Principaux événements du marché pour aujourd'hui : PIB du Royaume-Uni, PPI américain, demandes d'allocations chômage et orateurs de la Fed
Points clés
- •Le PIB du Royaume-Uni pour juin a largement dépassé les attentes en raison d'une croissance plus forte que prévu du secteur des services, mais la BoE devrait maintenir ses taux d'intérêt stables, à moins que l'inflation ne reparte clairement à la hausse.
- •Le PPI américain global devrait ralentir à 4,9 % en glissement annuel contre 5,5 % précédemment, les données servant principalement à calculer l'indice des prix PCE privilégié par la Fed.
- •La probabilité d'une hausse des taux par la Réserve fédérale en septembre a chuté à 35 % après le rapport sur l'IPC américain plus frais publié la veille.
- •Les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires sont attendues à 202K, restant à des niveaux historiquement bas, en accord avec un marché du travail persistamment tendu.
- •Les participants au marché se concentrent sur les développements entourant l'impasse entre les États-Unis et l'Iran et le détroit d'Ormuz, à travers lequel transite environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole maritime.
Séance Européenne
La publication marquante de la séance européenne a été le rapport sur le PIB du Royaume-Uni. L'estimation mensuelle de juin a largement dépassé les attentes, stimulée par une performance plus forte que prévu dans le secteur des services. Malgré cette surprise à la hausse, il est peu probable que ces données modifient les perspectives de la Banque d'Angleterre (BoE), qui a signalé sa préférence pour le maintien des taux d'intérêt à leur niveau actuel, sauf en cas de résurgence claire de l'inflation. La résilience de la croissance britannique a été un thème récurrent cette année, mais le défi de la BoE reste d'équilibrer les pressions inflationnistes supérieures à l'objectif dans le secteur des services avec des signes de ralentissement économique plus large.
Pour la suite, le calendrier européen est léger, ne comprenant qu'une poignée de publications de moindre importance. Celles-ci incluent la lecture finale de l'indice des prix à la consommation (IPC) de l'Espagne et les chiffres de la production industrielle de la zone euro. Aucune de ces publications ne devrait modifier la position politique de la Banque Centrale Européenne (BCE), et par conséquent, la réaction du marché devrait rester limitée. La BCE a tracé sa propre voie de désinflation, les décisions sur les taux devenant de plus en plus dépendantes des données à mesure que les pressions sur les prix s'atténuent dans le bloc.
Séance Américaine
La séance américaine apporte la publication de l'indice des prix à la production (PPI) américain et les données hebdomadaires des demandes d'allocations chômage.
Attentes concernant le PPI :
- PPI global en glissement annuel (Y/Y) : attendu à 4,9 % contre 5,5 % précédemment
- PPI global en glissement mensuel (M/M) : attendu à 0,2 % contre -0,3 % précédemment
- PPI de base en glissement annuel (Y/Y) : attendu à 4,1 % contre 4,7 % précédemment
- PPI de base en glissement mensuel (M/M) : attendu à 0,3 % contre 0,2 % précédemment
À ce stade, les données du PPI devraient être surtout utiles comme indicateur pour calculer l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure d'inflation privilégiée par la Réserve fédérale. Les tendances des prix au niveau des producteurs se répercutent souvent sur les prix à la consommation avec un décalage, ce qui fait du PPI un indicateur avancé que les marchés examinent de près pour des signaux précoces sur la trajectoire du PCE. Il est peu probable que ces chiffres influencent considérablement la probabilité d'une hausse des taux en septembre, qui a chuté à 35 % après le rapport sur l'IPC américain de la veille.
Attentes concernant les demandes d'allocations chômage :
- Demandes initiales : attendues à 202K contre 199K précédemment
- Demandes continues : attendues à 1794K contre 1801K précédemment
Compte tenu de l'attention principale de la Réserve fédérale sur l'inflation, il est peu probable que les données sur le marché du travail soient déterminantes pour le marché en elles-mêmes. Les demandes sont restées à des niveaux historiquement bas depuis des mois, ce qui est cohérent avec un marché du travail qui est resté tendu même si le cycle de resserrement de la Fed a progressé.
Avec peu de données à fort impact au programme, les participants au marché attendent largement une résolution de l'impasse géopolitique entre les États-Unis et l'Iran et la réouverture potentielle du détroit d'Ormuz, un point d'étranglement critique pour les expéditions mondiales de pétrole à travers lequel transite environ un cinquième de l'approvisionnement pétrolier maritime mondial. Toute perturbation ou normalisation là-bas a des implications directes sur les prix de l'énergie et, par extension, sur la dynamique de l'inflation mondiale.
Orateurs des Banques Centrales
- 12:15 GMT / 08:15 ET — Hammack de la Fed (hawkish, membre votant)
- 12:40 GMT / 08:40 ET — Barkin de la Fed (neutre, non-votant)
Les commentaires des deux responsables seront analysés pour déceler tout changement de ton concernant les perspectives d'inflation et la trajectoire de la politique au-delà de septembre, en particulier à la lumière du refroidissement de l'IPC.
Source : ForexLive
