Le président Trump rencontrera à nouveau le président chinois Xi Jinping en novembre. Xi a déclaré que la relation américano-chinoise sera celle d'une « stabilité stratégique fondée sur le respect, l'équité et la réciprocité ».

Sur le commerce, la représentante américaine au commerce Greer a déclaré : « Nous sommes parvenus à des accords avec la Chine sur un sous-ensemble de biens que nous pouvons échanger. » Cette formulation pointe vers une approche produit par produit plutôt qu'un accord global unique, la rencontre de novembre entre les deux dirigeants constituant désormais la prochaine étape programmée entre les deux gouvernements.

Sur le front des données, le sentiment de consommation final de l'Université du Michigan — un indicateur mensuel de la perception qu'ont les ménages de leurs finances et de l'économie en général — s'est établi à 48,1, dépassant les attentes de 47,6. Les commandes de biens durables américaines d'août, qui mesurent la demande de biens manufacturés durables souvent considérée comme un indicateur de l'investissement des entreprises, sont restées stables à 0,0 %, contre une prévision de -0,4 %. Les deux séries ont dépassé les attentes.

Aperçu des marchés

• Rendements américains à 10 ans : en hausse de 2,6 pts de base à 5,16 %
• Pétrole brut WTI : en baisse de 2,15 $ à 92,44 $
• Or : en hausse de 8 $ à 4 286 $
• Devises : le JPY en tête, le NZD en queue
• S&P 500 : en hausse de 0,5 %

L'intervention verbale anime le yen

Le principal événement de marché de la journée a été l'intervention verbale sur le yen, qui a fait chuter l'USD/JPY de plus de 150 pips. Les propos n'ont apparemment pas été suivis d'actions, laissant la situation dans un véritable jeu de bras de fer. Les traders étaient méfiants face à une éventuelle vague de ventes officielles d'/JPY en fin de journée vendredi, similaire à celle observée plus tôt dans l'année. Il n'y a eu aucun acheteur en fin de séance, et la menace d'intervention plane également sur l'ouverture du marché dimanche.

Dollar plus faible à mesure que les nouvelles des pourparlers de paix avec l'Iran s'accumulent

Plus largement, le dollar s'est légèrement affaibli à mesure que les craintes d'inflation s'apaisaient. Le principal moteur a été une nouvelle salve de titres sur les pourparlers de paix avec l'Iran. Le scepticisme reste répandu, mais le pétrole a chuté de plus de 3 $ par rapport à ses sommets, ce qui montre qu'il existe des convaincus. Il s'agit apparemment de l'ultime effort diplomatique du côté américain, les élections de mi-mandat constituant une sorte d'échéance, les sondages des républicains étant médiocres en raison de l'inflation et d'une guerre impopulaire. Cette pression calendaire transforme chaque annonce diplomatique en variable politique autant que marchande.

Actions : des gains au milieu d'une rotation

Sur les marchés actions, des prises de bénéfices ont touché certaines des valeurs les plus en vue du mois, dont Meta et Intel, tandis que des valeurs en retard comme Booking, CVS et PayPal ont fortement progressé. Ce schéma ressemble davantage à un dégrossissage — une réduction du risque sur l'ensemble d'un portefeuille sans nécessairement changer de vision sur l'économie — qu'à une révision de la vision économique, mais cela a suffi à entraîner une solide journée de gains malgré quelques mouvements erratiques en début de séance. Les espoirs d'une diplomatie avec l'Iran ont apporté du soutien, tout comme le repli des sommets de +5,20 % des rendements à 10 ans.