Le dollar américain se négocie majoritairement en hausse au début de la semaine de trading nord-américaine, progressant contre six des sept principales devises. Le dollar australien fait figure d'exception, restant légèrement plus ferme face au billet vert.

Les futurs actions américains pointent vers une ouverture en baisse, tandis que les rendements du Trésor sont quasiment inchangés. Le prochain test programmé proviendra du secteur des services américain, avec l'indice PMI services final S&P Global attendu à 9 h 45 HE, suivi du rapport ISM services, plus scruté, à 10 h HE.

Parallèlement, les développements au Moyen-Orient continuent de façonner les perspectives pétrolières. L'amélioration de l'offre apporte un certain soulagement, mais les menaces pesant sur les infrastructures énergétiques demeurent un risque.

Le dollar entame la semaine sur des bases plus solides

L'instantané matinal montre :

• NZDUSD : 0,5587, le USD en hausse de 0,57 %
• EURUSD : 1,1204, le USD en hausse de 0,44 %
• USDCHF : 0,8311, le USD en hausse de 0,30 %
• USDJPY : 158,21, le USD en hausse de 0,24 %
• GBPUSD : 1,3224, le USD en hausse de 0,13 %
• USDCAD : 1,4258, le USD en hausse de 0,08 %
• AUDUSD : 0,6958, le USD en baisse de 0,07 %

Le dollar néo-zélandais est la devise la plus faible face au dollar, suivi de l'euro. Le dollar australien tient le mieux, même si son gain est modeste. Comme les matières premières telles que le pétrole sont libellées en dollars, la direction du billet vert fait également partie du contexte de l'histoire de l'offre énergétique traitée ci-dessous.

Les fourchettes des devises à l'approche de la séance nord-américaine

Fourchettes de séance selon l'instantané matinal :

• EURUSD : 1,1162 à 1,1261 — 99 pips
• USDJPY : 157,45 à 158,28 — 83 pips
• GBPUSD : 1,3191 à 1,3250 — 59 pips
• USDCHF : 0,8278 à 0,831 — 37 pips
• USDCAD : 1,4239 à 1,4293 — 54 pips
• AUDUSD : 0,6933 à 0,6966 — 33 pips
• NZDUSD : 0,5585 à 0,5620 — 35 pips

Le USDJPY se négocie proche de son plus haut de séance, tandis que le NZDUSD se situe près de son plus bas, reflétant tous deux la force du dollar à l'approche de la séance nord-américaine.

Pour les traders, ces extrêmes deviennent des points de référence. Une cassure au-delà nécessite une confirmation pour que le mouvement se poursuive, tandis qu'une cassure qui échoue rapidement donne à l'autre camp l'occasion de reprendre la main.

Les futurs actions américains pointent en baisse

Les derniers chiffres des futurs impliquent :

• Dow Jones Industrial Average : en baisse de 77 points
• S&P 500 : en baisse de 6 points
• Nasdaq : en baisse de 66 points

Les reculs sont modestes, laissant aux données sur les services la possibilité d'influencer le ton de l'ouverture.

Les rendements du Trésor sont quasiment inchangés

L'instantané du Trésor montre :

• 2 ans : 4,8205 %, en baisse de 0,45 point de base
• 5 ans : 5,0554 %, en hausse de 0,04 point de base
• 10 ans : 5,2771 %, en hausse de 0,01 point de base
• 30 ans : 5,6310 %, en hausse de 0,10 point de base

Il y a peu de mouvement directionnel sur la courbe ce matin. Le rendement à 2 ans est légèrement en baisse, tandis que les échéances plus longues sont essentiellement inchangées. Cela met l'accent sur la question de savoir si le rapport d'aujourd'hui sur les services modifie les attentes concernant la croissance, l'inflation et la prochaine décision de la Fed. Les rendements alimentent également les marchés des changes, où les traders pèsent le différentiel de taux entre les États-Unis et leurs principaux homologues.

Moyen-Orient : l'amélioration de l'offre face aux risques persistants sur les infrastructures

Selon la couverture nocturne d'InvestingLive, le pétrole a légèrement reculé alors que la reprise des exportations du Moyen-Orient et une libération de stocks du G7 ont contrebalancé les revendications houthies d'attaques contre des sites de Saudi Aramco. Ces revendications d'attaques doivent être distinguées des dommages confirmés ou des pertes de production.

Par ailleurs, l'OPEP+ a maintenu ses objectifs de production de novembre lors de sa réunion de dimanche. InvestingLive rapporte que les sept membres clés du groupe produisent toujours environ 5 millions de barils par jour en dessous des niveaux d'avant-guerre en raison de la guerre avec l'Iran.

Pour les traders, la production et les exportations réelles comptent plus que les quotas annoncés. La reprise des expéditions peut atténuer la pression sur l'offre, tandis que des dommages aux infrastructures énergétiques pourraient inverser cette amélioration.

Le lien avec l'inflation reste important. Un soulagement durable des coûts de l'énergie aiderait les perspectives d'inflation, tandis qu'une nouvelle perturbation de l'offre compliquerait la tâche des banques centrales.

Données économiques nocturnes : les services européens restent en expansion

Le calendrier économique a montré un ensemble mitigé de lectures européennes :

• PMI services Espagne :58,3 contre 57,1 attendu et 57,8 précédemment
• PMI services Italie : 51,7 contre 54,6 attendu et 55,2 précédemment
• PMI services final France : 51,2 contre 51,4 attendu et la lecture préliminaire
• PMI services final Allemagne : 52,9, conforme aux attentes et à la lecture préliminaire
• PMI services final zone euro : 53,0, conforme aux attentes et à la lecture préliminaire
• PMI services final Royaume-Uni : 52,1 contre 51,7 attendu et la lecture préliminaire
• Confiance des investisseurs Sentix zone euro : 2,7 contre 4,5 attendu et 5,1 précédemment
• Prix à la production zone euro : en hausse de 1,9 % sur un mois, conformes aux attentes, contre 1,6 % précédemment

L'Espagne a surperformé, tandis que l'Italie a déçu. L'activité des services reste au-dessus du seuil d'expansion de 50 dans les économies listées, mais la lecture Sentix plus faible pointe vers un assouplissement de la confiance des investisseurs.

Au Japon, la confiance des consommateurs s'est établie à 35,4 contre 35,3 attendu et 35,5 précédemment.

Calendrier nord-américain : l'ISM services est l'événement principal

Les publications clés du jour sont :

• 9 h 45 HE — PMI services final S&P Global : attendu à 58,7 contre la lecture préliminaire de 58,7
• 10 h HE — PMI services ISM : attendu à 55,1 contre 55,4 précédemment

L'enquête ISM interroge les responsables des achats dans les industries de services américaines et, comme les PMI européens de la nuit, les lectures supérieures à 50 signalent une expansion. Les services représentent également la plus grande part de la production économique américaine, ce qui explique en partie pourquoi ce rapport est traité comme l'événement principal du calendrier. Le titre de l'ISM devrait légèrement reculer tout en restant confortablement au-dessus de 50. Cependant, les traders doivent regarder au-delà de ce chiffre global.

L'emploi permettra d'évaluer les conditions de recrutement. Les nouvelles commandes offriront une vision de la demande. Les prix payés indiqueront si les entreprises font toujours face à d'importantes pressions sur les coûts.

Un titre plus solide accompagné d'un emploi ferme et de prix élevés porterait un message différent d'une croissance portée par l'activité tandis que le recrutement et les pressions sur les prix s'atténuent. Lisez les détails, puis observez si les rendements et le dollar confirment la réaction initiale.

L'angle technique

La perspective technique de ce matin se concentre sur les trois principales paires de devises — EURUSD, USDJPY et GBPUSD — avec le biais, les niveaux définissant le risque et les objectifs qui donneraient aux acheteurs ou aux vendeurs davantage de contrôle.

Les fourchettes matinales fournissent une feuille de route initiale :

• EURUSD : négocié à 1,1204 dans une fourchette de 1,1162–1,1261. Le prix s'est replié depuis son plus bas mais reste en baisse sur la journée ; les extrêmes de séance définissent les limites à surveiller.
• USDJPY : négocié à 158,21, proche du plus haut de séance de 158,28. Les acheteurs ont la main plus forte dans l'instantané matinal ; passer au-dessus — et rester au-dessus — du plus haut prolongerait cette force.
  -USD : négocié à 1,3224 dans une fourchette de 1,3191–1,3250. La paire est légèrement en baisse mais loin de son plus bas, donnant aux traders moins de conviction directionnelle que l'instantané de l'USDJPY.

Un plus haut ou plus bas de séance est un point de référence, pas une configuration de trading complète. Les moyennes mobiles, les zones de swing et les niveaux de retracement aident à définir où les traders peuvent se positionner avec un risque défini et limité. L'actualité peut donner l'impulsion. L'action des prix nous dit si les acheteurs ou les vendeurs peuvent garder le contrôle.