Le sentiment des consommateurs americains s'est encore degrade debut octobre, l'indice preliminaire de l'Universite du Michigan du mois s'etablissant a 46,3, en dessous des 47,8 attendus et en repli par rapport a la lecture precedente de 48,1.

Les principales composantes du rapport :

• Conditions actuelles : 44,7 contre 51,0 attendus
• Anticipations : 47,3 contre 45,5 attendues
• Anticipations d'inflation a un an : 4,7 % contre 4,6 % auparavant
• Anticipations d'inflation a cinq ans : 3,5 % contre 3,4 % auparavant

Cette publication, autrefois consideree comme un indicateur fiable capable de faire bouger les marches et d'avoir "pousse la Fed a la hausse des taux lors du dernier cycle", est devenu de plus en plus peu fiable et constitue desormais davantage une mesure de l'humeur politique americaine qu'autre chose, selon les commentaires accompagnant le rapport. Les anticipations d'inflation restent toutefois dignes d'attention, meme si elles reflelient essentiellement les prix de l'essence. Quoi qu'il en soit, la derniere lecture est la pire enregistree depuis au moins 50 ans.

Les Enquetes aupres des consommateurs de l'Universite du Michigan constituent l'un des barometres les plus anciens de l'humeur des menages americains, remontant a la fin des annees 1940. Les depenses des menages representent environ les deux tiers de l'activite economique americaine, ce qui explique en partie pourquoi la confiance des consommateurs fait l'objet d'un suivi aussi attentif par les economistes et les responsables politiques. L'indice phare de sentiment se compose de deux elements : un indice des conditions actuelles et un indice des anticipations des consommateurs. Chaque mois, une lecture preliminaire est publiee vers le milieu du mois, suivie d'une lecture finale deux semaines plus tard. L'enquete est passee entierement en ligne en 2024, ce qui explique en partie pourquoi les lectures sont inferieures a celles d'avant la pandemie.

Au-dela de l'indicateur principal, les anticipations d'inflation de l'enquete suscitent une grande attention de la part de la Reserve federale et des marches, et sont suivies a la fois a un an et a cinq ans.

Cette annee a ete difficile pour le moral des menages. Il a atteint un record bas de 44,8 en mai, alors que la hausse des prix, les perturbations d'approvisionnement liees au detroit d'Ormuz et l'incertitude geopolitique pesaient sur les menages. Il s'est redresse pendant quelques mois, atteignant 55,2 en juillet, avant de replonger.

La lecture finale de septembre etait de 48,1, revisee en hausse depuis une estimation preliminaire de 47,8 mais en baisse par rapport a 51,7 en aout, selon le rapport final UMich de septembre. Il sagissait du deuxieme recul mensuel consecutif et du niveau le plus bas en quatre mois. Les conditions actuelles ont glisse a 50,9, et les consommateurs ont fait etat d'une vision plus degradee de leurs finances personnelles et d'inquietudes croissantes concernant les prix. Le sentiment se situe 16 % en dessous de son niveau de fevrier, avant le debut du conflit avec l'Iran, et le repli a ete large, toutes affiliations politiques confondues.

La publication finale d'octobre est attendue le 23 octobre. Comme l'ont montre les donnees de septembre, lorsque le chiffre final a ete revise en hausse de 47,8 a 48,1, l'estimation preliminaire peut varier avant la parution du chiffre final.