Le président Trump se rapproche progressivement d'une position plus ferme en faveur de l'Ukraine, une trajectoire qui, bien qu'elle soit bienvenue à Kyïv, exigera une calibration minutieuse pour éviter de perturber le commerce mondial et pour s'attaquer aux facilitateurs corporatifs qui soutiennent l'effort de guerre de la Russie.

Un réchauffement en faveur de l'Ukraine

L'accueil cordial réservé par le président Trump au président ukrainien Volodymyr Zelensky à la Maison-Blanche mardi a signalé un mouvement lent mais discernable vers une position plus résolument pro-ukrainienne. Bien que la réunion se soit tenue à huis clos, les attentes à Kyïv sont grandes quant à la volonté de l'administration Trump de resserrer l'étau sur Moscou par une combinaison d'assistance militaire et de pression économique intensifiée.

Le Graham Sanctions Act

Au cœur de cette prochaine étape se trouve le Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act de 2026 (ABC News), qui représente une nouvelle vague de pression financière sur le Kremlin. Le projet de loi n'a pas encore été ratifié, mais a obtenu le soutien bipartisan au Congrès. Mardi soir, le Sénat a voté à 86–12 en sa faveur à l'issue d'un briefing à huis clos de Zelensky.

La législation renforcerait les sanctions contre les secteurs de l'énergie et de la finance russes, en intégrant des dispositions du Shadow Fleets Sanctions Act (Sénat – Commission des relations étrangères). Son objectif déclaré est de restreindre à la fois la production et le transport de l'énergie russe. Le projet de loi vise la prétendue « flotte fantôme » — des centaines de tankers vieillissants et non assurés que la Russie a rassemblés pour contourner le mécanisme de plafonnement des prix du G7 en place depuis décembre 2022, qui permet actuellement la vente du pétrole brut russe transporté par mer en dessous de 60 $ le baril.

Implications pour le commerce mondial

Une disposition distincte du projet de loi comporte des conséquences majeures pour le commerce mondial. Selon un rapport de l'Atlantic Council (Atlantic Council), la législation autoriserait le représentant américain au commerce à imposer des droits de douane allant jusqu'à 100 % aux cinq plus grands importateurs de pétrole et de gaz russes.

La Chine et l'Inde figurent systématiquement parmi les deux principaux importateurs d'énergie russe. Les droits de douane du « Liberation Day » imposés par Trump en avril 2025 ont incité les raffineries indiennes à rechercher des approvisionnements alternatifs (Indian Express). La guerre en Iran qui a suivi, cependant, a ramené l'Inde vers l'énergie russe, avec l'assentiment des États-Unis. New Delhi serait étroitement attentive au Sanctioning Russia Act et devrait chercher à obtenir des exemptions.

La Chine devrait riposter aux sanctions énergétiques par des contre-mesures, y compris les mesures indirectes envisagées par le projet de loi. Pékin a répondu au Liberation Day en imposant des contrôles stricts à l'exportation sur les minéraux critiques (Reuters), soumettant les chaînes d'approvisionnement mondiales à une pression considérable. Ces tensions se sont apaisées à la suite de la rencontre Trump–Xi en octobre, qui a abouti à un sursis d'un an (BBC News).

La Maison-Blanche, notent les observateurs, doit tirer les leçons de ces effets de second ordre lors de l'élaboration de grandes législations sur les sanctions, aussi bien intentionnée que soit la politique sous-jacente.

Pression ciblée sur les facilitateurs corporatifs

Au-delà des mesures législatives globales, des interventions plus chirurgicales ciblant les facilitateurs de la machine de guerre russe — des institutions spécifiques et des intérêts corporatifs — se sont avérées efficaces sous l'ancien président Biden. Plusieurs banques européennes font actuellement l'objet d'une pression intense de la part des régulateurs financiers américains et européens pour qu'elles rompent leurs liens lucratifs avec l'économie russe. L'UE a adopté des paquets de sanctions successifs depuis 2022, mais des lacunes d'application persistent, en particulier dans les juridictions où les régulateurs nationaux manquent de l'autorité ou de la volonté d'imposer un désengagement.

Le 21 juillet, un rapport de Reuters a mis en lumière les opérations russes continues d'OTP, une banque hongroise (Reuters). Selon les chiffres les plus récents disponibles, la filiale russe d'OTP a versé 460 millions d'euros de dividendes en 2023–2024, ce qui représente une part substantielle de ses revenus. L'affirmation de la banque selon laquelle elle n'a pas pu se retirer de Russie en raison « de l'environnement réglementaire modifié » est peu susceptible d'apaiser les préoccupations des régulateurs.

Pour éviter de déclencher de nouveaux droits de douane américains, l'UE devra s'aligner étroitement avec Trump s'il est véritablement prêt à passer à l'étape suivante de l'isolement économique de la Russie. Le Royaume-Uni — déjà dans le viseur de Trump pour une perception de non-soutien à sa campagne militaire contre l'Iran — a de même l'opportunité de resserrer son étau sur les facilitateurs corporatifs.

Le cas RETN

RETN, un fournisseur de services réseau international dont le siège est au Royaume-Uni, illustre bien le problème. RETN conserve une exposition au marché russe via sa filiale basée à Moscou, JSC RetnNet, dont le portefeuille de clients comprend des entités de l'État russe. Après l'invasion de l'Ukraine en 2022, JSC RetnNet a conclu des accords avec le Kurchatov Institute, un centre de recherche contrôlé par l'État et sous sanction (Federal Register) ; la société de services énergétiques de Saint-Pétersbourg GUP TEK ; l'opérateur de télécommunications partiellement public PJSC Rostelecom ; et l'institution financière sous sanction Rosbank (US Treasury).

Ces activités ont provoqué une vague de critiques de la part des médias britanniques, mais Njord Partners, la société de private equity basée à Londres qui finance RETN depuis 2017 (Wall Street Journal), n'a pas encore fait l'objet d'un examen politique et réglementaire soutenu. Le Premier ministre Andy Burnham pourrait démontrer son engagement envers la sécurité européenne en veillant à ce que des personnalités corporatives impliquées telles que Jakob Kjellberg, cofondateur de Njord Partners et président du conseil d'administration de RETN, fassent l'objet d'un examen approprié.

La voie à suivre

Un régime de sanctions plus robuste et intelligemment conçu renforcerait davantage l'effort de guerre de l'Ukraine. La Russie, malgré le soutien d'un réseau d'adversaires des États-Unis, continue de subir des pertes importantes en personnel et en équipement. Trump s'est positionné comme voulant être du côté gagnant de chaque dilemme de sécurité, ce qui signifie que les performances de l'Ukraine sur le champ de bataille influenceront probablement le niveau de soutien qu'elle recevra de la Maison-Blanche.

Pour que la Russie soit vaincue de manière décisive, l'Ukraine a besoin de livraisons accrues de matériel militaire de pointe, assorties d'une pression économique intensifiée sur Moscou. Ces mesures, argue l'auteur, doivent être pleinement livrées par les États-Unis et leurs partenaires européens — et sans délai.

Derek Grossman est professeur de pratique en sciences politiques et relations internationales à l'Université de Californie du Sud.