Les actions américaines ont reculé lors de la première séance de négociation de septembre, alors que la hausse des rendements obligataires, des prix du pétrole plus élevés et l’incertitude autour du conflit avec l’Iran ont poussé les investisseurs à l’écart.

Le Dow Jones Industrial Average a baissé d’environ 0,4 %, soit près de 208 points. Le S&P 500 a perdu 0,5 %, et le Nasdaq Composite a reculé de près de 0,9 %.

Les rendements obligataires atteignent des plus hauts pluriannuels

Le rendement du Treasury à 10 ans est monté à 4,75 % au cours de la séance de mardi, son plus haut niveau intrajournalier depuis janvier 2025. Le rendement à 30 ans a atteint 5,27 %, à proximité de sommets pluridécennaux, avant de refluer légèrement.

The Kobeissi Letter a publié sur X : et https://x.com/KobeissiLetter/status/2094738788811685991?ref_src=twsrc%5Etfw

Les rendements ne cessent pas d’augmenter. On comprend que la situation est mauvaise quand le marché obligataire ignore littéralement le Trésor américain. 24 heures plus tard, le rendement du Treasury à 10 ans s’oriente désormais vers 4,80 %, son plus haut niveau depuis janvier 2025. C’est encore 20 points de base de plus que le plus bas observé après la…

Des rendements plus élevés rendent les emprunts plus coûteux, ce qui pèse sur les entreprises et les secteurs qui dépendent du financement pour soutenir leurs plans de dépenses. C’est une mauvaise nouvelle pour les sociétés de technologie et d’IA qui ont utilisé la dette pour financer de vastes programmes d’investissement.

Des stratèges de Citi ont indiqué que le marché est plus exposé que jamais au thème de l’IA, ce qui le rend plus sensible aux variations des rendements obligataires. L’analyste cross-asset Nic Puckrin a déclaré que « la fête d’été pour les actifs risqués est terminée » et a averti les investisseurs de se « préparer à une correction, surtout dans les actions à duration longue comme la tech et l’IA ».

La hausse du pétrole accroît la pression sur le marché

Les contrats à terme sur le Brent ont dépassé 92 dollars le baril mardi. Deux pétroliers ont été frappés alors qu’ils tentaient de quitter le détroit d’Ormuz, selon Bloomberg, ravivant les inquiétudes concernant une extension du conflit entre les États-Unis et l’Iran.

Des prix du pétrole élevés renforcent les craintes d’inflation, ce qui alimente à son tour les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait relever à nouveau ses taux d’intérêt.

La technologie a compté parmi les secteurs les moins performants, avec une baisse de 1 %. CrowdStrike, Lumentum et Palo Alto Networks figuraient parmi les plus fortes baisses du S&P 500.

Les actions abordaient septembre avec des gains à deux chiffres depuis le début de l’année et des attentes de résultats en hausse. Mais septembre est historiquement le mois le plus faible pour les actions, et cette année s’accompagne de risques supplémentaires.

Sur le plan des données économiques, le Job Openings and Labor Turnover Survey a montré une légère hausse des offres d’emploi en juillet. L’activité manufacturière américaine a progressé pour un huitième mois consécutif, même si le rythme a un peu ralenti.

Les publications de résultats de Dell et Palo Alto Networks devraient offrir un aperçu des dépenses des grandes entreprises en technologie et en services cloud.

Le Nasdaq a terminé la séance en baisse de 233 points. Le S&P 500 a perdu environ 40 points. Le Dow a reculé de justesse de plus de 200 points.