Le rapport sur l'emploi américain de septembre a mis en évidence un marché du travail en essoufflement, donnant potentiellement à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour maintenir les taux d'intérêt stables alors même que l'inflation reste élevée. Élaboré par le Bureau of Labor Statistics, le rapport mensuel sur l'emploi non agricole (Nonfarm Payrolls) est l'un des indicateurs les plus scrutés de l'économie américaine, alimentant les anticipations de politique monétaire de la Fed qui influencent le dollar, les rendements des bons du Trésor et les actifs à risque, des actions au bitcoin.

Les États-Unis n'ont créé que 29 000 emplois en septembre, selon le rapport gouvernemental sur l'emploi non agricole publié vendredi matin — bien en dessous du consensus de 90 000 et en forte baisse par rapport aux 133 000 emplois créés en août, un chiffre révisé à la baisse depuis les 162 000 initialement annoncés. La hausse de 21 000 emplois de juillet a également été révisée, se transformant en une perte de 10 000 emplois.

Le taux de chômage est inattendu remonté à 4,2 %, contre des attentes de 4,1 % et une lecture de 4,1 % en août.

La croissance des salaires s'est également refroidie. Le salaire horaire moyen n'a progressé que de 0,1 % le mois dernier, bien en deçà des prévisions de 0,3 % et du rythme de 0,3 % d'août. Sur un an, le salaire horaire moyen a augmenté de 3 %, contre des prévisions de 3,2 % et 3,1 % en août. Les tendances salariales figurent parmi les indicateurs surveillés par les responsables de la Fed pour mesurer les pressions inflationnistes, ce qui donne aux données salariales en cooldown une importance accrue alors que les prix restent élevés.

Les marchés financiers ont réagi rapidement à la publication. Le bitcoin, déjà en hausse lors de la séance, a conservé ses gains antérieurs dans les minutes qui ont suivi les données, évoluant juste en dessous de 87 000 $ — en progression de plus de 2 % sur 24 heures à 86 600 $. Les futurs sur indices boursiers américains ont accentué leurs gains, le Nasdaq progressant de 1,2 %.

Sur les marchés oblig et des matières premières, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de 7 points de base à 5,17 %, et celui à 2 ans a reculé d'une marge similaire à 4,71 %. L'or a gagné plus de 1 %, tandis que le dollar américain a baissé face aux principales devises.

L'attention se porte désormais sur les prochaines publications d'inflation et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale pour mieux évaluer la manière dont les décideurs arbitrarent entre un marché du travail en refroidissement et une croissance des prix toujours élevée.

Source : CoinDesk (reportage de James Van Straten et Stephen Alpher).