Le dollar américain a débuté la semaine de trading avec la main plus ferme lundi 12 octobre, gagnant du terrain contre les sept principales devises tandis que le pétrole avançait, que les métaux précieux reculaient et que les actions américaines terminaient en ordre dispersé, selon le récapitulatif FX des Amériques d'investingLive. L'EURUSD est tombé vers un nouveau plus bas pour 2026, tandis que l'USDJPY est passé au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours et s'y est maintenu.

La séance s'est déroulée avec une réserve importante : le marché au comptant des Treasuries américain était fermé pour cause de jour férié. Par conséquent, il n'y a eu aucune réaction nouvelle du marché obligataire ni à la hausse du prix du pétrole ni aux propos hawkish de la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack. Cette réaction devra attendre mardi.

Dollar en hausse sur toute la ligne

Sur l'instantané de fin de séance d'investingLive, le dollar a enregistré des gains contre les sept principales devises. Sa progression la plus forte a été enregistrée face au franc suisse, la plus faible face au dollar canadien. Les niveaux de clôture et variations en pourcentage étaient :

• EURUSD : 1,1155, −0,41 %
• USDJPY : 158,64, +0,21 %
• GBPUSD : 1,3203, −0,21 %
• USDCHF : 0,8345, +0,53 %
• USDCAD : 1,4280, +0,18 %
• AUDUSD : 0,6955, −0,39 %
• NZDUSD : 0,5584, −0,34 %

Comme le dollar est la devise de cotation des matières premières telles que le pétrole et l'or ainsi que la principale devise de facturation du commerce international, une avance d'une telle ampleur tend à dépasser le marché des changes pour toucher d'autres classes d'actifs.

Sur l'EURUSD, la paire de devises la plus échangée au monde et un baromètre courant des conditions relatives entre les États-Unis et la zone euro, la paire a brisé le plus bas de la semaine dernière à 1,11603. Les acheteurs ont eu leur chance plus tôt dans la séance, lorsque le rebond a atteint 1,1217 près de la moyenne mobile sur 100 heures en baisse, mais ils n'ont pas pu franchir ce plafond et les vendeurs ont poussé la paire vers de nouveaux plus bas. Le prochain objectif baissier identifié dans le rapport est 1,11296, le point médian à 50 % du rallye de janvier 2025 à janvier 2026. Un maintien sous la moyenne mobile sur 100 heures proche de 1,12056 maintient les vendeurs aux commandes.

Pour l'USDJPY, la moyenne mobile sur 200 jours à 158,54, l'une des mesures de tendance à long terme les plus suivies en analyse technique, constitue le baromètre proche. Tant que la paire reste au-dessus de ce niveau, le biais demeure plutôt haussier ; un retour en dessous priverait la cassure de lundi d'une partie de sa force. La question pour la nouvelle journée de trading est de savoir si les acheteurs pourront maintenir la dynamique.

Marché des Treasuries fermé

Les rendements de clôture de vendredi ont été reportés sur la séance fériée de lundi, la pause de Columbus Day, qui ferme le marché au comptant des Treasuries américain alors que les marchés actions et changes demeurent ouverts :

• 2 ans : 4,7911 %
• 5 ans : 5,0211 %
• 10 ans : 5,2421 %
• 30 ans : 5,6001 %

Aucune variation en points de base sur le marché au comptant n'était à signaler lundi. Des coûts d'emprunt élevés restent en toile de fond, mais mardi apportera la première réaction fraîche du marché des Treasuries aux développements de la journée, notamment la hausse du pétrole et les propos de Hammack.

Les actions américaines terminent en ordre dispersé

L'indice industriel Dow a progressé tandis que les indices plus larges ont terminé en baisse, le Nasdaq 100 menant les reculs :

• Indice industriel Dow : 51 856,18, +196,00 points, +0,38 %
• S&P 500 : 7 807,24, −4,30 points, −0,06 %
• Nasdaq Composite : 27 245,90, −120,27 points, −0,44 %
• Russell 2000 : 2 794,48, −12,50 points, −0,45 %
• Nasdaq 100 : 30 664,70, −218,45 points, −0,71 %

Cette divergence témoigne d'un marché inégal à l'approche de la saison des résultats. Les grandes valeurs cotées au Nasdaq ont sous-performé, bien que l'instantané des indices seul ne permette pas d'établir quels secteurs ou sociétés ont été à l'origine du mouvement. Les écarts entre les indices industriels et les indices à forte composante technologique sont le type de signaux que les traders surveillent pour détecter des changements d'appétit pour le risque, même si une seule séance constitue un échantillon limité.

Les actions européennes terminent en hausse

Les actions européennes ont bénéficié d'un début de semaine plus ferme, portées par l'Espagne :

• DAX allemand : 25 277,69, +0,76 %
• CAC 40 français : 7 832,89, +0,38 %
• FTSE 100 britannique : 10 656,28, +0,99 %
• Ibex 35 espagnol 19 285,79, +1,33 %
• FTSE MIB italien : 50 034,99, +0,58 %

Hammack maintient le débat sur l'inflation

En l'absence de publications économiques américaines majeures au calendrier, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a fourni le principal titre politique de la journée. La couverture de ses propos par investingLive était titrée : « Fed's Hammack : les taux des Treasuries sont modestes selon les standards historiques ».

Son message penchait hawkish. Elle voit la nécessité d'un resserrement supplémentaire et se préoccupe des premiers signes indiquant que les anticipations d'inflation pourraient devenir moins ancrées. Selon elle, un taux neutre plus élevé impliquerait également que les taux d'intérêt actuels pourraient freiner l'activité moins que leur seul niveau ne le suggère.

Ses propos interviennent deux jours avant la publication de l'IPC mercredi, prochaine donnée programmée dans le débat sur l'inflation qu'elle a décrit.

Dans le même temps, Hammack a reconnu la pression sur les ménages à faibles revenus et les risques pour l'emploi. Le débat qu'elle a esquissé porte sur le rythme d'un resserrement ultérieur, la dimension emploi du mandat de la Réserve fédérale restant partie prenante de l'équilibre à trouver.

Le pétrole monte ; les métaux et le bitcoin reculent

L'instantané de fin de séance montrait :

• Futures brut WTI (CL1!) : 93,21 $, +1,36 $, +1,48 %
• Or (XAUUSD) : 4 169,99 $, −24,655 $, −0,59 %
• Argent : 60,2222 $, −0,5568 $, −0,92 %
• Bitcoin : 82 969 $, −710 $, −0,85 %

Le pétrole est resté sensible aux tensions au Moyen-Orient. La couverture de l'après-midi d'investingLive a rapporté des tensions renouvelées dans la région accompagnant la poussée du brut vers de nouveaux sommets. Le brut, qui est coté en dollars, a progressé alors même que le billet vert se renforçait dans la journée. La hausse des prix de l'énergie maintient le risque d'inflation au centre de l'attention, bien que la fermeture du marché des Treasuries ait empêché toute évaluation d'une réaction des rendements au comptant le jour même.

Le repli de l'or était cohérent avec le dollar plus fort, et la couverture technique d'investingLive a noté le métal en baisse vers ses moyennes mobiles horaires. L'argent a également reculé. Le bitcoin, quant à lui, a reculé en ligne avec le Nasdaq plus faible et les indices de petites capitalisations ; la couverture crypto d'investingLive a observé que les acheteurs avaient eu leur chance au-dessus de la moyenne mobile sur 200 heures et l'avaient manquée. La direction des mouvements a été similaire au cours de la séance, sans qu'une relation durable soit établie.

Une semaine plus chargée débute mardi

Le calendrier des résultats du 12 au 16 octobre met les grandes banques à l'honneur à partir de mardi, aux côtés d'ASML et de TSMC. Les résultats bancaires sont traditionnellement considérés comme une première lecture des conditions de crédit et de la santé du consommateur. Sur le front des données, l'IPC américain est attendu mercredi, suivi du PPI et des ventes de détail jeudi. La publication de l'IPC interviendra dans contexte des propos de Hammack et de la hausse du brut cette semaine, qui renvoient tous deux aux préoccupations inflationnistes qu'elle a évoquées. Ensemble, ces rapports mettront à l'épreuve les pressions inflationnistes, les dépenses de consommation et la performance des entreprises.

Pour la prochaine séance, le rapport identifie trois points de vigilance : si les vendeurs de l'EURUSD peuvent prolonger le mouvement vers 1,11296, si les acheteurs de l'USDJPY peuvent maintenir la paire au-dessus de 158,54, et la réaction des rendements des Treasuries à la reprise du trading au comptant. Le dollar a la dynamique. Reste à savoir s'il pourra la conserver.