United Parcel Service (UPS) a suscité un regain d'attention de la part des investisseurs après l'annonce d'un investissement de 2 milliards de dollars ciblant sa chaîne d'approvisionnement, ses activités de santé et son commerce international — des secteurs du marché qui attirent les investisseurs en quête d'une exposition plus défensive dans un paysage d'investissement devenu polarisé. Alors qu'une grande partie du marché reste concentrée sur le trade des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle (IA), d'autres observent de plus près les entreprises positionnées de manière défensive dans la chaîne d'approvisionnement et la santé, et UPS est l'une des valeurs qui a récemment trouvé preneur à la hausse.

Détails de l'investissement de 2 milliards de dollars

UPS a annoncé cet investissement le 24 août, précisant que les dépenses « ont commencé en 2024 et se poursuivront jusqu'en 2028 ». L'initiative vise à renforcer la présence de l'entreprise dans le monde entier, avec un accent particulier sur le secteur de la santé. Les projets comprennent une plateforme aéroportuaire aux Philippines, une installation au Canada et une plateforme à l'aéroport de Hong Kong — le tout destiné à accroître la capacité globale de l'entreprise et à améliorer ses délais de livraison à l'échelle mondiale.

L'orientation vers la logistique santé est une priorité stratégique délibérée pour UPS. L'entreprise a développé des capacités dédiées telles que la manutention en chaîne du froid pour les produits pharmaceutiques et les dispositifs médicaux sensibles à la température — un segment de l'industrie logistique généralement associé à des marges plus élevées et à une demande plus stable que la livraison standard de colis. Des concurrents comme FedEx et DHL ont également élargi leurs offres de logistique santé, faisant de ces déploiements d'installations en Asie-Pacifique une partie d'un mouvement sectoriel plus large vers la région et la chaîne d'approvisionnement médicale.

Compte tenu de la transition du secteur vers la livraison le jour même, ces initiatives sont positionnées pour renforcer la portée de l'entreprise, son échelle et sa capacité à gagner des parts de marché. En tant que l'un des acteurs dominants du marché mondial du fret, UPS devrait, selon l'auteur, dégager un fort retour sur investissement à long terme.

Fondamentaux et valorisation

Les fondamentaux de l'entreprise soutiennent cette thèse. Avec un retour sur fonds propres (ROE) de 37,5 %, UPS a démontré sa capacité à rendre du capital aux actionnaires de manière significative sur le long terme. La marge bénéficiaire de l'entreprise est relativement faible, à peine supérieure à 6 %, mais l'auteur note que ce chiffre n'est pas mauvais pour le secteur de la livraison.

Sur le plan de la valorisation, le titre se négocie à moins de 15 fois les bénéfices futurs, ce que l'auteur décrit comme attrayant au regard de la solidité du bilan et du rendement du flux de trésorerie disponible qu'offre UPS. L'article qualifie UPS de valeur de premier plan (blue chip) susceptible de poursuivre sa hausse, en particulier si davantage d'investisseurs recherchent une exposition plus défensive dans l'environnement actuel.

Les investissements stratégiques de UPS dans l'élargissement de sa portée et de ses capacités essentielles pourraient s'avérer bénéfiques, surtout si les autres acteurs du marché choisissent de ne pas réaliser d'investissements similaires. Les dépenses d'investissement sont devenues un point central pour les investisseurs, beaucoup estimant qu'il est préférable de conserver davantage de liquidités plutôt que de dépenser agressivement en ce moment. L'article note toutefois qu'avec un fort ratio de couverture des intérêts et une charge d'endettement raisonnable compte tenu de son modèle économique capitalistique, le titre UPS apparaît attrayant.

Le point de vue de Wall Street

UPS est l'une des valeurs les plus clivantes de Wall Street. Avec un objectif de cours maximal de 135 dollars par action et un objectif minimal de 76 dollars, les analystes sont clairement divisés sur la direction que prendra le titre. L'auteur suggère que l'action pourrait tendre vers la borne haute fixée par Wall Street — voire au-delà — si l'effet de levier opérationnel s'améliore et si UPS parvient à convaincre efficacement les investisseurs que le capital dépensé porte ses fruits. Pour les lecteurs qui suivent cette actualité, les jalons à surveiller incluent les mises à jour sur l'avancement du programme d'investissement 2024-2028 et les preuves que les segments santé et international contribuent aux marges et aux parts de marché.

L'auteur indique que le titre UPS figure actuellement en haut de sa liste de surveillance.

À la date de publication, Chris MacDonald ne détenait pas (directement ou indirectement) de positions dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont fournies à titre informatif uniquement. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com et syndiqué via Yahoo Finance.