Les actions américaines ont progressé lundi après une semaine mitigée à Wall Street, au cours de laquelle les valeurs technologiques ont absorbé l'essentiel de la pression vendeuse.

Le Dow Jones Industrial Average a enregistré un gain hebdomadaire modeste, tandis que le S&P 500, le Nasdaq Composite et le Nasdaq 100 ont chacun terminé en baisse. Le bilan de la semaine :

• Dow Jones Industrial Average : +0,41 %
• S&P 500 : −0,47 %
• Nasdaq Composite : −0,71 %
• Nasdaq 100 : −0,79 %

Cette divergence reflète la concentration des ventes de la semaine dernière : le Nasdaq Composite et le Nasdaq 100, riches en valeurs technologiques, sont les plus pondérés en technologie des trois indices, et ont donc eu le plus de terrain à rendre lorsque la technologie a mené la baisse.

Lors de la séance de lundi, le S&P 500 et les deux indices Nasdaq rebondissaient, avec des gains proches de 0,70 %. C'est un début encourageant pour les acheteurs. Sur le plan technique, toutefois, la question suivante est de savoir s'ils peuvent transformer un rebond depuis le support en une reprise plus durable.

Les baisses de la semaine dernière ont ramené les grands indices vers des niveaux de support identifiables, et les acheteurs ont réagi. La tâche consiste désormais à reprendre les résistances situées au-dessus. Tenir le support était la première étape ; percer la résistance est la suivante.

Les moyennes mobiles sont au cœur de ce débat. Les moyennes horaires suivent la tendance à court terme, tandis que les moyennes journalières, comme celles sur 100 et 200 jours, sont largement utilisées pour évaluer la trajectoire plus large. Comme ces moyennes journalières comptent parmi les références de tendance les plus suivies en actions, les réactions autour d'elles sont scrutées pour elles-mêmes. Lorsqu'une moyenne mobile qui offrait auparavant un support est franchie, elle se transforme souvent en résistance — une dynamique à l'œuvre du côté Nasdaq du tableau.

S&P 500 : les acheteurs ont défendu le support, et les moyennes mobiles horaires entrent en scène

Le S&P 500 a trouvé des acheteurs près du haut d'une zone de swing comprise entre 7 573 et 7 617, tout en se maintenant juste au-dessus de sa moyenne mobile sur 100 jours ascendante à 7 604. Cette combinaison a donné aux acheteurs une raison de s'appuyer sur le support. La zone de swing identifie une zone où le prix a déjà réagi, tandis que la moyenne mobile sur 100 jours offre une seconde référence dans la même bande.

Lorsque outils techniques pointent vers la même zone, les traders disposent d'un repère plus clair pour juger la force des acheteurs face aux vendeurs. Tenir cette zone maintient vivante l'opportunité de reprise ; une cassure durable en dessous l'affaiblirait.

Pour l'heure, le support a tenu. Les prochaines résistances à la hausse sont :

• 7 716,98 : la moyenne mobile sur 200 heures
• 7 741,75 : la moyenne mobile sur 100 heures

Ces moyennes mobiles constituent les prochains tests pour savoir si les acheteurs peuvent prendre davantage de contrôle sur la tendance à court terme. Un passage au-dessus de la moyenne mobile sur 200 heures serait une étape positive. Dépasser également la moyenne mobile sur 100 heures — et se maintenir au-dessus des deux — renforcerait encore le biais haussier.

Inversement, si la reprise cale face à ces niveaux, les vendeurs disposeraient d'un point d'appui pour tenter de ramener le prix vers le support.

Les acheteurs du S&P 500 ont défendu une zone importante en dessous. Ils doivent désormais faire leurs preuves au-dessus.

Nasdaq Composite : la moyenne mobile sur 100 jours franchie reste l'obstacle clé

La position technique du Nasdaq Composite est plus vulnérable après que la baisse de la semaine dernière a fait passer l'indice sous sa moyenne mobile sur 100 jours à 26 246,89.

La bonne nouvelle pour les acheteurs est que la vente s'est arrêtée avant le plus bas de septembre à 25 831,74. Les vendeurs ont eu l'occasion d'étendre la baisse vers ce point bas, mais n'ont pas pu y parvenir. Le rebond de lundi a atteint 26 164,45, laissant l'indice à environ 80 points de la moyenne mobile sur 100 jours — mais les acheteurs ont encore du travail.

Les niveaux clés sont :

• 26 246,89 : la moyenne mobile sur 100 jours et le prochain obstacle à la hausse
• 26 164,45 : le plus haut de la journée à ce stade
• 25 831,74 : le plus bas de septembre et support baissier clé
• 25 006 : la moyenne mobile sur 200 jours en dessous

Une moyenne mobile qui offrait auparavant un support peut devenir une résistance après que le prix la franchit à la baisse. C'est pourquoi la réaction autour de 26 246,89 importe. Si les acheteurs parviennent à reprendre ce niveau et à se maintenir au-dessus, la reprise gagnera en crédibilité. Si les vendeurs le défendent, le rebond pourrait caler, l'indice restant sous un important indicateur de tendance journalier.

À la baisse, une cassure sous 25 831,74 affaiblirait la structure de support et ouvrirait la voie vers la moyenne mobile sur 200 jours à 25 006.

Nasdaq 100 : le plancher de support a tenu, mais la résistance plane toujours au-dessus

Le Nasdaq 100 a trouvé des acheteurs lors de la séance de vendredi près d'un plancher de support compris entre 28 822 et 28 953. Lundi, l'indice a rebondi à 29 213,76, prenant quelque distance avec ce plancher. Toutefois, la reprise reste bien en dessous de la moyenne mobile sur 100 jours franchie à 29 557,95 — environ 340 points au-dessus — l'obstacle que les acheteurs doivent franchir pour améliorer le tableau technique.

D'ici là, les vendeurs restent en jeu. Ils peuvent souligner que le prix évolue sous sa moyenne mobile sur 100 jours, tandis que les acheteurs mettent en avant la défense réussie du support.

Les niveaux clés sont :

• 29 557,95 : la moyenne mobile sur 100 jours et résistance haussière clé
• 29 213,76 : le plus haut de la journée à ce stade
• 28 822–28 953 le plancher de support, avec 28 822,67 comme niveau de cassure baissière précis à surveiller
• 28 108 : le retracement de 38,2 % de la hausse depuis le plus bas d'avril
• 27 854 : la moyenne mobile sur 200 jours

Une cassure durable sous 28 822,67 mettrait en avant le retracement de 38,2 % à 28 108, puis la moyenne mobile sur 200 jours à 27 854. Le retracement de 38,2 % — l'un des ratios de repli standard appliqués par les chartistes à une hausse antérieure — mesure la part de la progression depuis le plus bas d'avril qui a été rendue, offrant une autre référence pour juger la profondeur de la correction et la capacité des acheteurs à établir un support.

Ces objectifs inférieurs restent conditionnels. Les vendeurs doivent d'abord percer le plancher qui a tenu vendredi.

Un rebond est en cours — les acheteurs peuvent-ils passer à l'étape suivante ?

L'élément encourageant est que les acheteurs se sont manifestés près des supports sur les trois indices. Cela donne aux traders des niveaux définis pour juger la reprise. Mais les tests à la hausse demeurent :

• S&P 500 : reprendre les moyennes mobiles sur 200 et 100 heures
• Nasdaq Composite : repasser — et rester — au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours
• Nasdaq 100 : reprendre sa moyenne mobile sur 100 jours tout en continuant à tenir le plancher de support en dessous

Pour l'heure, les acheteurs jouent leur coup. Le prochain test sera de savoir s'ils peuvent percer les résistances et forcer les vendeurs à céder davantage de contrôle.

L'analyse vidéo passe en revue le S&P 500, le Nasdaq Composite et le Nasdaq 100, en détaillant où les supports ont tenu, les niveaux de résistance que les acheteurs doivent franchir et les objectifs baissiers qui entreraient en jeu si la reprise échouait.