L'or et l'argent ont effacé près de 1 000 milliards de dollars de valeur cumulée jeudi, et Tom Lee de Fundstrat estime que les mêmes forces de liquidité à l'origine de cette dégringolade pourraient bientôt rediriger les capitaux vers le Bitcoin (BTC).

Selon le rapport, publié par COINOTAG le 23 octobre 2026, le prix du Bitcoin a en réalité mieux résisté que les métaux précieux durant cette baisse, ne reculant que d'environ 2,3 % tandis que l'ensemble des métaux précieux absorbait l'essentiel des pertes.

Une réponse divergente à la crise de liquidité

L'ampleur de la vente de jeudi contraste fortement avec le repli comparativement modéré du Bitcoin. L'or et l'argent, traditionnellement considérés comme des valeurs refuges, ont vu leur capitalisation boursière cumulée se contracter de près de 1 000 milliards de dollars, tandis que le repli d'environ 2,3 % du Bitcoin a laissé la cryptomonnaie surperformer les métaux précieux. Pour un actif qui se dispute depuis plus d'une décennie le statut de valeur refuge avec l'or, une séance au cours de laquelle il tient bon tandis que les métaux précieux chutent constitue un point de données notable dans l'un des débats les plus persistants de la finance.

L'argument de Tom Lee en faveur du Bitcoin

Lee, qui a cofondé en 2014 la société de recherche indépendante Fundstrat Global Advisors et en est le directeur de la recherche, est depuis longtemps l'un des défenseurs du Bitcoin les plus en vue de Wall Street. De son point de vue, les forces de liquidité qui ont poussé les investisseurs à sortir des métaux précieux pourraient bientôt rediriger les capitaux vers le Bitcoin. Ses commentaires interviennent alors que les investisseurs continuent de se demander si le Bitcoin se comporte davantage comme une valeur refuge ou comme un actif à risque en période de tensions sur les marchés — une question à laquelle des séances comme celle de jeudi aident à répondre.

Bitcoin et or : un débat de longue haleine

Le Bitcoin est fréquemment décrit comme de l'« or numérique », ses défenseurs mettant en avant son offre fixe — plafonnée à 21 millions de pièces — comme un attribut de rareté comparable à la croissance progressive de l'offre d'or, et parfois même plus strict. L'or, en revanche, reste l'actif refuge de référence dans les portefeuilles traditionnels, et la rapidité de la contraction de 1 000 milliards de dollars de jeudi illustre la vitesse à laquelle la liquidité peut se retirer même des actifs de couverture les plus établis. Une éventuelle rotation, telle que la décrit Lee, devra être confirmée par les données de trading à venir.

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