les valeurs liées aux cryptomonnaies à la hausse ; Coinbase a gagné près de 10 %, les titres liés aux crypto-actifs évoluant souvent en phase avec la cryptomonnaie. L'attention se porte également vers Nvidia, principal fournisseur des processeurs équipant les centres de données d'IA, dont les résultats devraient mettre à l'épreuve le rallye de l'IA après de solides performances du secteur. Par ailleurs, Tschudin, de la Banque nationale suisse (SNB), a déclaré que l'intelligence artificielle pourrait faire grimper l'inflation.

Actualités des entreprises et des opérations

Hors des graphiques des indices, la journée a été riche en actualités corporates. Tesla a rappelé près de 3 millions de véhicules en Chine — son deuxième marché après les États-Unis — en raison de risques pour la sécurité liés aux poignées de porte, alors que Tesla et d'autres constructeurs lançaient dans le pays un rappel record de véhicules. La société de cloud pour l'IA Nscale cherche à lever jusqu'à 3 milliards de dollars lors d'une introduction en Bourse aux États-Unis, a rapporté Bloomberg News. JPMorgan recrute David Fishman, de Bank of America, à la tête du M&A technologique, selon un rapport. Citadel a réduit de plus de 80 % le risque agrégé de son portefeuille Situational Awareness. Un régulateur néerlandais a infligé une amende de 966 millions de dollars à Uber pour avoir automatisé des suspensions de chauffeurs, selon un document ; les décisions entièrement automatisées affectant des personnes sont soumises à des règles strictes en vertu du RGPD, le régime européen de protection des données. Malgré les pressions de la semaine, les fonds actions américains ont enregistré des entrées.

La semaine en bref

La semaine s'est achevée avec des actions en baisse malgré le rallye de vendredi, le pétrole en voie d'une deuxième hausse hebdomadaire, l'or à un plus haut de trois mois et le dollar proche d'un plus bas de trois mois.

Source : Liveblog Economic Times Markets, 21 août 2026