Upbit demeure la principale plateforme d'échange de cryptomonnaies en Corée du Sud, avec environ 1,04 milliard de dollars de volume au comptant traité sur une fenêtre de 24 heures, alors que les traders continuent de se positionner sur la hausse du marché.

Ce chiffre dépasse le chiffre d'affaires combiné des trois concurrents domestiques les plus proches d'Upbit.

La récente hausse du Bitcoin a offert au marché une occasion de rebond, ramenant l'argent des particuliers coréens sur les carnets d'ordres locaux. Ce rebond compte au-delà des salles de marché : après un premier semestre éprouvant durant lequel les principales places coréennes ont enregistré de lourdes pertes, une reprise durable des volumes constitue le moyen le plus direct pour les plateformes dépendant des frais de reconstruire leurs revenus.

Quelle est la place d'Upbit sur le marché sud-coréen ?

Upbit, exploitée par Dunamu, a traité environ 1,04 milliard de dollars de volume au comptant en une seule période de 24 heures, surpassant le volume combiné de Bithumb, Coinone et Korbit.

Bithumb a enregistré environ 632,6 millions de dollars, Coinone environ 67,9 millions de dollars, et Korbit (désormais appelée Digital X) près de 11 millions de dollars.

Cette envolée des volumes fait suite à la montée du Bitcoin au-dessus de 80 000 dollars fin août — un niveau qu'il n'avait plus atteint depuis la mi-mai — qui a encouragé les traders coréens à rapatrier leurs fonds vers les plateformes locales.

Lancée en octobre 2017, Upbit détient la première licence de prestataire de services d'actifs virtuels de Corée du Sud. La plateforme cote plus de 180 jetons, tandis que Bithumb, lancée en 2014, en compte plus de 440.

Avant le début de la hausse le 20 août, le volume quotidien d'Upbit se situait entre 300 et 600 milliards de wons, mais il a brièvement atteint 4 610 milliards de wons samedi après-midi — près de dix fois le niveau d'une semaine plus tôt. Bithumb a également dépassé les 2 000 milliards de wons sur la même période.

Cryptopolitan a par ailleurs rapporté que le volume d'Upbit a bondi de 273 % en une journée, à environ 1,84 milliard de dollars, sa séance la plus active depuis la mi-mars, XRP étant le jeton le plus échangé sur Upbit comme sur Bithumb.

Min Jung, analyste chez Presto Research, a décrit les traders coréens comme des « chasseurs de rendement » qui achètent des actifs déjà en hausse. Ce comportement aide à expliquer la rapidité avec laquelle les volumes peuvent fluctuer : l'activité asséchée au premier semestre est revenue presque dès que les prix se sont orientés à la hausse.

Au premier semestre 2026, les quatre principales plateformes d'échange de cryptomonnaies de Corée du Sud ont perdu près de 500 milliards de wons (364 millions de dollars) au total, la baisse des prix des cryptomonnaies ayant réduit la valeur des actifs détenus par les plateformes, tandis que la faible activité de trading a entraîné une baisse des frais perçus auprès des traders.

Les frais de transaction constituent la principale source de revenus de ces plateformes, représentant 96,91 % des revenus de Dunamu au premier semestre, divisés par deux par rapport à l'an dernier.

Le résultat opérationnel de Dunamu a reculé de 79,7 % sur un an au premier semestre, tandis que celui de Bithumb a chuté davantage encore, de 83,4 %.

Cryptopolitan a rapporté que le trading du premier semestre sur les plateformes coréennes a plongé de 54,6 % sur un an, à 366,58 milliards de dollars. Ce recul est largement attribué au flux de capitaux vers le marché actions coréen, qui a atteint des sommets historiques porté par les solides performances de sociétés comme Samsung et SK Hynix.

Comment les plus petites plateformes tentent-elles de concurrencer Upbit ?

Avec le retour de l'activité de trading, les plateformes plus petites suppriment leurs frais pour attirer les traders réguliers et les entreprises potentiellement en difficulté financière. Cette stratégie comporte une tension évidente : les frais étant la principale source de revenus du secteur, les campagnes à frais nuls échangent des revenus à court terme contre une chance de gagner des parts de marché — et la tentative antérieure de Bithumb suggère que les gains de volume issus de telles promotions peuvent s'estomper dès le retour des frais.

Coinone a annoncé qu'elle supprimerait les frais de trading sur toutes les cryptomonnaies cotées jusqu'à nouvel ordre, tandis que Digital X (ex-Korbit) a lancé un trading à frais nuls sur l'ensemble de son marché jusqu'en août 2027.

Depuis ce changement, le volume horaire moyen de Digital X a été multiplié par 36, passant de 270 millions de wons à 9,8 milliards de wons. Toutefois, 87 % de cette augmentation provenait du trading d'un seul stablecoin, RLUSD, que la plateforme avait distribué aux gros traders lors d'un événement spécial.

Coinone a vu son volume de trading tripler, à 8,2 milliards de wons par heure, après le passage aux frais nuls, mais l'activité est rapidement revenue à des niveaux normaux.

Bithumb avait tenté une stratégie similaire avec une période de 68 jours sans frais l'an dernier ; bien que ses volumes de trading aient augmenté pendant un temps, sa part de marché n'a jamais dépassé 30 %. Elle a récidivé pendant 7 jours en février dernier.

Pour l'instant, Upbit et Bithumb n'ont supprimé les frais que sur certains jetons. Upbit, par exemple, a abandonné les frais sur des stablecoins comme Tether (USDT-USD) à partir du 26 juillet.

Parallèlement, la société mère de Digital X, Mirae Asset Financial Group, est en négociations pour acquérir Korbit pour un montant pouvant atteindre 140 milliards de wons (97,5 millions de dollars). Cette opération potentielle traduit une tendance plus large de consolidation parmi les plateformes coréennes, les acteurs les plus fragiles cherchant un soutien financier auprès de grands groupes financiers après une période de lourdes pertes.