Tubig Pilipinas Holdings, Inc. (TPHI) envisage de réaliser au moins une émission d'actions supplémentaires — une vente d'actions additionnelles aux investisseurs publics par une société déjà cotée — dans l'année suivant la finalisation de son acquisition par échange d'actions de 6,65 milliards de pesos, alors qu'elle s'efforce de ramener son flottant au-dessus du niveau minimal exigé par la Bourse des Philippines (PSE).

« TPHI initiera et poursuivra des activités de levée de fonds incluant au moins une émission d'actions supplémentaires, qui sera menée par la société dans l'année suivant la finalisation de l'échange d'actions », a déclaré la société dans sa communication financière exhaustive lundi.

Le flottant de TPHI est passé de 28,31 % à 10,64 % après l'acquisition de Tubig Pilipinas Group, Inc. (TPGI), conduisant la PSE à suspendre la cotation de ses actions lundi. En vertu des règles de cotation « par la petite porte » de la Bourse, la société est tenue de maintenir un flottant minimal de 20 %. De telles exigences de détention publique minimale visent à garantir qu'une part suffisante des actions d'une société cotée reste entre des mains extérieures afin de préserver la liquidité du titre.

La société n'a pas encore divulgué le montant, le prix ni le calendrier de l'émission prévue.

Cette dernière suspension, prononcée au titre de la règle amendée de détention publique minimale de la PSE, est intervenue quatre jours après que la Bourse a levé une suspension antérieure liée à la conformité de la société avec ses règles révisées de cotation « par la petite porte ».

Dans la même communication de lundi, TPHI a indiqué avoir reçu le 16 octobre un certificat d'enregistrement autorisant l'opération délivré par le Bureau of Internal Revenue, puis avoir émis des actions pour finaliser l'acquisition. La transaction a consisté en l'émission d'actions ordinaires à Pure Water Corp., Quadwater Corp. et CEF2 A09.V. en échange de leur détention combinée de 100 % de TPGI.

L'opération a été évaluée à environ 6,646 milliards de pesos, sur la base d'une évaluation indépendante préparée par Isla Lipana & Co.

À la suite de l'échange d'actions, le nombre d'actions en circulation de TPHI est passé d'environ 40 milliards à environ 106,46 milliards, tandis que le nombre d'actions détenues par le public restait inchangé à environ 11,33 milliards. Comme le nombre d'actions détenues par le public est resté fixe alors que le total a plus que doublé, le flottant est passé sous le seuil de 20 % même si les actionnaires publics n'ont pas vendu. Pure Water et Quadwater détiennent chacune une participation de 37,65 % dans la société cotée, soit une détention combinée de 75,3 %, selon la communication.

TPGI exploite 12 installations hydrauliques dans tout le pays et compte cinq projets en construction, selon la société.

L'acquisition s'inscrit dans la reconversion de TPHI vers les infrastructures hydrauliques après la cession de son ancienne filiale liée au charbon, Titan Mining Energy Corp. Le montant, le prix et le calendrier de l'émission restant à annoncer, ces éléments — et la progression de la société au-dessus du seuil de 20 % — constituent les points à suivre de près. — Sheldeen Joy Talavera