Le conseiller du Conseil économique national de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré mercredi que l'inflation continuait de ralentir, exprimant sa confiance dans le président de la Réserve fédérale, Warsh, à la lumière des dernières données inflationnistes.

Interrogé sur sa confiance dans le président de la Fed Warsh, Hassett a répondu « bien sûr ». Il a indiqué que la tâche de Warsh était devenue plus facile suite aux chiffres d'inflation du jour.

Hassett a décrit Warsh comme un réaliste sérieux quant au retour de l'inflation vers l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Il a déclaré que Warsh suivrait ce que les données indiquent qu'il devrait faire. L'objectif de 2 % de la Fed constitue son repère d'inflation officiel depuis 2012, et les décideurs politiques ont passé les dernières années à combler l'écart après que l'inflation a atteint des sommets inégalés depuis plusieurs décennies en 2022.

Le conseiller de la Maison-Blanche a également opposé l'approche budgétaire de l'administration actuelle à celle de la précédente, déclarant que cette administration ne s'engagerait pas dans les dépenses imprudentes observées sous l'administration Biden. Les dépenses fédérales et leur relation avec l'inflation ont constitué un sujet persistant du débat sur la politique économique, les économistes de tous bords ayant examiné le rôle des stimulus budgétaires de l'ère pandémique dans la genèse des pressions inflationnistes ultérieures.

Interrogé sur l'existence d'une bulle spéculative, Hassett a répondu par la négative, soulignant que les entreprises d'IA génèrent des bénéfices. Les revenus et les bénéfices produits par les principales entreprises d'IA ont été largement cités comme une caractéristique distinctive du cycle actuel de l'IA par rapport aux précédentes vagues technologiques, où les valorisations dépassaient fréquemment les performances commerciales sous-jacentes.

La courbe des taux s'accentue, avec le rendement du Trésor à 2 ans en baisse de 1 point de base à 4,225 %. Le rendement à 10 ans progresse de 4,7 points de base à 4,667 %, et le rendement à 30 ans grimpe de 6,9 points de base à 5,213 %.

La hausse des rendements du Trésor à long terme augmente les coûts d'emprunt dans l'ensemble de l'économie, car elle influe sur les taux des prêts hypothécaires à 30 ans, des obligations d'entreprises, des prêts automobiles, du financement de l'immobilier commercial et des emprunts des gouvernements locaux et des États.

À mesure que ces coûts d'emprunt augmentent, l'activité immobilière tend à ralentir, les entreprises deviennent plus sélectives dans leurs dépenses d'investissement, les consommateurs peuvent reporter leurs achats importants, et les charges d'intérêts publics augmentent, creusant les déficits budgétaires.

En effet, le marché obligataire resserre les conditions financières même si la Réserve fédérale n'agit pas. Selon ce cadre d'analyse, la stratégie de Warsh pour réduire davantage l'inflation consiste à laisser le jeu se dérouler — c'est-à-dire les données et leur impact économique — plutôt que de se concentrer sur l'arbitre, la Fed elle-même.