Les actions tokenisées négociées sur Base ont atteint $100 millions de volume quotidien sur les exchanges décentralisés, un niveau que le réseau n’avait pas connu depuis 26 jours. Cette catégorie de produits n’existait pas sur la blockchain cinq semaines auparavant, ce qui représente une expansion rapide de l’activité.

Le réseau Ethereum de couche 2 de Coinbase a lancé des versions tokenisées de grandes actions américaines le 24 août 2026. En l’espace d’un mois, le volume cumulé des échanges de ces produits a dépassé $228 millions.

Les actions négociées

Les actions tokenisées disponibles sur Base comprennent Nvidia (NVDAc), Apple (AAPLc), Alphabet (GOOGLc) et Meta (METAc). Chaque token respecte la norme B20 et est adossé à 1:1 à des actions réelles conservées par Alpaca, un prestataire d’infrastructure de courtage.

La plupart des échanges se sont déroulés sur une seule plateforme. Aerodrome, le principal exchange décentralisé de Base, a traité plus de 77 % de l’ensemble du volume des actions tokenisées depuis le lancement. Dès la première semaine, le volume cumulé des quatre tokens avait atteint environ $94.6 millions, avant d’accélérer davantage.

Pourquoi les actions tokenisées attirent l’activité

Les marchés boursiers traditionnels fonctionnent environ 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine. Les versions tokenisées peuvent être négociées en continu, sept jours sur sept. Sur Base, les traders peuvent acheter des fractions de NVDAc et utiliser les tokens comme garantie dans des protocoles de finance décentralisée.

Une action tokenisée détenue dans un portefeuille peut également être prêtée, servir à garantir un emprunt ou être associée à un pool de liquidité afin de générer des frais de trading. Ces fonctionnalités donnent à ces actifs une utilité qui dépasse la simple représentation d’une exposition aux actions d’une entreprise donnée.

La part de marché d’Aerodrome et les considérations réglementaires

La part de plus de 77 % détenue par Aerodrome dans le volume des actions tokenisées constitue une donnée notable pour l’écosystème Base. Pour les fournisseurs de liquidité d’Aerodrome, les pools contenant des actions tokenisées représentent une nouvelle source de revenus issus des frais, avec un profil de risque différent de celui des paires crypto traditionnelles. Les actifs sous-jacents sont liés aux marchés boursiers traditionnels plutôt qu’à ETH ou Bitcoin.

Le modèle d’adossement à 1:1, Alpaca agissant en tant que dépositaire, établit un lien direct entre chaque token onchain et une action réelle. La question de savoir si cette structure satisfera la SEC à long terme reste ouverte.

Le règlement diffère également entre les deux systèmes : Base offre un règlement T+0, tandis que le règlement via la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) s’effectue en T+1. Cette différence peut avoir une importance opérationnelle pour les entreprises qui gèrent d’importants portefeuilles.

La sélection actuelle se compose de quatre actions tokenisées et reste volontairement limitée, en se concentrant sur des entreprises à très grande capitalisation. Un mois de données ne suffit pas à établir une tendance, mais un volume cumulé de $228 millions et un pic quotidien de $100 millions indiquent que les actions onchain ont suscité une activité allant au-delà de la simple nouveauté. Une évaluation plus approfondie dépendra de la persistance de cette activité après la période de lancement initiale et de l’éventuelle extension des échanges au-delà des quatre actions actuelles et de la plateforme dominante.