Les actions de The Trade Desk (TTD) ont clôturé en hausse de 15,5 % à 14,93 $ lundi, après que la société de technologie publicitaire a publié des résultats du troisième trimestre supérieurs aux estimations des analystes et dévoilé des perspectives du quatrième trimestre au-dessus du consensus. La société vend des logiciels que les annonceurs et les agences utilisent pour acheter de la publicité numérique de manière programmatique. Il s'agit de la plus forte hausse en une séance de l'action depuis le 5 mars, date à laquelle le titre avait grimpé de 18,4 %.

La séance hors cote a été quelque peu montagneuse. L'action a grimpé d'environ 20 % en fin de séance, puis a cédé 1,2 % à 14,75 $ lors des échanges pré-marché mardi, abandonnant une fraction des gains de la soirée. Malgré ce bond, le titre reste en baisse de 60,7 % depuis le début de l'année 2026. Novembre a été plus clément, avec une progression de 21,5 %, son meilleur mois depuis juillet 2025.

La société de technologie publicitaire a affiché un bénéfice ajusté de 33 cents par action, supérieur aux 25 cents attendus par les analystes, selon FactSet. Le chiffre d'affaires s'est établi à 736 millions de dollars, en recul de 0,5 % sur un an, mais supérieur aux 650,9 millions de dollars anticipés par Wall Street.

THE TRADE DESK $TTD Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $736M (Est. $650M) 🟢; -0.5% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.33 (Est. $0.25) 🟢; -27% YoY
🔹 Adj. EBITDA: $266M (Est. $161M) 🟢
🔹 Adj. EBITDA Margin: 36%; -700 bps YoY
🔹 Customer Retention: Over 95%

Q4 Guide: 🔹 Revenue: At least… pic.twitter.com/A8LR7XBg6T

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026

Au-delà des chiffres headline, le trimestre a inclus un EBITDA ajusté de 266 millions de dollars, bien supérieur à l'estimation de 161 millions, ainsi qu'une marge d'EBITDA ajustée de 36 %, en contraction de 700 points de base sur un an, et une fidélisation des clients supérieure à 95 %, un indicateur du nombre d'annonceurs ayant poursuivi leurs dépenses sur la plateforme. Le bénéfice ajusté par action était en baisse de 27 % sur un an, selon les chiffres partagés par Wall St Engine. La direction a indiqué qu'une exécution plus solide avait permis au trimestre de se dérouler mieux que prévu. La société a également lancé de nouveaux outils pilotés par l'IA au cours de la période, notamment Zuma et Audience Unlimited.

Ce que disent les prévisions

Pour le quatrième trimestre, Trade Desk prévoit un chiffre d'affaires d'au moins 755 millions de dollars, au-dessus du consensus de 688 millions. La société attend également un EBITDA ajusté d'au moins 280 millions de dollars. Comme l'objectif de chiffre d'affaires, ce chiffre constitue un plancher plutôt qu'un nombre fixe. Ces perspectives marqueraient une hausse par rapport aux 736 millions de dollars de chiffre d'affaires du troisième trimestre.

Certains analystes ont mis en garde : la tendance sous-jacente reste inégale même après ce dépassement. Jefferies a regardé au-delà de la hausse des publicités politiques : hors dépenses politiques et éléments ponctuels, le chiffre d'affaires du troisième trimestre a reculé de 8,5 %, contre une progression de 3,0 % au deuxième trimestre. Le cabinet estime que les prévisions du quatrième trimestre impliquent une baisse de 18 % hors publicités politiques. Rosenblatt s'attend à une accélération du recul du chiffre d'affaires au cours du trimestre, même avec le soutien des dépenses liées aux élections de mi-mandat.

Le chemin du retour

Trade Desk a supprimé environ 15 % de ses effectifs en septembre, une mesure que Truist estime pouvoir générer jusqu'à 150 millions de dollars d'économies par an. La société s'emploie également à rétablir ses relations avec Publicis, une agence qui représentait autrefois un pourcentage compris entre le milieu et le haut de la tranche des 15 % de son chiffre d'affaires. Truist a indiqué que les dépenses de l'agence avaient diminué après un différend, une partie des activités étant transférée vers Google.

La concurrence d'Amazon et de Google accentue la pression. StoneX a qualifié 2026 d'« année perdue » pour la société et a déclaré que la reprise dépendait en partie de la manière dont Trade Desk gérerait la pression sur les prix exercée par Amazon. Truist a indiqué que la direction « a appuyé sur le bouton de réinitialisation » des prévisions 2026, et considère 2027 comme une année de stabilisation et 2028 comme une « année de croissance ».

Jefferies a relevé son objectif de prix de 12 $ à 14 $ et a maintenu sa recommandation Hold, tout en laissant inchangée à 7 % son estimation de croissance du chiffre d'affaires pour 2027. Truist a relevé son objectif à 17 $, également avec un Hold. Trade Desk affiche désormais une capitalisation boursière d'environ 7,06 milliards de dollars.

Source : CoinCentral