Paris, 30 juillet 2026 — Communiqué de presse

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PUBLIANT SES RÉSULTATS DU S1 2026

Unibail-Rodamco-Westfield (URW) a indiqué avoir enregistré une solide performance opérationnelle dans le commerce de détail au premier semestre 2026, soutenue par une hausse de la fréquentation et des ventes des enseignes, une dynamique locative soutenue et un taux de vacance historiquement bas de 4,1 %, en recul de 80 points de base sur un an.

Ces résultats interviennent alors que le groupe continue de mettre l’accent sur ses centres commerciaux phares et sur la rotation du capital, une stratégie au cœur de son plan 2025-28 « A Platform for Growth ». Dans ce contexte, les chiffres du premier semestre sont importants car ils montrent comment l’activité locative, le taux d’occupation et la qualité des actifs se traduisent dans les résultats et les indicateurs de bilan, tandis qu’URW poursuit la restructuration de son portefeuille.

L’EBITDA comparable a progressé de 5,3 %, dont un revenu locatif net (NRI) du commerce de détail supérieur de 380 points de base à l’indexation. Le résultat net IFRS s’est établi à 1 009 millions d’euros, en hausse de 44,6 % par rapport au S1 2025. Le ratio IFRS loan-to-value (LTV) a diminué d’environ 90 points de base à 41,9 %, porté par une hausse de 0,9 % de la réévaluation du portefeuille et par l’achèvement du programme de cessions de la société.

Le groupe a également indiqué poursuivre son orientation vers des actifs phares de qualité, notamment l’acquisition conditionnelle de 50 % de Westfield UTC et la détention de 100 % de Westfield Southcenter. Sur la période, URW a sécurisé 2,1 milliards d’euros de dette à des conditions attractives, et Moody’s a relevé de négative à positive la perspective attachée à sa notation.

URW a déclaré que l’exécution disciplinée de son plan 2025-28 « A Platform for Growth » soutient son objectif 2026 d’AREPS (adjusted recurring earnings per share) de 9,15 à 9,30 euros ainsi que sa guidance de distribution réaffirmée de 5,50 euros par action.

Revue du S1 2026

Les ventes des enseignes ont augmenté de 5,2 %, soutenues par une hausse de 2,1 % de la fréquentation par rapport au S1 2025.

La vacance des centres commerciaux a atteint un plus bas historique de 4,1 %, en baisse de 80 points de base sur un an.

URW a signé 197 millions d’euros de Minimum Guaranteed Rent (MGR), ce qui représente une hausse de 10,6 % en plus des loyers en cours indexés. Les accords de long terme ont représenté 79 % de l’activité locative et ont généré une hausse de 14,0 %.

L’EBITDA s’est élevé à 1 161 millions d’euros, en hausse de 5,3 % à périmètre comparable.

Le NRI des Shopping Centres a atteint 1 063 millions d’euros, en hausse de 4,5 % à périmètre comparable.

Le net operating income (NOI) des activités Convention & Exhibition s’est établi à 105 millions d’euros, en hausse de 16,2 % à périmètre comparable, principalement en raison d’effets de saisonnalité.

Le NRI des Offices & Others s’est élevé à 20 millions d’euros, contre 40 millions d’euros au S1 2025, reflétant principalement des cessions.

La réévaluation du portefeuille a progressé de 0,9 %, soit environ 0,5 milliard d’euros, dont +0,7 % en Europe et +2,0 % aux États-Unis.

URW a indiqué avoir finalisé 2,2 milliards d’euros de son plan de cessions 2025-26, dont 0,6 milliard d’euros au S1 2026.

Le groupe a également souligné une allocation disciplinée du capital grâce à un pipeline engagé encore réduit de 0,2 milliard d’euros et à une rotation sélective du capital vers des actifs de meilleure qualité.

La dette nette IFRS, hybrides inclus, a diminué de 20,3 milliards d’euros à 20,1 milliards d’euros, tandis que le portefeuille hybride est passé de 1,8 milliard d’euros à 1,5 milliard d’euros.

Le LTV IFRS, hybrides inclus, s’est établi à 41,9 %, en amélioration d’environ 90 points de base par rapport à l’exercice 2025.

Le ratio dette nette IFRS/EBITDA, hybrides inclus, est resté stable à 9,1x, en raison de la distribution 2025, et en dessous du niveau du S1 2025 (9,2x).

Sur les marchés de la dette, URW a levé 2,1 milliards d’euros via des financements non garantis, garantis et en placement privé.

Le résultat net récurrent s’est élevé à 735 millions d’euros, l’AREPS à 4,84 euros, et le résultat net IFRS à 1 009 millions d’euros, en hausse de 44,6 % par rapport au S1 2025.

Commentaire du directeur général

Commentant ces résultats, Vincent Rouget, Chief Executive Officer, a déclaré :

« URW a réalisé un solide premier semestre 2026, en ligne avec la trajectoire définie dans notre plan d’affaires 2025-28 “A Platform for Growth”. Ces résultats démontrent la قوة de nos destinations phares, notre expertise inégalée dans l’exploitation du commerce de détail, nos capacités avancées en matière de données et d’IA, ainsi que la puissance de la marque Westfield. La performance opérationnelle des centres commerciaux a été soutenue par la solidité des ventes des enseignes et la croissance de la fréquentation, une forte dynamique locative, des revalorisations plus élevées du MGR et une amélioration du taux d’occupation — la vacance se situant désormais à son niveau le plus bas depuis 2017. Cette performance reflète une bonne tension locative et une gestion active des actifs sur l’ensemble de nos destinations phares, ainsi que notre volonté constante d’attirer les bons détaillants et les bonnes marques vers les bonnes destinations. Ces efforts soutiennent directement notre objectif de croissance convaincante du NRI et de l’EBITDA à périmètre comparable. Après avoir finalisé notre plan de cessions de 2,2 milliards d’euros, notre priorité est de réallouer le capital vers des actifs de meilleure qualité et des opportunités offrant des rendements de long terme attractifs. Nous avons été très actifs au cours du S1, en travaillant à sécuriser la pleine propriété de deux de nos meilleures destinations phares aux États-Unis, parmi celles qui connaissent la croissance la plus rapide. Soutenus par l’engagement de nos équipes et la force de notre plateforme unique, nous restons concentrés sur l’exécution de notre plan et la création de valeur pour l’ensemble de nos parties prenantes. Nous sommes confiants dans la capacité d’URW à générer une croissance durable à long terme, portée par nos priorités essentielles que sont la location, l’innovation et la simplification. »

Calendrier financier

Le prochain événement financier au calendrier du groupe sera :

22 octobre 2026 : publication de l’activité T3-2026 (après la clôture du marché)

Pour toute information complémentaire, veuillez contacter :

Relations investisseurs

Meriem Delfi – +33 7 63 45 59 77 – [email protected]

Juliette Aulagnon – +33 6 15 74 20 43 – [email protected]

Relations médias Royaume-Uni / Global : Cornelia Schnepf – FinElk – +44 7387 108 998 – [email protected]

France :

Franck Pasquier – Image 7 – +33 6 73 62 57 99 – [email protected]

Nathalie Feld – Image 7 – +33 6 30 47 18 37 – [email protected]

À propos d’Unibail-Rodamco-Westfield

Unibail-Rodamco-Westfield (URW) exploite des destinations animées centrées sur le commerce de détail dans certaines des meilleures villes et zones urbaines du monde. Ce réseau puissant attire plus de 900 millions de visites clients par an, soutient la croissance des grands détaillants et apporte une contribution sociale et économique significative aux communautés locales.

Ce réseau comprend 65 centres commerciaux détenus en propre aux États-Unis et en Europe, représentant environ 88 % du portefeuille d’actifs de 49,5 milliards d’euros du groupe, dont 41 centres exploités sous l’emblématique marque Westfield. URW compte également des partenaires qui exploitent des destinations sous marque Westfield sur de nouveaux marchés à forte croissance.

Grâce à son plan d’affaires « A Platform for Growth », URW génère une croissance organique, s’appuie sur la قوة de la marque Westfield et libère des opportunités de croissance peu consommatrices de capital afin de générer des rendements attractifs pour les actionnaires. Cette stratégie est soutenue par la feuille de route de durabilité « Better Places » du groupe, qui a établi URW comme un leader du secteur immobilier et l’une des 100 entreprises les plus durables au monde.

Les actions d’URW sont cotées sur Euronext Paris (Ticker : URW). Le groupe est noté BBB+ par Standard & Poor’s et Baa2 par Moody’s.

Pour plus d’informations, veuillez consulter www.urw.com.

1 Exclut l’impact des changes, des cessions, du pipeline, ainsi que du Design, Development & Construction (DD&C).
2 Résultat net IFRS incluant les éléments récurrents et non récurrents (y compris les gains ou pertes sur cessions, la juste valeur des actifs et des dérivés financiers).
3 Hybrides inclus.
4 À 100 %.
5 Shopping Centres Lfl NRI hors actifs US Regional et CBD.