Les actions de Polycab India, KEI Industries et Havells India ont chuté de jusqu'à 6 % après qu'UltraTech Cement, premier producteur de ciment en Inde, a démarré les opérations commerciales de son unité de fils et câbles, intensifiant la concurrence dans le secteur.

L'entrée d'UltraTech intervient alors que l'industrie indienne des fils et câbles devrait croître à un taux annuel composé (CAGR) d'environ 13 % entre l'exercice 2025 et 2030, selon les estimations de Motilal Oswal Financial Services. Cette croissance projetée est liée à la demande issues de la construction de logements, du déploiement d'infrastructures et des projets d'électrification — les mêmes moteurs de demande qui soutiennent le secteur plus large des matériaux de construction, dans lequel UltraTech opère déjà grâce à son activité cimentière.

UltraTech, membre du groupe Aditya Birla, est la plus grande entreprise de ciment en Inde et l'un des premiers producteurs de ciment au monde hors de Chine. La société a annoncé son entrée dans le secteur des fils et câbles début 2025, avec un investissement d'environ 1 800 crore de roupies, et a implanté une installation de production près de Pali, au Rajasthan. L'usine est conçue pour fabriquer une gamme de produits incluant des câbles d'énergie et des fils pour installations domestiques, plaçant la société en concurrence directe avec des acteurs établis comme Polycab, KEI Industries, Havells et RR Kabel.

Polycab India est l'un des plus grands fabricants de fils et câbles du pays, ainsi que de biens électriques à rotation rapide. KEI Industries est un producteur de câbles de premier plan, notamment de câbles à très haute tension et de produits en fil d'acier inoxydable, tandis que Havells India est un acteur majeur de l'électrique grand public et de l'éclairage, en plus de son activité de câbles.

Les inquiétudes des investisseurs face à une concurrence accrue sur un marché jusqu'ici dominé par une poignée d'acteurs en place ont provoqué la baisse des actions des fabricants de fils et câbles cotés après l'annonce du démarrage de la production commerciale d'UltraTech. Il reste à voir à quelle vitesse UltraTech montera en puissance en matière de distribution et de disponibilité de produits dans les catégories où les acteurs en place disposent de réseaux de distribution et institutionnels établis, et comment l'expansion projetée du marché absorbera cette capacité supplémentaire.

Source : CNBC-TV18