Les taux d’impayés sur cartes de crédit ont reculé selon toutes les principales mesures au deuxième trimestre 2026, tandis que les plafonds de crédit agrégés et le crédit total disponible ont atteint des niveaux records, laissant aux porteurs de cartes américains environ 4,3 billions de dollars avant d’atteindre la limite, selon des données de la Réserve fédérale, d’Equifax, de Fitch Ratings et de la Fed de New York.

Les taux d’impayés continuent de se détendre

Le taux d’impayés à plus de 30 jours sur les cartes de crédit émises par l’ensemble des banques commerciales est tombé à 2,85 % au T2, en données corrigées des variations saisonnières — son plus bas niveau depuis le T2 2023 — selon des données de la Réserve fédérale publiées cette semaine et fondées sur les rapports réglementaires déposés par toutes les banques commerciales. Le taux était inférieur à 3,04 % un an plus tôt et à 3,22 % deux ans plus tôt.

Le taux d’impayés à plus de 60 jours sur l’ensemble des cartes de crédit, y compris les cartes de marque de distributeur comme les cartes de magasin et les cartes subprime, est tombé à 2,69 % à la fin du T2, contre 2,87 % un an plus tôt et 3,04 % deux ans plus tôt, selon Equifax, dont la série de données publiques ne remonte qu’à juin 2020. Cette mesure n’est pas corrigée des variations saisonnières.

Les deux séries reflètent la trajectoire de la période de la pandémie dite du « Free Money », lorsque des liquidités — sous forme de chèques de relance fédéraux et d’allocations chômage prolongées — ont afflué vers les ménages, tandis que les restrictions limitaient les dépenses par carte de crédit pour les voyages et d’autres activités, faisant tomber les taux d’impayés à des niveaux extrêmement bas. Lorsque cette période s’est terminée, une forme de gueule de bois a suivi — mais elle s’est progressivement dissipée depuis.

Pour les titulaires de cartes de premier rang, le taux d’impayés à plus de 60 jours est tombé à 0,84 %, son plus bas niveau depuis l’ère de l’argent gratuit et bien en dessous de tout niveau observé avant cette période, selon Fitch Ratings, qui suit la performance des titres adossés à des créances (ABS) garantis par des soldes de cartes de crédit de premier rang.

Le mystère du taux d’impayés à plus de 90 jours

L’attention s’est fortement portée au cours de l’année écoulée sur la hausse du taux d’impayés à plus de 90 jours sur les cartes de crédit publié par la Fed de New York, et basé sur les rapports de crédit d’Equifax. Cette mesure a été citée à plusieurs reprises comme une preuve de l’affaiblissement des consommateurs sous la pression financière — ce qui n’est pas surprenant, sachant que les dépenses des ménages représentent environ deux tiers de l’activité économique américaine, faisant de la performance des cartes un indicateur très suivi de la santé du consommateur américain.

Lorsque la Fed de New York a publié plus tôt en août son rapport T2 sur la dette et le crédit des ménages, elle a toutefois clarifié la question dans un billet de blog. Les chiffres élevés reflétaient des « dettes périmées radiées » que les banques n’avaient pas encore retirées des rapports de crédit de leurs clients, peut-être parce qu’elles tentaient encore de recouvrer ces soldes radiés. Une radiation intervient lorsqu’un prêteur sort un solde de ses livres en le considérant comme irrécouvrable, généralement après environ 180 jours d’impayés ; la dette sous-jacente ne disparaît pas, et les prêteurs peuvent continuer à la poursuivre ou la vendre à des sociétés de recouvrement tierces.

La Fed de New York a indiqué qu’il s’agissait d’une nouvelle tendance : avant la pandémie, les banques retiraient plus rapidement ces dettes radiées périmées des rapports de crédit, et ces anciens soldes radiés finissaient alors par disparaître du taux d’impayés à plus de 90 jours d’Equifax.

« Nous constatons que le taux d’impayés en stock augmente en raison d’un ensemble de dettes périmées radiées que les prêteurs déclarent pendant des durées plus longues, plutôt qu’en raison d’une détérioration fondamentale de l’incidence des impayés », a écrit la Fed de New York dans le billet de blog.

Les soldes mesurent les dépenses, pas l’emprunt

Les soldes de cartes de crédit sont des soldes de relevé enregistrés avant les paiements. Ils mesurent les dépenses, pas l’emprunt. La plupart de ces montants sont remboursés chaque mois à la date d’échéance et ne génèrent jamais d’intérêts.

Les cartes de crédit sont le principal moyen de paiement des consommateurs pour les petits achats — restaurants, réservations de voyage, achats en ligne, transactions en point de vente dans les magasins et sur les stands, factures de services mobiles et abonnements de streaming débités automatiquement sur la carte, etc. Le volume de paiements par carte de crédit est nettement supérieur à celui des cartes de débit. Les paiements pour lesquels les cartes de crédit ne sont généralement pas acceptées, comme les loyers et les remboursements hypothécaires, ainsi que les paiements très importants, comme les acomptes pour une maison, les impôts et les achats de véhicules, sont généralement effectués par chèque ou par virement bancaire ACH. L’argent liquide est encore utilisé par certains irréductibles, mais surtout pour les petits achats.

En 2024, les consommateurs aux États-Unis ont réglé 6,51 billions de dollars de biens et services avec leurs cartes de crédit, soit une hausse de 11,7 % par rapport à deux ans plus tôt, selon l’étude sur les paiements de la Réserve fédérale, publiée en juillet. L’étude ne fournit pas de données pour 2025.

Le Nilson Report a estimé que les paiements par carte de crédit ont progressé de 6,1 % en 2025. Les plateformes de cartes de crédit, telles que Visa, Mastercard et American Express, ont fait état de fortes croissances annuelles des paiements par carte de crédit. Visa a par exemple indiqué dans ses derniers résultats trimestriels que le volume des paiements des détenteurs de cartes américains avait augmenté de 9 % sur un an jusqu’au T1 2026, après une croissance un peu plus lente l’année dernière (+6,8 %). Sur cette base, on peut estimer que les paiements par carte de crédit ont augmenté d’environ 6,1 % en 2025, ce qui représenterait environ 6,9 billions de dollars transitant en une année par les cartes de crédit des consommateurs américains.

Les soldes évoluent à peine alors que des milliers de milliards transitent

Les soldes de relevé des cartes de crédit ont augmenté de 54 milliards de dollars (+4,5 %) sur un an pour atteindre 1,26 billion de dollars, selon le rapport Household Debt and Credit de la Fed de New York, fondé sur les données d’Equifax. La majorité de ces soldes sont remboursés à la date d’échéance et ne génèrent jamais d’intérêts, car les détenteurs de cartes utilisent les cartes de crédit comme moyen de paiement et non comme moyen d’emprunt. Alors qu’environ 7 billions de dollars ont transité par les cartes de crédit en 12 mois, les soldes de relevé n’ont augmenté que de 54 milliards de dollars sur la même période.

Les prêts à la consommation « autres » — une catégorie comprenant les prêts personnels, les prêts Buy-Now-Pay-Later (BNPL), les prêts sur salaire et des produits similaires — ont augmenté de 28 milliards de dollars, soit 5,2 %, sur un an, pour atteindre 568 milliards de dollars. Ces soldes portent intérêt, à l’exception des soldes BNPL en cours. La catégorie n’a que très peu augmenté au cours des 23 dernières années, malgré la croissance de la population, des revenus, des dépenses, l’inflation et l’apparition des prêts BNPL.

Le poids de la dette de carte de crédit

Les soldes de cartes de crédit et la dette à la consommation « autre » ont ensemble atteint 1,83 billion de dollars.

Le ratio dette/revenu est une manière classique d’évaluer le poids d’une dette. Le revenu disponible des ménages, publié par le Bureau of Economic Analysis, comprend les salaires après impôts, ainsi que les revenus provenant des intérêts, dividendes, loyers, revenus agricoles, revenus de petites entreprises, transferts gouvernementaux, etc. Mais il exclut les gains en capital — source principale de revenus des ménages les plus riches — et exclut ainsi également les revenus issus des plans de rémunération en actions et l’appréciation du capital, c’est-à-dire la source des fortunes des milliardaires.

Le ratio dette/revenu disponible pour les cartes de crédit et les « autres prêts » combinés était de 7,75 % au T2, en légère hausse par rapport à 7,68 % un an plus tôt, et il demeure historiquement faible, à l’exception de l’ère de l’argent gratuit, qui a faussé le revenu disponible des ménages de manière considérable.

Quelle marge reste-t-il sur ces cartes de crédit ?

Le plafond de crédit agrégé a augmenté de 324 milliards de dollars sur un an pour atteindre un record de 5,56 billions de dollars. Avec des soldes de cartes de crédit de 1,26 billion de dollars, le crédit total disponible a augmenté de 270 milliards de dollars sur un an pour atteindre un record de 4,30 billions de dollars.

Les banques gagnent de l’argent sur les commissions d’interchange qu’elles perçoivent chaque fois qu’un client utilise sa carte de crédit pour payer. Le commerçant paie ces frais. En outre, de nombreuses cartes comportent des frais annuels. Ces frais constituent une source majeure de profit pour les banques, et celles-ci, ainsi que leurs partenaires affiliés tels que les compagnies aériennes, commercialisent donc agressivement leurs cartes afin d’ouvrir de nouveaux comptes. Pour inciter les clients, elles offrent des avantages tels que 1 % ou 2 % de remboursement en espèces, des miles ou autres.

Ce graphique montre que les cartes de crédit sont à 4,3 billions de dollars du moment où elles seront « à bout de souffle ». Les ménages ont accumulé très peu de dettes de carte de crédit en comparaison de l’envolée de leurs plafonds de crédit. Ils ont été si prudents avec leurs cartes de crédit, malgré les plafonds énormes imposés par les banques, que cela en devient presque scandaleux. Si seulement le gouvernement fédéral, le plus grand ivrogne du port de tous, pouvait être ne serait-ce qu’un quart aussi prudent !

Cela clôt mon analyse trimestrielle en quatre volets de la dette des ménages. Voici les trois autres parties :

The State of Americans’ Auto Debt

Household Debts, Debt-to-Income Ratio, Delinquencies, Foreclosures, Collections & Bankruptcies in Q2 2026

Here Come the HELOCs: Mortgages, Housing-Debt-to-Income-Ratio, Serious Delinquencies, and Foreclosures in Q2 2026

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