Uniswap a lancé des Permissioned Pools sur son protocole v4, ajoutant un cadre pour la négociation onchain conforme d’actions tokenisées, de fonds, de titres et d’autres actifs réglementés par l’intermédiaire de teneurs de marché automatisés, ou AMM.

Cette nouvelle fonctionnalité est conçue pour permettre aux investisseurs approuvés d’accéder à des actifs réglementés onchain, tout en donnant aux émetteurs la possibilité d’appliquer des exigences d’éligibilité grâce à des contrôles de listes d’autorisation intégrés directement au processus de négociation.

Les Permissioned Pools ciblent les actifs réglementés

Uniswap a développé les Permissioned Pools en collaboration avec plusieurs partenaires du secteur, dont Superstate, Securitize et Dowgo. Les entreprises travaillent sur une infrastructure destinée à soutenir les actifs réglementés à mesure qu’ils migrent vers des marchés fondés sur la blockchain.

Uniswap Launches Permissioned Pools for Compliant Onchain Trading

Uniswap has introduced Permissioned Pools on v4, enabling tokenized securities, funds, equities, and other regulated assets to trade through AMMs with onchain allowlist checks. Launch partners include Superstate,… pic.twitter.com/o4xxstWYww

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 26, 2026

Uniswap a indiqué que ce lancement ne modifie pas les pools Uniswap v4 standard. Les utilisateurs peuvent continuer d’accéder aux pools permissionless sans interruption, tandis que les Permissioned Pools offrent une option supplémentaire aux institutions et aux émetteurs d’actifs réglementés.

Cette distinction est importante, car les actifs réglementés tels que les titres et les parts de fonds exigent souvent des restrictions sur les personnes autorisées à les acheter, les vendre ou les détenir. L’infrastructure DeFi permissionless n’intègre généralement pas ces contrôles par défaut, ce qui a limité la capacité de certains émetteurs à utiliser des blockchains publiques pour des produits réglementés.

Le marché des actifs tokenisés continue de croître, et le secteur devrait atteindre $11 trillion d’ici 2030. Alors que les entreprises cherchent des moyens de satisfaire aux exigences de conformité tout en utilisant l’infrastructure blockchain, les nouveaux pools d’Uniswap visent à fournir un système au niveau du protocole pour gérer les participants éligibles.

Les Permissioned Pools permettent aux émetteurs de contrôler directement les listes de portefeuilles approuvés. Avant qu’une transaction ait lieu, le protocole vérifie si le portefeuille est autorisé. Cette conception place les contrôles de conformité au niveau du protocole plutôt que de s’appuyer sur des systèmes externes.

De nombreuses approches existantes utilisent des sites web ou des services centralisés pour gérer les contrôles de conformité. Le modèle d’Uniswap intègre au contraire ces contrôles au sein même du pool de négociation. Une fois un portefeuille vérifié, les investisseurs éligibles peuvent négocier des actifs approuvés onchain, tandis que les émetteurs conservent le contrôle des personnes pouvant accéder à leurs produits réglementés.

Les partenaires ajoutent des normes et des intégrations

Les Permissioned Pools sont construits à l’aide des hooks d’Uniswap v4, qui ajoutent de nouvelles fonctionnalités aux pools. Les hooks s’exécutent avant les swaps et les opérations de liquidité afin de vérifier le statut sur la liste d’autorisation. Ils fournissent également des contrôles administratifs pour les actifs réglementés.

Les hooks constituent un élément central de la conception d’Uniswap v4, permettant aux développeurs de personnaliser le comportement des pools sans modifier le protocole dans son ensemble. Dans ce cas, ils sont utilisés pour ajouter des contrôles d’éligibilité et des contrôles d’émetteur autour d’actifs qui ne peuvent pas être négociés selon des conditions entièrement ouvertes.

Uniswap utilise en arrière-plan une technologie de comptabilité virtuelle pour effectuer les calculs d’échange, tandis que les actifs permissioned restent stockés dans des contrats dédiés. Cette structure vise à maintenir la sécurité tout en répondant aux exigences institutionnelles.

Superstate a contribué à la conception de normes pour les fonds et les actions tokenisés. Securitize s’est associé à Uniswap Labs pour soutenir la négociation conforme d’actifs DS Protocol. Dowgo a fourni l’intégration ERC-3643 pour les nouveaux pools.

Dowgo s’appuiera également sur les Permissioned Pools après avoir reçu une autorisation dans le cadre du DLT Pilot Regime de l’Union européenne. L’utilisation des pools par l’entreprise devrait soutenir les marchés blockchain réglementés en Europe.

Uniswap a déclaré que la tokenisation nécessite une infrastructure de marché conforme sans limiter l’innovation. L’entreprise a décrit les Permissioned Pools comme une étape importante vers une adoption plus large des actifs tokenisés.

Le token natif d’Uniswap, UNI, est également resté au centre de l’attention pendant la récente volatilité du marché. Selon CoinGecko, UNI s’est négocié dans une fourchette étroite près de la partie supérieure de sa fourchette sur plusieurs mois après avoir touché un point bas autour de $2.35 en juin. Les participants au marché surveillent la capacité du token à franchir le niveau de résistance de $4.20, même si l’impact du lancement des Permissioned Pools sur le prix reste inconnu.

Ce lancement ajoute une nouvelle option de négociation conforme au sein de l’écosystème Uniswap alors qu’un nombre croissant d’actifs réglementés migrent onchain. Les Permissioned Pools combinent contrôles d’accès, listes d’autorisation gérées par les émetteurs et négociation fondée sur les AMM afin de soutenir la finance tokenisée tout en répondant aux exigences réglementaires.