Le Bitcoin fait face à un contexte macroéconomique plus difficile alors que le Brent se négocie au-dessus de 100 $, un niveau qui suscite des inquiétudes concernant l'inflation et la liquidité des marchés. L'analyste de CryptoQuant Darkfost indique qu'une force prolongée du pétrole a souvent coïncidé avec un ralentissement de la dynamique du Bitcoin, même si cette relation n'établit pas de causalité. Pendant ce temps, les grands détenteurs continuent de déplacer d'importants volumes de BTC via la société de trading Wintermute.

Le service de surveillance on-chain Lookonchain a signalé que 40 portefeuilles récemment créés ont retiré 9 458 BTC, d'une valeur d'environ 771,5 millions de dollars, depuis le 1er octobre. Cette activité suggère une accumulation potentielle malgré des conditions de marché faibles, bien que les transferts ne confirment pas de nouveaux achats ni l'identité des propriétaires finaux.

Un pétrole au-dessus de sa moyenne annuelle a précédé un ralentissement de la dynamique du Bitcoin

Darkfost a attribué la hausse des prix du pétrole aux tensions persistantes dans le Golfe et à l'intensification des attaques ukrainiennes sur les raffineries russes. La hausse des coûts de l'énergie peut se répercuter sur l'industrie, les transports et les services, exerçant une pression sur l'ensemble de l'économie.

Le Bitcoin fait face à un contexte macro difficile alors que le Brent se maintient au-dessus de 100 $

"Sur le long terme, on peut voir que lorsque le Brent s'installe dans une forte tendance haussière, au-dessus de sa moyenne annuelle, le Bitcoin a souvent ralenti." – Par @Darkfost_Coc pic.twitter.com/LR7SfmXyUm

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) October 23, 2026

Dans l'analyse, le Brent se situait autour de 104 $, contre environ 60 à 70 $ au début de l'année 2026. Sa moyenne mobile sur 365 jours avait également commencé à augmenter après un long déclin.

Le graphique à l'appui de l'analyse suit le Bitcoin et le Brent depuis 2014. Les périodes grisées identifient les phases durant lesquelles le pétrole se négociait au-dessus de sa moyenne annuelle, et plusieurs de ces phases ont coïncidé avec des performances plus faibles des cryptomonnaies. On peut citer 2018, une partie de 2021 et de 2022, ainsi que des périodes de 2026. Néanmoins, le prix du Bitcoin n'a pas baissé à chaque hausse du pétrole, ce qui rend importante la distinction entre corrélation et causalité.

Darkfost estime que les conditions économiques environnantes comptent davantage que les seuls mouvements du pétrole. Une inflation persistante peut restreindre la liquidité et réduire le capital disponible pour les actifs plus risqués. La hausse des prix de l'énergie peut également compliquer les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt : si l'inflation reste élevée, les décideurs pourraient disposer de moins de marge pour assouplir les conditions financières, laissant le prix du Bitcoin dans un environnement moins favorable aux nouveaux investissements. Des coûts d'emprunt soutenus et desements élevés peuvent également influencer la manière dont les investisseurs allouent leur capital entre les marchés.

Darkfost a toutefois indiqué que le Bitcoin avait bénéficié d'un bref allègement des pressions macroéconomiques en juillet. Le pétrole a ensuite rebondi, mais il n'a pas suggéré que de nouveaux gains des cryptomonnaies étaient devenus impossibles. Le capital peut circuler entre les marchés même sans afflux substantiel de nouveaux fonds, et l'analyste a insisté sur les tendances durables plutôt que sur les fluctuations quotidiennes individuelles des prix. Son avertissement porte sur la difficulté d'attirer de la liquidité nouvelle tant que les coûts de l'énergie restent élevés.

Des retraits de baleines dépassant 770 millions de dollars via Wintermute

Les baleines du Bitcoin offrent un autre éclairage sur l'activité du marché pendant ce ralentissement des prix. Selon Lookonchain, les 40 portefeuilles récemment créés ont reçu leurs BTC via Wintermute sur la période débutant le 1er octobre.

Les baleines accumulent du $BTC !

Depuis le 1er oct, 40 portefeuilles récemment créés ont retiré 9 458 $BTC (771,5 M$) de #Wintermute . pic.twitter.com/TfzSTKz7UF

— Lookonchain (@lookonchain) October 23, 2026

Les retraits signalés, dépassant 770 millions de dollars, représentent un mouvement important malgré la faiblesse récente des prix et suggèrent que certains grands acteurs restent disposés à détenir du Bitcoin dans des conditions incertaines. Cependant, les transferts renseignent moins sur la demande que des achats effectués avec des contreparties identifiables. Les informations disponibles ne permettent pas d'établir les prix des transactions, la propriété, ni si une seule entité contrôle plusieurs des adresses de réception. Il reste également flou de savoir si ces adresses appartiennent à des investisseurs institutionnels distincts ou à des particuliers fortunés.

Pour le prix du Bitcoin, cette distinction limite la force avec laquelle cette activité soutient une interprétation haussière. Le déplacement de pièces vers de nouveaux portefeuilles ne démontre pas que la pression acheteuse dépasse la pression vendeuse sur l'ensemble du marché.

L'analyse pétrolière et les données des portefeuilles mesurent par ailleurs des évolutions différentes. Le Brent fournit un contexte d'inflation et de liquidité, tandis que les retraits de portefeuilles suivent le mouvement de détentions de cryptomonnaies existantes. Les baleines peuvent accumuler durant des périodes économiques difficiles sans produire de reprise immédiate du marché ; leur activité peut coexister avec une dynamique faible lorsque d'autres participants réduisent leur exposition ou lorsque la demande globale reste limitée.

Aucun des deux signaux ne confirme de calendrier de rebond

Ni les transferts de portefeuilles ni la comparaison historique avec le pétrole n'établissent de calendrier de rebond, et le prix du Bitcoin ne dispose donc d'aucun objectif de reprise confirmé à partir de ces observations. Darkfost a identifié une force persistante du pétrole au-dessus de sa moyenne annuelle comme le facteur à surveiller : un repli sous les 100 $, suivi d'un passage sous cette moyenne, pourrait atténuer la pression décrite dans l'analyse.

Source : Blockonomi