Le Bureau of Economic Analysis a annoncé que le PIB réel des États-Unis, ajusté en fonction des variations saisonnières, a augmenté à un rythme annuel de 1,5 % au deuxième trimestre 2026. Ce chiffre représente environ la moitié du taux de croissance moyen historique de 3,1 % enregistré depuis 1947 et prolonge une tendance à une croissance atone observée au cours des trois derniers trimestres. Une croissance à ce rythme est généralement suffisante pour maintenir l'expansion de l'économie et créer des emplois, mais elle laisse une marge limitée pour absorber les chocs — une dynamique qui a maintenu les mesures de surveillance de la récession à un niveau élevé malgré l'absence de deux trimestres consécutifs de contraction.

La croissance trimestrielle réelle du PIB à un taux annuel a été calculée de 1947:T2 à 2026:T2, avec la moyenne historique à long terme de 3,1 % depuis 1947. La méthodologie utilise 400 fois la différence du logarithme népérien du PIB réel par rapport au trimestre précédent.

Les derniers chiffres placent l'indice d'indicateur de récession d'Econbrowser à 7,0 %, soit environ inchangé par rapport au trimestre précédent. L'indice est dérivé uniquement des modèles historiques de croissance du PIB, ce qui en fait une estimation de probabilité rétrospective plutôt qu'une prévision des futurs ralentissements. L'indice d'indicateur de récession basé sur le PIB est tracé en utilisant des valeurs dérivées uniquement des chiffres du PIB disponibles publiquement un trimestre après chaque date indiquée, 2026:T1 étant la date la plus récente affichée. Les zones ombrées sur le graphique de l'indice correspondent aux dates officielles de récession du National Bureau of Economic Research (NBER), qui n'ont pas été utilisées pour construire l'indice.

Plusieurs modèles du trimestre précédent ont persisté au T2. L'investissement fixe non résidentiel, stimulé en partie par les dépenses en infrastructures d'IA, a contribué de manière significative à la croissance du deuxième trimestre. Cependant, étant donné que de nombreux composants associés ont été importés, la contribution nette au PIB des États-Unis — qui mesure la production de nouveaux biens et services aux États-Unis — a été plus modeste. Cette dynamique met en évidence une caractéristique récurrente du cycle actuel : des dépenses en capital nationales robustes en matériel informatique ne se traduisent pas automatiquement par des gains mesurés du PIB lorsque la production a lieu à l'étranger. Les dépenses de consommation sont restées robustes, une partie des ventes étant satisfaite par des réductions de stocks plutôt que par une nouvelle production, une tendance qui soutient la consommation actuelle mais qui peut peser sur la croissance des trimestres suivants si les stocks ne sont pas reconstitués.

Les risques géopolitiques dans le détroit d'Ormuz restent une source de préoccupation, les prix du pétrole affichant d'importantes fluctuations quotidiennes en réponse aux rapports sur de potentiels règlements. L'auteur identifie le conflit en cours au Moyen-Orient comme un obstacle persistant pour la croissance du PIB réel américain et l'inflation, la volatilité des prix de l'énergie affectant à la fois les coûts des entreprises et le pouvoir d'achat des consommateurs.

Le communiqué complet du BEA est disponible sur bea.gov, et la méthodologie de l'indice de récession d'Econbrowser se trouve sur econbrowser.com/recession-index.