Selon de nouvelles données, John Healey a enregistré un déficit inattendu des finances publiques au cours de son premier mois en tant que chancelier de l'Échiquier, signe que le gouvernement pourrait faire face à des contraintes plus strictes que prévu initialement à l'approche de son premier budget.

Les chiffres publiés vendredi ont montré que les emprunts publics ont atteint 1,8 milliard de livres en juillet. Les marchés s'attendaient à ce que l'Office for National Statistics (ONS) rapporte aucune différence entre les dépenses et les recettes pour ce mois. Le chiffre se situe également au-dessus de l'estimation de l'Office for Budget Responsibility (OBR), l'organe indépendant de surveillance budgétaire dont les prévisions fondent les règles budgétaires du gouvernement. Les chiffres mensuels d'emprunt de l'ONS sont provisoires et sont régulièrement révisés à mesure que des données plus complètes sur les recettes fiscales et les dépenses ministérielles deviennent disponibles.

Le chef économiste de l'ONS, Grant Fitzner, a déclaré : « L'emprunt du secteur public a été inférieur, depuis le début de l'exercice financier, à celui de la même période l'an dernier, tant en valeur absolue qu'en proportion de l'économie. Il se situe toutefois au-dessus des prévisions de printemps de l'OBR.

« À l'inverse, l'emprunt a été légèrement plus élevé ce mois-ci qu'en juillet dernier, la croissance des dépenses dépassant la hausse des recettes, notamment celles des impôts auto-déclarés, qui affluent souvent plus fortement en juillet. »

L'ONS a également constaté que la dette du secteur public est restée inférieure à 3 000 milliards de livres malgré les spéculations selon lesquelles elle aurait franchi ce seuil. Les paiements d'intérêts sur la dette ont atteint 7,7 milliards de livres en juillet. Une part relativement élevée de la dette de l'État britannique est composée d'obligations indexées sur l'inflation, ce qui signifie que la charge d'intérêts évolue avec l'inflation.

Dennis Tatarkov, économiste principal chez KPMG UK, a déclaré que les mesures de court terme sur le coût de la vie et le soutien de l'État à l'économie britannique après le choc des prix lié à la guerre en Iran « devraient maintenir les emprunts à un niveau élevé à court terme ».

« En prévision du budget d'automne, même si le chancelier pourrait être tenté d'utiliser la souplesse des règles budgétaires pour accroître les dépenses, l'appétit du marché pour davantage de dette est limité, surtout à un moment où le gouvernement britannique fait face aux coûts d'emprunt les plus élevés du G7 », a déclaré M. Tatarkov.

Le compte à rebours avant le budget

Cette dernière publication constitue l'un des derniers ensembles de statistiques sur l'état des finances publiques britanniques que M. Healey verra avant son premier budget, prévu le 28 octobre. Il n'aura qu'un aperçu des données d'août et de septembre avant de présenter l'agenda budgétaire du gouvernement d'Andy Burnham pour l'année prochaine. L'OBR publiera une nouvelle série de prévisions économiques et budgétaires en même temps que le budget, qui précisera la marge de manœuvre dont dispose le chancelier au regard de ses règles budgétaires.

M. Healey a défendu son premier mois de gestion des finances publiques. Le chancelier a déclaré que le gouvernement restait attaché aux règles budgétaires et que « la discipline budgétaire est le socle de notre stabilité économique et de notre sécurité nationale au Royaume-Uni ».

« Nous réduisons le déficit plus rapidement que toute autre économie du G7, tout en offrant aux gens un peu de répit face aux pressions du coût de la vie et en ciblant notre soutien pour aider les jeunes à accéder à l'emploi », a-t-il déclaré.

Le chancelier de l'ombre, Sir Mel Stride, a déclaré que « nous ne pouvons tout simplement pas nous permettre le prix du Labour ».

« Ils prévoient déjà d'emprunter plus de 250 milliards de livres supplémentaires par rapport aux plans dont ils ont hérité, puisant dans la carte de crédit de la nation alors que les huissiers sont à la porte. Ce sont les familles ordinaires, leurs enfants et leurs petits-enfants qui devront régler la facture », a déclaré M. Stride.

Healey « pas tenu » d'augmenter les impôts

Jeudi, l'économiste de Panmure Liberum Simon French a déclaré que M. Healey n'aurait pas à augmenter les impôts lors du budget pour remédier à l'état des finances publiques à court terme, contrairement à Mme Reeves qui avait peut-être dû le faire l'an dernier pour constituer une réserve budgétaire.

Même si M. French a estimé que cette réserve budgétaire était plus proche de 15 milliards de livres que de 22,7 milliards de livres, il a indiqué que le chancelier était néanmoins susceptible d'augmenter les impôts pour financer ses engagements de dépenses en matière de défense et de coût de la vie.

Le gouvernement a déjà démenti les informations concernant des réformes de la fiscalité immobilière afin de reprendre le contrôle d'un nouvel automne de spéculations.

Les ministres bénéficient actuellement d'une pause parlementaire avant un retour qui lancera la phase préparatoire au budget, d'une durée d'environ deux mois.

Les plans budgétaires de M. Burnham et de M. Healey pourraient encore être contrariés par la guerre menée par le président Trump contre l'Iran, alors que les perturbations commerciales dans le détroit d'Ormuz se poursuivent tout au long des négociations de paix.

Plus tôt cette année, l'Office for Budget Responsibility avait averti qu'elle avait précédemment sous-estimé les niveaux d'emprunt public à la suite de l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie. La révision des prévisions suggère que l'organe de surveillance budgétaire pourrait adopter une vision plus prudente de la réaction des finances publiques au dernier choc des prix de l'énergie au cours des prochaines années.