Le dollar américain évolue de façon contrastée alors que les traders nord-américains entament leur journée, les principales paires de devises restant dans des fourchettes relativement étroites avant le rapport sur l'emploi aux États-Unis prévu à 8h30 HE. Le rapport mensuel sur l'emploi est l'un des éléments les plus systématiquement influents du calendrier économique américain, car il alimente directement le double mandat de la Réserve fédérale concernant l'emploi et l'inflation, ce qui explique pourquoi les fourchettes serrées observées avant la publication dans les principales paires se dénouent souvent brutalement une fois les chiffres connus. L'EURUSD a évolué dans une fourchette de 16 pips entre 1,1617 et 1,1633 et reste quasi inchangé. L'USDJPY a montré plus de mouvement, évoluant dans une fourchette de 68 pips entre 155,53 et 156,21, le dollar gagnant 0,27 % face au yen. Le GBPUSD progresse de 0,09 % dans une fourchette de 26 pips entre 1,3523 et 1,3549.

D'un point de vue technique, ces fourchettes étroites laissent les principales paires dans l'attente de la prochaine impulsion. Le rapport sur l'emploi a le potentiel de déclencher des cassures des extrêmes de séance, qui donneraient aux traders leurs prochaines indications directionnelles. Dans la vidéo associée, les trois principales paires de devises sont passées en revue et les niveaux techniques clés en jeu sont exposés : ce qui fera basculer la tendance, quels sont les risques actuels et à quoi ressemblent les objectifs. Les traders qui ne connaissent pas ces niveaux et qui réagissent uniquement aux données risquent de vendre contre un support ou d'acheter contre une résistance, ce qui nuit souvent aux résultats. Soyez vigilant et préparé.

Qu'attend-on donc du rapport sur l'emploi américain ? Les emplois non agricoles devraient progresser de 56 000, la plupart des prévisions se situant entre 30 000 et 70 000. Le taux de chômage devrait rester à 4,1 %, tandis que les salaires horaires moyens devraient augmenter de 0,3 % sur le mois et de 3,0 % sur un an (distribution complète des prévisions). Un résultat conforme aux attentes pourrait provoquer une réaction limitée, la Fed restant davantage concentrée sur l'inflation et sur le rapport CPI de la semaine prochaine, qui constitue le prochain grand rendez-vous statistique après celui du jour. Toutefois, une forte surprise à la hausse pourrait inverser une partie des mouvements de marché de la veille liés aux propos de Waller, tandis qu'un rapport nettement plus faible pourrait prolonger le recul des rendements et du dollar américain.

Les rendements du Trésor américain sont mixtes avant le rapport sur l'emploi, les échéances courtes progressant tandis que le long terme reste quasi inchangé :

• Rendement à 2 ans : 4,349 %, en hausse de 1,5 point de base
• Rendement à 5 ans : 4,518 %, en hausse de 0,9 point de base
• Rendement à 10 ans : 4,764 %, en hausse de 0,2 point de base
• Rendement à 30 ans : 5,241 %, en baisse de 0,2 point de base

La hausse modeste des rendements à court terme traduit une certaine prudence avant les données sur l'emploi, tandis que la relative stabilité du long terme donne à la courbe des taux une légère tendance à l'aplatissement. Les rendements courts étant particulièrement sensibles aux anticipations de politique de la Fed, la hausse du 2 ans reflète le positionnement autour des données et de la trajectoire des taux plutôt qu'un décalage des attentes d'inflation à long terme.

Au prémarket pour les actions américaines, les contrats à terme laissent présager une ouverture indécise avec :

• Dow : en baisse de 63 points
• S&P : en hausse de 1,29 %
• Nasdaq : en hausse de 105 points

Parmi les autres actualités de la nuit, la RBNZ a relevé ses taux pour la deuxième réunion consécutive cette semaine, mais a indiqué que sa prochaine hausse serait plus probable en décembre qu'en octobre. Les swaps n'intègrent qu'une probabilité de 31 % d'un mouvement en octobre, contre une quasi-certitude pour décembre. Les décideurs voient toujours des risques d'inflation à la hausse mais souhaitent prendre le temps d'évaluer l'impact des hausses récentes (article complet). Pour le NZD, le biais prolongé de resserrement apporte un certain soutien, mais la probabilité réduite d'une hausse en octobre retire un catalyseur haussier à court terme.

Le principal développement au Moyen-Orient durant la nuit a été la perturbation persistante du transport maritime dans le détroit d'Ormuz. Seuls quatre navires de marchandises ont été observés traversant le détroit jeudi, bien en dessous de la moyenne de 15 sur 10 jours, le conflit et le blocus entre les États-Unis et l'Ian continuant de restreindre les flux d'énergie. Le trafic through le détroit de Bab el-Mandeb était également inférieur à la moyenne. La réduction de l'activité maritime maintient élevées les inquiétudes sur l'offre et aide les prix du pétrole à rester en voie de réaliser leur plus forte hausse hebdomadaire depuis la mi-juillet. Environ un cinquième de la consommation mondiale de liquides pétroliers transite par Ormuz en conditions normales, ce qui explique pourquoi les interruptions s'y traduisent rapidement en risque sur les prix de l'énergie plutôt qu'en simples retards de navigation régionaux.