Uphold s'approche du lancement d'une fonction Earn sur XRP qui permettrait aux clients de générer des rendements sur les XRP détenus sur la plateforme de trading, ce service pouvant couvrir jusqu'à 1,62 milliard de XRP détenus pour le compte des clients.

Le directeur des produits d'Uphold, Paul Underwood, a déclaré que le produit est entré dans sa phase finale de développement après que des retards en ont repoussé le calendrier initial. L'entreprise prévoit de partager des informations complémentaires dans les semaines à venir, notamment les conditions du service et les taux d'intérêt anticipés. Underwood a évoqué le produit dans une publication sur X (https://x.com/PaulWavelength/status/2095263415522717737).

L'ampleur des détentions de XRP d'Uphold

La taille des soldes XRP d'Uphold rend ce produit notable. La plateforme d'échange détient environ 1,62 milliard de XRP pour ses clients, soit près de 1,63 % de l'offre en circulation de XRP, selon les chiffres du rapport officiel de preuve de réserves d'Uphold.

Ce solde place Uphold parmi les trois plus grandes plateformes d'échange majeures en matière de détentions de XRP, derrière Binance et Upbit, basée en Corée du Sud.

Le produit XRP Earn d'Uphold face au défi du staking

Ce service de rendement prévu diffère des produits de staking conventionnels disponibles pour des actifs comme Ethereum et Solana. Le XRP Ledger n'utilise pas de modèle de consensus par preuve d'enjeu et ne propose donc pas de staking natif traditionnel. En conséquence, Uphold doit recourir à un autre mécanisme pour générer des rendements pour ses clients, tout en précisant clairement que ces rendements ne proviennent pas de récompenses de staking issues de la blockchain.

Plusieurs structures pourraient potentiellement soutenir le service, notamment des arrangements de prêt, des produits de XRP encapsulé (wrapped XRP) ou une infrastructure de finance décentralisée. Uphold entretient également un partenariat avec Flare Network, un protocole qui apporte à XRP des fonctionnalités de contrats intelligents compatibles Ethereum, ce qui pourrait offrir une autre voie pour des produits de rendement liés au XRP. Toutefois, Uphold n'a pas confirmé publiquement le mécanisme qu'elle utilisera et n'a révélé aucun prestataire potentiellement impliqué.

Cela rend les conditions finales du produit particulièrement importantes pour les clients. Les détails sur la manière dont le rendement est généré, ainsi que les risques de garde, de liquidité, de contrepartie et de contrats intelligents, devront être clairement établis lorsqu'Uphold publiera les informations sur le service. Le contexte général compte également : ces dernières années, les produits de rendement proposés par les plateformes d'échange ont fait l'objet d'une surveillance réglementaire aux États-Unis. En 2023, la SEC a poursuivi Kraken au sujet de son programme de staking en tant que service, affaire réglée par l'engagement de la plateforme à cesser cette offre pour ses clients américains et au paiement d'une amende, illustrant comment les produits de type earn peuvent attirer l'attention des autorités selon leur structure.

L'approbation réglementaire pourrait influencer le déploiement

Uphold recherche également des approbations réglementaires supplémentaires aux États-Unis dans le cadre de l'expansion de ses services de cryptomonnaies. Underwood a confirmé que l'entreprise sollicite un BitLicense de l'État de New York, une licence imposant des exigences réglementaires aux entreprises de cryptomonnaies servant les résidents de cet État. Le régime du BitLicense, administré par le Department of Financial Services de l'État de New York depuis 2015, est largement considéré comme l'un des cadres réglementaires étatiques les plus exigeants pour les entreprises du secteur crypto.

Cette démarche indique qu'Uphold intègre la conformité réglementaire et la protection des clients dans le développement de son produit de rendement en XRP. S'il est lancé, le service pourrait offrir aux détenteurs de XRP un moyen de rechercher des rendements tout en conservant leurs actifs sur Uphold, plutôt que de les transférer vers des plateformes tierces distinctes.

Le déploiement final dépendra de la structure définitive du produit et des exigences réglementaires applicables. Les clients devront également examiner les conditions publiées, notamment les rendements attendus, la disponibilité régionale, les conditions de retrait, les frais et les risques associés. Dans les semaines à venir, il faudra surveiller la divulgation par Uphold du mécanisme de rendement et des conditions, tout signe indiquant quels partenaires ou protocoles sont impliqués, et si la demande de BitLicense en cours affecte la disponibilité du produit à New York.

S'il est mis en œuvre comme prévu, le produit Earn sur XRP d'Uphold ajouterait une fonction génératrice de rendement pour un important volume de XRP déjà détenu sur sa plateforme.

Rédigé par Marcus Renfield, analyste des marchés crypto et rédacteur onchain.