Le déficit budgétaire américain a bondi à son niveau le plus élevé depuis plus de cinq ans en juillet, suscitant de vives critiques de la part d'analystes économiques conservateurs qui avaient soutenu le président Donald Trump lors de l'élection de 2024 — une rupture publique notable au sein de la propre coalition du président sur un enjeu où la rigueur budgétaire est depuis longtemps une priorité conservatrice.

Geiger Capital, un analyste de marché conservateur pseudonyme qui a voté pour Trump en 2024, a souligné le déséquilibre flagrant sur les réseaux sociaux. « En juillet, le gouvernement américain a perçu 334 milliards de dollars », a écrit l'analyste. « Un seul problème… Il a dépensé 766 milliards de dollars. Un déficit de 432 MILLIARDS de dollars. En un seul mois. » (Publication X)

E.J. Antoni, un « économiste America First » autoproclamé et membre de la Heritage Foundation, a fait écho à ces préoccupations. « 56 cents de chaque dollar que le gouvernement a dépensé le mois dernier ont été empruntés », a-t-il écrit sur X. « Le déficit cumulé des 10 premiers mois de cet exercice budgétaire est supérieur de 23 milliards de dollars au déficit total de l'ensemble de l'exercice précédent — on va dans la mauvaise direction alors qu'on frappe à la porte des 40 000 milliards de dollars de dette. » Il a ajouté : « Les intérêts sur la dette se sont élevés à 118 milliards de dollars en juillet, soit environ 63 pour cent de tous les impôts sur le revenu des particuliers et des entreprises perçus le mois dernier. Une folie absolue. » (Publication X)

L'alourdissement de la charge d'intérêts souligné par Antoni reflète un défi structurel : à mesure que la dette totale augmente, les coûts de service consomment une part plus importante des recettes fédérales même avant de prendre en compte les nouvelles dépenses, une dynamique que le Congressional Budget Office a signalée à plusieurs reprises comme insoutenable à long terme.

Selon Bloomberg, ce déficit record est « dû à une accélération des dépenses fédérales. » Après ajustement pour les différences d'année civile, l'écart est en hausse de 5 pour cent par rapport à l'année précédente, ce qui représente le plus grand déficit de juillet jamais enregistré. L'augmentation spectaculaire des dépenses de Medicare a joué un rôle majeur dans cette envolée, reflétant les pressions coûteuses du vieillissement de la population américaine qui ont fait des programmes de dépenses obligatoires le composant à la croissance la plus rapide du budget fédéral. De plus, 33 milliards de dollars de pertes provenaient des remboursements liés aux droits de douane de Trump. Le total des recettes a baissé de 12 milliards de dollars après ajustement.

Plusieurs politiques de l'administration Trump ont contribué à la croissance du déficit. Le One Big Beautiful Bill Act devrait ajouter 4,6 billions de dollars au déficit sur dix ans. Selon l'Institute on Taxation and Economic Policy, « les 1 pour cent les plus fortunés devraient payer au moins mille milliards de dollars d'impôts en moins que ce qu'ils auraient payé si le Congrès et le Président n'avaient rien fait » au cours de cette période.

Le coût de la guerre avec l'Iran a également pesé sur les finances fédérales. Les coûts directs du conflit ont atteint environ 37,5 milliards de dollars fin juillet, l'administration Trump demandant un supplément de 70 milliards de dollars. Selon Barron's, les dépenses militaires « ont augmenté de 3 pour cent en mai, de 5 pour cent en juin, et se situent désormais à 6 pour cent plus élevées pour l'exercice budgétaire à ce jour. » Une analyse économique plus large du Center for American Progress situe le fardeau total pour les contribuables entre 130 et 150 milliards de dollars en tenant compte de la hausse des prix de l'énergie, de l'inflation et de l'augmentation des coûts d'emprunt.