Le président Donald Trump examine une proposition éthique bipartisane qui pourrait déterminer si le Clarity Act — une législation historique conçue pour établir un cadre réglementaire fédéral des actifs numériques et clarifier la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC — progresse au Sénat la semaine prochaine. Selon Crypto In America, la Maison-Blanche a reçu la contre-proposition jeudi matin après des semaines de négociations impliquant le sénateur Thom Tillis, le sénateur Ruben Gallego et d'autres législateurs. La proposition introduit un rôle d'exécution pour les procureurs généraux des États — une question prioritaire pour plusieurs démocrates avant un éventuel vote de clôture.

Le volet éthique au cœur des négociations

La dernière proposition découle de négociations prolongées entre le sénateur républicain Thom Tillis et le sénateur démocrate Ruben Gallego, qui cherchaient tous deux un cadre éthique plus robuste que la version précédemment négociée entre la Maison-Blanche et deux sénateurs républicains. Les dispositions éthiques revêtent une importance particulière compte tenu de l'implication directe de la famille Trump dans des entreprises de cryptomonnaies, notamment World Liberty Financial, qui a attiré l'attention des législateurs des deux partis concernant d'éventuels conflits d'intérêts.

La mesure révisée habiliterait les procureurs généraux des États à poursuivre le ministère de la Justice s'il ne fait pas appliquer les lois éthiques contre les responsables fédéraux. Les partisans se sont inspirés du Laken Riley Act, devenu loi en 2025, qui a institué une autorité d'exécution analogue dans les affaires d'immigration.

Il reste incertain si les négociateurs ont intégré des garanties supplémentaires pour répondre aux préoccupations de la Maison-Blanche concernant l'étendue du pouvoir des procureurs généraux des États. Des dirigeants de l'industrie et des lobbyistes ont contacté les responsables de la Maison-Blanche tout au long de la semaine, pressant d'aboutir à un accord avant le départ des sénateurs de Washington jeudi.

Le BRCA et les dispositions bancaires toujours contestés

Bien que les questions éthiques dominent les discussions, d'autres sujets restent non résolus. Un stratège démocrate cité par Crypto In America a indiqué que le soutien démocrate dépend également du Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA) et de préoccupations liées à la section agricole. Le BRCA, qui protégerait les développeurs logiciels non-dépositaires de certaines exigences de transmission financière, est devenu un point de discorde entre les défenseurs de l'industrie crypto qui affirment qu'il protège l'innovation open source et les groupes de forces de l'ordre inquiets des failles en matière de financement illicite.

Plus tôt cette semaine, la Maison-Blanche et le ministère du Trésor ont rejeté une proposition soutenue par la sénatrice Catherine Cortez Masto et deux groupes de procureurs. Cette proposition aurait supprimé le langage exigeant que les procureurs démontrent que les développeurs logiciels avaient l'intention de faciliter le blanchiment d'argent avant qu'une responsabilité pénale puisse être retenue.

Le secrétaire du Trésor Scott Bessent a par la suite défendu le BRCA sur X, déclarant qu'il reflète la politique de longue date du Trésor concernant les développeurs non-dépositaires. La Major Cities Chiefs Association a rejoint plusieurs organisations de forces de l'ordre pour soutenir la mesure, tandis que la National Sheriffs' Association a demandé soit sa suppression, soit un langage plus restrictif.

Les règles de rendement des stablecoins sous examen

L'attention s'est également tournée vers les dispositions relatives aux stablecoins du Clarity Act. Les sénateurs Mike Rounds, James Lankford et Jerry Moran ont exprimé des préoccupations quant à l'insuffisance des règles de rendement actuelles pour prévenir les sorties de dépôts bancaires — un reflet des tensions plus larges entre les intérêts bancaires traditionnels et les entreprises d'actifs numériques en concurrence pour les dépôts.

Certains lobbyistes de l'industrie anticipent de nouvelles discussions autour de la Section 404, connue sous le nom de compromis Tillis-Alsobrooks sur le rendement des stablecoins. Des responsables bancaires étatiques ont également averti la direction du Sénat que les récompenses assimilables à des intérêts pourraient réduire les financements locaux disponibles pour les prêts.

Parallèlement, Grayscale Investments a exhorté le Sénat à organiser un vote en plénière avant la pause parlementaire d'août, notant que les législateurs avaient passé des mois à traiter les questions de juridiction, de protection des investisseurs et de garanties pour les développeurs dans le cadre de négociations bipartisanes. Avec l'approche de la pause, la fenêtre pour un vote en plénière se réduit considérablement, augmentant l'urgence de résoudre les divergences restantes cette semaine.