Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a publié des résultats trimestriels en forte hausse, mais ses actions cotées aux États-Unis ont reculé en séance pré-ouverture avant l'ouverture du marché jeudi. TSM, les American Depositary Receipts (ADR) du fondeur cotés aux États-Unis — des certificats libellés en dollars représentant des actions de la société taïwanaise et négociés sur les places américaines — ont cédé 2,81 % à 417,99 $, abandonnant 12,09 $ après une séance pré-ouverture mouvementée. Ce repli est survenu alors même que la société affichait un bond de 68,7 % de son bénéfice trimestriel et une croissance annuelle de 50,9 % de son chiffre d'affaires, portée par une demande continue et forte pour les procédés de fabrication avancés.

Les résultats du troisième trimestre affichent une forte croissance annuelle

Pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, TSMC a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 1 494,24 milliards NT$. Le résultat net a atteint 763,06 milliards NT$, tandis que le bénéfice par action dilué s'est établi à 29,43 NT$ — soit l'équivalent de 4,60 USD pour chaque ADR.

Par rapport à la même période l'an dernier, le chiffre d'affaires a grimpé de 50,9 %, tandis que le résultat net a augmenté de 68,7 %. Le bénéfice par action dilué a progressé au même rythme de 68,7 %, en phase avec la hausse du bénéfice publié. En séquentiel, le chiffre d'affaires a progressé de 17,6 % par rapport au deuxième trimestre, tandis que le résultat net a avancé de 8,0 %.

En dollars américains, le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est élevé à 46,72 milliards USD, marquant une croissance annuelle de 41,2 % et une hausse de 16,2 % par rapport au trimestre précédent. Parallèlement à cette expansion, la société a affiché une marge brute de 66,4 %, une marge opérationnelle de 58,7 % et une marge nette de 51,1 %. Pour éclairer ces chiffres : une marge brute de 66,4 % signifie qu'environ deux tiers de chaque dollar de chiffre d'affaires subsistent après les coûts directs de production, avant déduction des charges d'exploitation.

Les technologies de puces avancées représentent l'essentiel du chiffre d'affaires des plaquettes

Les procéd de production avancés de TSMC ont généré l'essentiel de son chiffre d'affaires des plaquettes au troisième trimestre. Les puces fabriquées en technologie 3 nanomètres ont contribué à hauteur de 33 % au chiffre d'affaires des plaquettes, tandis que les procédés 5 nanomètres en ont apporté 28 % supplémentaires. Le procédé 2 nanomètres, le plus récent du portefeuille de la société et encore en phase initiale de montée en cadence, a représenté 8 % du chiffre d'affaires total des plaquettes, et la technologie 7 nanomètres en a généré 10 % de plus.

Ensemble, les procédés de 7 nanomètres ou moins ont représenté 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes — une concentration qui traduit la dépendance croissante de la société aux nœuds avancés plutôt qu'aux technologies de fabrication plus anciennes. Seules une poignée de fabricants dans le monde peuvent produire des puces sur ces nœuds de pointe, de sorte que cette répartition du chiffre d'affaires montre également à quel point la production la plus avancée de l'industrie passe par un très petit nombre d'usines.

TSMC opère en tant que fondeur sous contrat, produisant des semi-conducteurs pour d'autres sociétés plutôt que de vendre principalement ses propres processeurs sous marque. Ses services de fabrication soutiennent des produits allant des smartphones aux centres de données et aux systèmes d'intelligence artificielle. Par conséquent, les commandes de matériel informatique avancé jouent un rôle important dans la mixité de production de la société — et comme tant de fabricants d'appareils dépendent de ses usines, les chiffres trimestriels de TSMC sont largement perçus comme un baromètre de la demande dans l'ensemble de l'industrie électronique.

TSMC prévoit un chiffre d'affaires plus élevé au quatrième trimestre

Pour la suite, TSMC attend un chiffre d'affaires de 52,3 à 54,3 milliards USD au quatrième trimestre, une fourchette qui placerait les ventes libellées en dollars au-dessus des 46,72 milliards USD rapportés pour le troisième trimestre. La société a fondé ses prévisions de marge sur un taux de change hypothétique de 31,8 NT$ pour un dollar américain. La direction table sur des marges brutes comprises entre 65 % et 67 % pour le dernier trimestre 2026, avec des marges opérationnelles attendues entre 56,5 % et 58,5 %.

Le directeur financier Wendell Huang a attribué la performance du troisième trimestre à la forte demande pour les technologies de fabrication de pointe. Il s'attend à ce que cette demande se poursuive à mesure que TSMC accélère la production de ses puces en 2 nanomètres. Ces perspectives placent les procédés de fabrication avancés au cœur des plans de production de fin d'année de la société, associant des attentes de ventes plus élevées à des marges brutes et opérationnelles proches de celles du troisième trimestre.

À mesure que le dernier trimestre se déroulera, les indicateurs à suivre incluront la vitesse à laquelle la production en 2 nanomètres dépassera sa part actuelle de 8 % du chiffre d'affaires des plaquettes et l'évolution du dollar taïwanais par rapport à l'hypothèse de taux de change intégrée dans les prévisions de marge.

Malgré les solides résultats financiers et des prévisions de chiffre d'affaires en hausse, les actions TSM ont reculé avant le début de la séance régulière américaine jeudi.

Cet article a été publié à l'origine par Blockonomi.