Une hausse surprise de l'emploi aux États-Unis en août 2026 a renforcé l'argument en faveur d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, selon des rapports récents. Les emplois non agricoles ont progressé de 162 000, dépassant largement les 53 000 attendus par les économistes, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,1 %. Cette hausse inattendue fait suite à un recul en juillet, suggérant un rebond du marché du travail.

Le taux des fonds fédéraux effectif actuel de la Réserve fédérale s'établit à 3,63 %, et les robustes données sur l'emploi sont évaluées dans le cadre de cette politique restrictive. Dans le cadre de son double mandat confié par le Congrès, la Réserve fédérale est chargée de poursuivre à la fois le plein emploi et la stabilité des prix, ce qui signifie qu'une force soutenue du marché du travail peut peser en faveur d'une politique plus restrictive si les décideurs jugent l'économie suffisamment solide pour le supporter. Le rapport sur les emplois non agricoles, publié mensuellement par le Bureau of Labor Statistics américain, est l'un des indicateurs les plus surveillés de la santé économique américaine et un élément clé des délibérations de politique monétaire de la Réserve fédérale.

La hausse inattendue des emplois non agricoles semble conforter la probabilité d'une hausse des taux lors de la prochaine réunion de septembre de la Réserve fédérale. La valorisation des marchés suggère une augmentation de la probabilité d'une hausse des taux en octobre, désormais à 61,5 % YES sur les marchés de prédiction, renforçant les anticipations d'un revirement de politique. Les marchés de prédiction, qui permettent aux participants de parier sur l'issue d'événements définis, sont l'un des several indicateurs — aux côtés des marchés à terme et des enquêtes auprès des économistes — utilisés pour suivre les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale. La stabilité du taux de chômage à 4,1 % peut également indiquer des conditions économiques stables, un facteur susceptible d'influencer les délibérations de la Réserve fédérale.

À surveiller

Les acteurs des marchés surveilleront de près les communications de la Réserve fédérale, notamment les déclarations du président Jerome Powell et des autres membres du Federal Open Market Committee (FOMC), pour déceler des signes de changement de politique. Le FOMC, qui fixe la cible du taux des fonds fédéraux, tient huit réunions régulières par an. La réunion des 15 et 16 septembre est une date clé, où la probabilité d'une hausse des taux sera réévaluée. Par ailleurs, tout changement dans les données d'inflation ou tout développement géopolitique pourrait davantage influer sur les anticipations des marchés et le processus décisionnel de la Réserve fédérale.