TSMC (NYSE : TSM) achètera jusqu'à 500 millions de dollars d'actions Anthropic et jusqu'à 500 millions de dollars de titres OpenAI, selon les approbations accordées par son conseil d'administration mardi. Ces décisions font du plus grand fabricant de puces sous contrat au monde un investisseur direct dans deux entreprises d'intelligence artificielle rivales, au moment même où toutes deux lèvent des fonds. Les deux entreprises dépendent également, du moins indirectement, des usines de TSMC. Ensemble, ces deux engagements représentent jusqu'à 1 milliard de dollars, donnant au fondeur une participation dans des entreprises situées du côté de la demande de sa propre activité de fabrication.

Approbation du conseil révélée dans un dossier auprès de la SEC

Un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission américaine le 10 novembre montre que le conseil d'administration de TSMC a décidé d'acheter des actions ordinaires d'Anthropic au prix fixé lors de l'introduction en bourse (IPO) d'Anthropic, pour un total allant jusqu'à 500 millions de dollars. Le même dossier indique que TSMC achètera jusqu'à 500 millions de dollars d'actions privilégiées d'OpenAI.

Anthropic a rendu publics ses documents d'introduction en bourse le 26 octobre et a commencé à rencontrer des investisseurs le 9 novembre. Le plan prévoyait de fixer le prix de l'opération la semaine suivante et d'être cotée avant Thanksgiving. L'entreprise visait selon les rapports à lever jusqu'à 100 milliards de dollars pour une valorisation de 2 000 milliards de dollars, bien qu'un actionnaire souhaitait une valorisation plus proche de 1 000 milliards de dollars. Le niveau final de fixation des prix déterminera le point d'entrée des 500 millions de dollars d'actions Anthropic que TSMC s'est engagée à acheter.

Le chiffre d'affaires d'Anthropic au troisième trimestre s'élevait à 16,8 milliards de dollars, en hausse de 45 % par rapport au trimestre précédent, soit une progression plus lente que la croissance à trois chiffres enregistrée plus tôt dans l'année. Morgan Stanley (NYSE : MS) et Goldman Sachs (NYSE : GS) dirigent l'opération, et TSMC paiera le prix qu'ils fixeront.

Le tour de table d'OpenAI

OpenAI aurait bouclé environ 11 milliards de dollars pour une valorisation de 1 250 milliards de dollars, les fonds ayant été transférés le vendredi 6 novembre. Le tour de table pourrait encore atteindre environ 20 milliards de dollars dans les semaines à venir. Cryptopolitan avait précédemment rapporté qu'OpenAI visait initialement 30 milliards de dollars ou plus pour une valorisation de 1 400 milliards de dollars. L'objectif a diminué à mesure que les investisseurs s'inquiétaient des dépenses d'infrastructure en IA et d'éventuelles réglementations sur les centres de données après les élections de mi-mandat américaines.

OpenAI prévoit d'entrer en bourse en 2027, et le président Greg Brockman a indiqué que cette année était réaliste. Fait notable, OpenAI avait déjà envoyé des conceptions de puces à TSMC pour fabrication en février 2025, dans le cadre d'un effort visant à réduire sa dépendance à Nvidia (NASDAQ : NVDA). L'approbation de cette participation en actions vient donc s'ajouter à une relation de fabrication entamée près de deux ans plus tôt.

Approbations de dépenses du conseil et résultats financiers

Le conseil d'administration de TSMC a également approuvé environ 40,9 milliards de dollars de dépenses pour 2027, ainsi que 500 millions de dollars supplémentaires pour une société d'investissement axée sur la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs, selon l'annonce de l'entreprise. Prises ensemble avec les approbations de prises de participation, les décisions récentes du conseil orientent le capital vers les capacités de fabrication, un véhicule d'investissement dans la chaîne d'approvisionnement en puces et des positions directes dans des entreprises d'IA.

Les finances de l'entreprise croissent rapidement, avec un chiffre d'affaires annoncé de 46,72 milliards de dollars au troisième trimestre. Ce chiffre représente une hausse de 50,9 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net s'élevait à environ 23,86 milliards de dollars, soit environ 0,92 dollar par action. Pour donner un ordre de grandeur, chaque engagement en actions de 500 millions de dollars représente environ 1 % du chiffre d'affaires d'un seul trimestre.

À elles seules, les ventes d'octobre de TSMC ont totalisé environ 18,35 milliards de dollars, en hausse de 59,7 % par rapport à octobre 2025, selon le rapport mensuel de l'entreprise. Le conseil a également fixé un dividende en espèces d'environ 0,28 dollar par action pour le trimestre.