Seize ans après avoir quitté la banque qu’il a contribué à faire grandir jusqu’à en faire l’une des plus grandes institutions financières du Nigeria, Tony Elumelu a quitté à nouveau United Bank for Africa Plc (UBA). Cette fois-ci, cependant, il laisse derrière lui une banque dont les actifs ont augmenté de 1,106.18 % au cours de la dernière décennie, dont les dépôts clients ont progressé de 1,051.44 % et dont le bénéfice annuel a augmenté de 578.33 %.

Le 21 août, le mandat de 12 ans d’Elumelu en tant que président du conseil d’administration d’UBA, une banque nigériane de premier plan valorisée à ₦1.97 trillion ($1.46 billion), a pris fin. Pendant cette période, UBA s’est développée à travers l’Afrique et a fait de la technologie une part de plus en plus importante de son activité, même si les prêts ont progressé beaucoup plus lentement que les dépôts et que les effectifs ont diminué.

Ces 10 graphiques montrent ce qui a changé chez UBA entre 2015 et 2025, les premier et dernier exercices financiers complets de la direction d’Elumelu.

1. UBA est devenue une banque beaucoup plus grande

De ₦2.75 trillion à ₦33.17 trillion : comment UBA a multiplié sa taille par 12 en une décennie

Actifs totaux consolidés du groupe (2015–2025)

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Le bilan d’UBA a été multiplié par plus de 11 en une décennie.

La banque détenait ₦2.75 trillion ($2.04 billion) d’actifs totaux en 2015. En 2025, ce chiffre avait atteint ₦33.17 trillion ($24.63 billion).

Cette croissance est venue d’une combinaison d’accumulation de dépôts, de prêts, d’investissements et de l’expansion des activités d’UBA à travers l’Afrique. Pour une banque, ce type d’expansion du bilan est plus qu’un simple chiffre phare : il détermine généralement le volume d’activité que l’institution peut soutenir, le niveau de risque qu’elle peut absorber et la marge dont elle dispose pour générer des revenus sur différents marchés.

2. Les Nigérians ont placé beaucoup plus d’argent chez UBA

La matière première : comment UBA a fait croître les dépôts clients de 1,051%

Dépôts clients consolidés du groupe (2015–2025)

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Les dépôts clients ont augmenté de 1,051.44 % au cours de la dernière décennie pour atteindre ₦23.95 trillion ($17.78 billion) en 2025.

Les dépôts sont la matière première de la banque commerciale. Ils fournissent à une banque les fonds nécessaires pour prêter, investir et générer des revenus d’intérêts.

UBA est devenue une banque disposant d’un pool beaucoup plus important d’argent des clients, lui donnant davantage de capital à déployer dans les prêts, les investissements et d’autres activités génératrices de revenus. La taille de cette base de dépôts explique aussi pourquoi la banque a pu se développer même lorsque les prêts n’ont pas suivi au même rythme.

3. Les prêts ont progressé plus lentement que les dépôts

L’écart se creuse : les dépôts dépassent les prêts

Les prêts ont augmenté de 575 %, mais les dépôts ont progressé beaucoup plus vite. Résultat : une part de plus en plus faible de la base de financement d’UBA est convertie en prêts.

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Les prêts et avances aux clients d’UBA ont augmenté de 575 % entre 2015 et 2025. C’est une croissance de plus de six fois, mais elle est nettement plus lente que celle des dépôts et des actifs.

UBA a accumulé des dépôts beaucoup plus rapidement qu’elle n’a développé les prêts à la clientèle, ce qui signifie qu’une proportion plus faible de sa base de financement en forte croissance a été convertie en prêts qu’au début de la période.

Cela montre que la croissance d’UBA n’a pas été seulement une histoire de prêts plus importants et de revenus d’intérêts plus élevés ; au contraire, le bilan de la banque a bénéficié d’un ensemble plus large d’activités bancaires et d’investissement. Cette distinction est importante, car elle aide à expliquer comment la banque a pu croître aussi rapidement tout en conservant une grande part de ses ressources dans des actifs autres que les prêts.

4. Le moteur de revenus d’UBA est devenu presque 10 fois plus grand

L’explosion du chiffre d’affaires : un moteur 10 fois plus grand

Le chiffre d’affaires total a augmenté de plus de 880 % en une décennie. Cela reflète un bilan plus important, mais aussi la réalité des taux d’intérêt élevés, de l’inflation et des fluctuations des changes au Nigeria.

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Le chiffre d’affaires total d’UBA a augmenté de 881.48 % entre 2015 et 2025.

Cette hausse montre que le bilan beaucoup plus important de la banque s’est traduit par une activité génératrice de revenus beaucoup plus vaste.

Mais la croissance du chiffre d’affaires doit aussi être replacée dans le contexte économique dans lequel elle s’est produite. La décennie a été marquée par d’importants mouvements des taux d’intérêt, de l’inflation et du taux de change au Nigeria, qui ont tous influé sur les revenus et les dépenses des banques. En pratique, cela signifie que la croissance apparente du revenu bancaire ne reflète pas toujours uniquement une activité de prêt plus élevée ; elle peut aussi traduire des changements plus larges de l’environnement opérationnel.

5. Le bénéfice a progressé plus lentement que le chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires a été multiplié par 8, mais le bénéfice par 5

Un chiffre d’affaires plus élevé ne signifie pas qu’une proportion équivalente revient aux actionnaires. L’écart entre ces barres montre l’augmentation du coût de fonctionnement d’une banque panafricaine.

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Le bénéfice d’UBA a augmenté de 578.33 % au cours de la décennie se terminant en 2025. Cela représente une croissance par cinq, contre une croissance de plus de huit fois du chiffre d’affaires.

Un chiffre d’affaires plus élevé ne signifie pas automatiquement qu’une somme proportionnelle revient aux actionnaires. Les coûts, les pertes de crédit, les impôts et autres charges déterminent la part du chiffre d’affaires qui devient du bénéfice.

UBA est restée rentable tout au long de la période, mais l’écart entre la croissance du chiffre d’affaires et celle du bénéfice montre que devenir une banque beaucoup plus grande s’est aussi accompagné d’une base de coûts beaucoup plus importante. Pour les lecteurs qui suivent la performance bancaire, cet écart est souvent là où se trouve la véritable histoire : il révèle quelle part de l’échelle de la banque est transformée en bénéfice net.

6. Le bénéfice par action a augmenté de plus de cinq fois

La vulnérabilité du bénéfice : pics et replis de l’EPS

Le bénéfice par action (EPS) a augmenté de plus de cinq fois au cours de la décennie. Toutefois, la forte baisse de 2025 souligne la rapidité avec laquelle les coûts de dépréciation du crédit peuvent éroder la valeur actionnariale.

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Le bénéfice par action attribuable aux propriétaires de la société mère est passé de ₦1.79 en 2015 à ₦9.66 en 2025.

La croissance de l’EPS au cours de la dernière décennie ne s’est pas arrêtée à son pic. L’EPS s’élevait à ₦21.73 en 2024 avant de reculer en 2025, alors que le bénéfice après impôt a diminué en raison de coûts plus élevés de dépréciation des prêts.

Ainsi, même si la perspective à long terme montre une croissance significative des gains des actionnaires, les chiffres de 2025 montrent aussi à quelle vitesse les coûts du crédit peuvent affecter la rentabilité d’une banque. Cela fait de la qualité du bénéfice un élément aussi important que son niveau lorsqu’il s’agit d’évaluer la durabilité des gains d’une banque.

7. Les actions UBA sont devenues presque neuf fois plus précieuses

Une valorisation multipliée par 9, mais des rendements interrompus

Le cours de l’action UBA est passé d’environ ₦4.32 au début de 2015 à ₦41.65 à la fin de 2025. Son dividende a également augmenté, de 60 kobo en 2015 à ₦3.25 en 2024, avant que des ajustements réglementaires sévères ne viennent interrompre cette progression.

Le cours de l’action UBA est passé d’environ ₦4.32 au début de 2015 à ₦41.65 à la fin de 2025. Son dividende a également augmenté, de 60 kobo par action en 2015 à ₦3.25 en 2024.

Mais cette série de versements de dividendes a été interrompue en 2025. UBA n’a pas déclaré de dividende final après avoir dû comptabiliser d’importantes pertes sur certains prêts, en s’adaptant aux nouvelles exigences de la CBN sur la classification et la provision des prêts. UBA a constitué environ ₦1.02 trillion ($757.99 million) de provisions pour pertes de crédit en 2025, faisant passer son ratio de prêts douteux au-dessus du niveau autorisé pour le versement de dividendes.

Pour les investisseurs, cela rappelle qu’une hausse du cours de l’action et un historique croissant de dividendes peuvent coexister avec des périodes où les pressions réglementaires et la qualité du crédit limitent les distributions.

8. UBA est devenue une banque beaucoup plus africaine

Le centre de gravité d’UBA s’est déplacé du Nigeria vers le reste de l’Afrique

La part du Nigeria dans les actifs financiers de la banque est passée de 71.0 % en 2015 à 38.2 % en 2025, tandis que celle du reste de l’Afrique a augmenté à 51.4 % pour devenir majoritaire.

UBA a étendu son empreinte de 17 filiales à 21 au cours de la décennie et opère désormais dans 20 pays africains et quatre centres financiers mondiaux.

Les filiales africaines d’UBA sont devenues des contributeurs importants aux dépôts, aux prêts, aux revenus et à la clientèle du groupe. Cette expansion donne aussi à UBA une exposition à plusieurs économies, au lieu de lier sa croissance entièrement au Nigeria, où les conditions macroéconomiques peuvent rapidement devenir volatiles. Cette présence plus large aide à expliquer pourquoi la décennie d’UBA sous Elumelu n’était pas seulement une histoire bancaire nigériane, mais aussi régionale.

9. La technologie est devenue un coût majeur de fonctionnement

La banque numérique est en plein essor, mais les marges s’effondrent

Les revenus d’UBA issus de la banque électronique ont fortement augmenté au cours de la dernière décennie. Cependant, les coûts cumulés des dépenses de banque électronique et de l’infrastructure informatique ont suivi cette croissance de presque exactement la même manière, rognant les bénéfices.

En 2015, la banque a déclaré ₦8.32 billion ($6.18 million) de dépenses liées à la banque électronique. En 2025, ces dépenses atteignaient ₦177.37 billion ($131.68 million), tandis que l’assistance informatique et les dépenses connexes s’élevaient à ₦42.96 billion ($31.89 million).

Ces deux postes représentaient plus de ₦220.33 billion ($163.57 million) en 2025. À mesure qu’UBA s’est développée dans plusieurs pays et a servi davantage de clients via des canaux numériques, la technologie est passée d’une fonction de soutien à une dépense opérationnelle majeure. Dans le même temps, l’explosion des paiements électroniques a transformé l’e-business, qui n’était qu’une petite ligne de revenus, en une source de revenus principale, les revenus e-business d’UBA ayant augmenté de 1,212.71 % sur la période.

Les chiffres montrent à quel point la banque numérique est devenue centrale dans l’économie bancaire moderne : elle peut générer de nouveaux revenus, mais elle exige aussi des dépenses soutenues en infrastructure, support et sécurité.

10. UBA est devenue une banque de $25 billion avec moins d’employés

Faire plus avec moins : panorama des effectifs sur 10 ans

Les effectifs d’UBA ont diminué de 15.26 % entre 2015 et 2025, mais les charges totales d’avantages au personnel ont bondi, l’inflation et les opérations numériques exigeant des talents plus coûteux.

Les effectifs se sont stabilisés à 10,821 salariés. Cependant, les charges d’avantages au personnel du groupe ont atteint le montant impressionnant de ₦376.27B.

UBA comptait 12,770 employés en 2015 et dépensait ₦57.45 billion ($42.65 million) en avantages au personnel.

En 2025, ses effectifs étaient tombés à 10,821, mais les charges d’avantages au personnel avaient augmenté à ₦123.49 billion ($91.68 million).

Sur une base simple de coût salarial par employé, la charge annuelle des avantages au personnel est passée d’environ ₦4.5 million ($3,340.81) par employé à ₦11.4 million ($8,463.38) par employé.

Cela signifie qu’UBA dépensait plus du double par employé tout en employant 15.26 % de personnes en moins. Ce changement peut refléter des salaires plus élevés, l’inflation, une composition différente des effectifs, des postes plus qualifiés ou des avantages accrus. Mais les effectifs d’UBA ont diminué alors même que son bilan a grandi pour dépasser de plus de 12 fois sa taille précédente.