State Bank of India Share Price

Union Bank of India Share Price

Punjab National Bank Share Price

Bank of Baroda Share Price

Canara Bank Share Price

Quelques obstacles : les dépôts FCNR en provenance des Émirats arabes unis affluent massivement ; certains estiment que les flux pourraient être encore plus importants

Les Émirats arabes unis sont en passe de devenir la principale source de fonds du dispositif spécial de dépôts Foreign Currency Non-Resident (Bank) de l’Inde, des taux attractifs en dollars et des incitations fiscales avantageuses suscitant un intérêt notable de la clientèle, selon des responsables bancaires au fait du dossier.

Les estimations du secteur indiquent que plus de 10 milliards USD ont déjà été mobilisés depuis les Émirats arabes unis dans le cadre de l’initiative FCNR(B) de la Reserve Bank of India. La vaste communauté indienne expatriée et financièrement active dans le pays du Golfe — estimée à environ 3,5 millions de personnes et comptant parmi les plus importantes diasporas indiennes au monde — est largement considérée comme le principal moteur de ces entrées, représentant selon les indications plus de la moitié de la mobilisation totale de dollars FCNR par la RBI.

Les dépôts FCNR(B) permettent aux Indiens non-résidents de placer des dépôts à terme en devises étrangères — principalement le dollar américain, la livre sterling, l’euro et le yen japonais — auprès de banques indiennes. Ces dépôts sont libellés en devise étrangère, ce qui signifie que le risque de change est supporté par la banque et non par le déposant. La RBI autorise ces dépôts afin d’attirer des entrées de devises et de renforcer les réserves de change du pays. La vague actuelle de mobilisation fait suite à la décision prise par la RBI en juillet 2023 d’exempter les dépôts FCNR(B) incrémentaux des exigences de Cash Reserve Ratio et de Statutory Liquidity Ratio, une mesure destinée à inciter les banques à rechercher activement des dépôts en devises étrangères.

Malgré la dynamique soutenue, des représentants bancaires ont signalé des contraintes opérationnelles qui limitent le plein potentiel du dispositif. Selon des personnes au fait de la situation, le personnel des agences et bureaux de représentation des banques indiennes aux Émirats arabes unis fait face à des obstacles réglementaires et logistiques pour l’ouverture de comptes et le traitement des transactions. Ces goulets d’étranglement ont conduit certains acteurs du secteur à estimer que les flux de fonds réels pourraient être sensiblement plus élevés si ces frictions étaient réduites. La forte contribution des Émirats arabes unis reflète également l’approfondissement des liens économiques entre les deux pays, renforcés par le Comprehensive Economic Partnership Agreement Inde-Émirats arabes unis entré en vigueur en mai 2022.

Cette fenêtre spéciale FCNR(B) a été lancée dans le cadre des efforts plus larges de la RBI visant à consolider les réserves de change et à alléger les pressions de liquidité sur les banques nationales. Une hausse associée des entrées FCNR(B) via cette fenêtre spéciale devrait contribuer à atténuer les tensions de liquidité dans l’ensemble du secteur bancaire.

Par ailleurs, d’autres juridictions ont présenté leurs propres difficultés. Singapour, par exemple, a maintenu sa position sur la retenue à la source, créant un obstacle supplémentaire à la mobilisation FCNR(B) depuis ce marché.

La RBI a historiquement utilisé les dépôts FCNR(B) comme outil pour stabiliser la roupie en période de volatilité des changes. Lors du taper tantrum de 2013, la banque centrale a lancé une fenêtre spéciale de swap à conditions concessionnelles pour les dépôts FCNR(B), ce qui a permis d’attirer environ 34 milliards USD en peu de temps, renforçant alors sensiblement les réserves de change de l’Inde.

Sources : Economic Times