Donald Trump a créé un moyen pour Wall Street de payer pour un accès plus rapide à l’information. Le produit de données premium de Trump Media & Technology Group a lancé un service d’abonnement qui offre un accès anticipé aux publications de Truth Social pour 100 000 $ par mois. Selon des informations publiées, cinq sociétés de Wall Street se sont déjà inscrites, ce qui leur donne accès aux publications quelques millisecondes avant le grand public.

« Je vais être franc », a déclaré Gian Luca Clementi, professeur d’économie à la NYU Stern School of Business, à Fortune. « C’est de l’insider trading par définition. »

Comme Trump détient environ 41 % des actions de la société, il devrait bénéficier directement de ce nouveau flux récurrent de revenus. Avec cinq abonnés, le service générerait environ 500 000 $ par mois, soit 6 millions de dollars par an.

Ce montant reste faible au regard des standards fixés par Trump depuis son retour à la Maison-Blanche. Sa déclaration financière de 2025 a montré que ses entreprises avaient généré plus de 2 milliards de dollars de revenus personnels l’an dernier, soit près de quatre fois son total de 2024, une grande partie provenant de गतिविधés situées à l’intersection directe de ses fonctions et de son bilan financier. Il a gagné environ 1,4 milliard de dollars rien qu’avec les cryptomonnaies, dont 635 millions de dollars de royalties issues de son meme coin $TRUMP et plus de 500 millions de dollars via World Liberty Financial, l’entreprise crypto dirigée par ses fils.

Trump a également signé une loi promouvant les stablecoins quelques mois seulement après que World Liberty a lancé le sien, un enchaînement politique vers profit structurellement similaire à ce que Truth API fait désormais avec ses publications sur les réseaux sociaux. Il a aussi perçu des millions grâce à des Bibles, des baskets et des montres estampillées Trump, et Melania Trump aurait obtenu un contrat de 28 millions de dollars avec Jeff Bezos pour un documentaire. Truth API est le dernier mécanisme de ce mode opératoire établi.

L’entreprise médiatique de Trump a eu du mal à bâtir un activité rentable de réseau social malgré une valorisation élevée. Truth Social a signalé d’importantes pertes d’exploitation depuis son introduction en bourse. Selon le rapport de résultats du premier trimestre 2026, Trump Media & Technology Group a enregistré une perte d’environ 405 millions de dollars et a généré moins de 900 000 dollars de ventes.

Clementi a estimé que cet arrangement permet à Trump de monétiser des informations dont il dispose du fait de sa fonction.

« Il va monétiser le rôle du président des États-Unis », a-t-il déclaré. « Le fait indiscutable, c’est que quelqu’un va gagner plus d’argent qu’avant, et c’est le président des États-Unis. »

Tout le monde n’est pas d’accord pour dire que cet arrangement atteint le seuil légal de l’insider trading. Shannon Devine, porte-parole de Trump Media & Technology Group, a rejeté cette qualification, déclarant à Quartz que Truth API « offre aux clients le moyen le plus rapide d’ingérer des données Truth Social publiques » et que les critiques « ont dû inventer une nouvelle théorie de l’“insider trading” fondée sur des informations publiques ».

Le droit classique de l’insider trading repose généralement sur des opérations fondées sur des informations secrètes et importantes en violation d’une obligation fiduciaire. Les publications Truth Social sont, par conception, destinées à devenir publiques en quelques instants, ce qui soulève des questions doctrinales sur le point de savoir si un simple accès plus rapide suffit.

Certains juristes estiment toutefois que le risque le plus important pourrait venir plus tard. Richard Painter, ancien conseiller principal à l’éthique de la Maison-Blanche, a soutenu que l’arrangement pourrait violer le droit fédéral si Trump publie avant leur divulgation publique de véritables informations susceptibles de faire bouger les marchés — comme des droits de douane, des actions militaires ou d’autres décisions de politique publique — Truth Social servant alors en pratique de « pourvoyeur » rémunéré au nom du président. Au cours de son premier mandat, les tweets de Trump sur la politique commerciale, les droits de douane et des entreprises individuelles ont été documentés comme ayant fait bouger les marchés en quelques minutes, ce qui soulignait la valeur financière d’être le premier à réagir à ses déclarations.

Renée Jones, professeure de droit à Boston College et ancienne haute responsable de la SEC, a partagé cet avis. « Les informations matérielles non publiques appartiennent au gouvernement américain ou au peuple américain, pas à Truth Social ni au président Trump », a-t-elle déclaré à Fortune.

Cette évolution s’inscrit dans une tendance désormais bien documentée. Selon le rapport annuel de divulgation financière de 927 pages de Trump, le président a gagné plus de 1 milliard de dollars grâce à ses activités liées aux cryptomonnaies et à d’autres entreprises, dans le cadre d’un total plus large de 2 milliards de dollars rien qu’en 2025. Truth API représente une nouvelle frontière : monétiser non pas un produit ou une marque, mais un accès en temps réel à la parole présidentielle.

Avant Truth API, les sociétés de trading de Wall Street s’appuyaient, selon les rapports, sur un scraping manuel de la plateforme de réseau social pour obtenir des informations avant de passer des ordres. Désormais, au lieu de courir après le site pour en extraire les données, les sociétés peuvent acheter directement auprès de l’entreprise de Trump un flux de données sous licence à faible latence.

« Les marchés réagissent déjà aux publications Truth Social », a déclaré Kevin McGurn, directeur général par intérim de TMTG, dans un communiqué de presse. « Truth API fournit un flux direct, sous licence et en temps réel des Truths les plus susceptibles d’influencer les marchés. »

Trump Media & Technology Group n’a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Les marchés financiers récompensent depuis longtemps les investisseurs qui reçoivent l’information quelques fractions de seconde plus vite que leurs concurrents. Truth API applique cette logique aux communications présidentielles. La société indique que les abonnés reçoivent un flux direct lisible par machine provenant des « comptes Truth les plus élevés », ce qui permet aux systèmes de trading d’ingérer instantanément les publications. Le compte Truth Social de Trump, suivi par 13 millions de personnes, figure probablement parmi les comptes accessibles via Truth API.

Pour les sociétés qui dépensent des millions de dollars pour chercher un avantage dans la course à l’exécution des ordres, ces millisecondes peuvent valoir bien plus que le prix d’un abonnement à six chiffres. Le communiqué précise également que le système « est conçu pour les organisations les plus touchées par le coût d’un retard d’information », le recueil manuel des données étant trop lent pour les « sociétés de trading à haute fréquence et algorithmique ».

Les conditions d’utilisation de Truth Social interdisent également la collecte systématique de données sur son site.

La réaction négative est aussi venue de Washington. Le représentant Jamie Raskin, membre de rang de la commission judiciaire de la Chambre, a ouvert le 31 juillet une enquête officielle sur ce « stratagème ». Dans la lettre d’enquête adressée à McGurn, Raskin a accusé Trump de ne pas avoir fait « en sorte que les lois soient appliquées et que l’intérêt public soit défendu ».

« Le président Trump utilise, une fois de plus, [la fonction présidentielle] pour s’enrichir de façon spectaculaire lui-même, sa famille et ses complices d’entreprise », a écrit Raskin, « tout en détruisant au passage l’intégrité des marchés financiers. »

La lettre demandait également des documents à Truth Social, qui relève de la compétence de la commission judiciaire de la Chambre. Parmi les pièces demandées figurent les dossiers des sociétés de Wall Street abonnées, ainsi que ceux des « comptes Truth Social les plus élevés » qui seront disponibles via Truth API. Les enquêtes parlementaires de ce type passent généralement par la production de documents, l’examen par les équipes et d’éventuelles auditions publiques, même si le calendrier et l’ampleur dépendent de la direction de la commission et de la coopération des parties concernées.

Le bureau du représentant et membre de rang Raskin a décliné une nouvelle demande de commentaire.

Clementi a estimé que ce service pourrait influencer le comportement du marché en dissuadant certains traders de participer. « Si les gens savent, si les acteurs du marché savent, qu’il y a certaines personnes sur le marché qui ont régulièrement accès à des informations grâce à leurs relations, alors que nous, non », a-t-il déclaré à Fortune, « cela va nous amener à nous abstenir de trader, parce que nous craignons qu’à chaque fois que nous prenons la contrepartie d’une transaction, quelqu’un en sache plus que nous sur l’action. »

Il a également souligné la difficulté de poursuivre les affaires d’insider trading. « On sait bien que l’insider trading est l’un des crimes les plus difficiles à poursuivre », a déclaré Clementi, ajoutant que c’est l’une des raisons pour lesquelles il est rarement poursuivi. Il a toutefois soutenu que le marché a intérêt à stopper l’insider trading avant qu’il ne commence, afin de préserver sa légitimité et sa pérennité.

« Le marché va imploser », a-t-il déclaré à Fortune. « Il sera donc dans l’intérêt de ces plateformes de s’assurer que les personnes pratiquant l’insider trading ne négocient pas. »

Cet article a été initialement publié sur Fortune.com